Анализ рынка драгоценных металлов
Обновлено: 21.09.2024
Кит Вайнер представил краткое изложение ежегодного анализа рынков золота и серебра. В отчете о перспективах эксперт рассмотрел участников рынка, динамику, заблуждения, движущие силы и, наконец, дал прогнозы цен на золото и серебро на предстоящий год.
Наш уникальный анализ драгоценных металлов, включенный в нашу модель спроса и предложения, является верным сигналом на очень беспорядочном рынке. Он достиг более 75% точности в прогнозировании будущих ценовых движений за последнее десятилетие. Итак, как именно мы это делаем?
Как мы воспринимаем золото
Золото и серебро нельзя понять с помощью обычного товарного анализа.
Это связано с тем, что практически все золото, когда-либо добытое в истории человечества, все еще находится в руках людей (в меньшей степени серебро). Ни один другой товар даже близко не может похвастаться тем же. По оценкам Всемирного совета по золоту, это около 201.296 тонн. Это более 6 миллиардов унций и чуть меньше $12 триллионов долларов (на момент написания этой статьи).
Мы думаем, что эта цифра занижена, возможно, в несколько раз. Почему?
По двум причинам. Люди накапливали золото с давних времен. Во-вторых, золото — это не совсем то, о чем говорят люди. Последствия этого экстраординарны.
Это означает, что избытка золота не существует. И нет такого понятия, как переизбыток. Люди с удовольствием продолжают накапливать золото.
Все надземное золото, которое люди накапливали на протяжении тысячелетий, является потенциальным предложением при правильных условиях и по правильной цене.
В отличие от обычных сырьевых товаров, практически каждый на планете представляет собой потенциальный спрос. Люди с радостью принимают 1001-ю унцию на тех же условиях, что и 1000-ю или 1-ю унцию.
Что могло объяснить такое поведение на протяжении тысячелетий? Есть только один мыслимый ответ.
Это приводит нас к выводу, что изменение желания покупать или продавать золото, даже небольшое, является основным драйвером цены.
Как же тогда измерить желание покупать и продавать золото?
Ответ на этот вопрос лежит в основе нашей модели спроса и предложения на золото и серебро.
Как мы анализируем рынок золота
Рынок состоит из 5 различных основных групп: покупатели металла, продавцы металла, покупатели бумажного металла, короткие продавцы бумажного металла и маркет-мейкеры.
Несмотря на то, что практически все когда-либо добытое золото все еще находится в чьем-то владении, на рынке могут наблюдаться сезоны относительного изобилия и дефицита. Спреды маркет-мейкеров дают хороший сигнал их увидеть.
Обычно цена контракта на поставку золота в будущем выше цены на золото с немедленной поставкой. Если этот спрэд широк и становится все шире, на рынке много золота. И наоборот, если он узкий или даже инвертированный, то на рынке дефицит.
Относительное изобилие указывает на вялый рынок и, вероятно, предшествует падению цены. Относительный дефицит указывает на более сильный рынок и обычно предшествует росту цен.
Этот анализ помогает спрогнозировать цену на краткосрочный период, поскольку модель фокусируется на том, что происходит. Но для более долгосрочных тенденций нам нужно понять, почему это происходит. Для этого мы обратимся к более широкому макроэкономическому анализу инфляции, процентных ставок, безумия центральных банков и даже таких подстановочных знаков, как биткойн.
Биткойн
Следующие размышления не являются прогнозом цены биткойна. Мы не знаем, какой будет цена в краткосрочной перспективе, и никто другой не знает. Это взгляд на экономику биткойна.
Во-первых, биткойн — это не схема Понци. Понци — это мошенничество, при котором спонсор обещает доход. Спонсор на самом деле ничего не делает для получения этого дохода. Он просто сообщает о доходах инвесторам, тратя их деньги на поддержание своего роскошного образа жизни. Схемы Понци рано или поздно проваливаются, когда расходы спонсора и/или вывод средств инвестора опустошают банковский счет.
Биткойн ближе к финансовой пирамиде. Пирамида не обязательно незаконна. Биткойн не обещает какой-либо конкретной прибыли, особенно в смысле дохода на вложенный капитал. Вы платите X долларов продавцу биткойнов, ожидая, что в будущем покупатель заплатит вам X + Y долларов. Подобно Понци, прибыль поступает от новых инвесторов. В отличие от Понци, здесь нет общего пула, в который идут ваши доллары.
Обратите внимание, что никто не вкладывает доллары в биткойн. Никто не конвертирует доллары в биткойн. Один отдает свои сбережения бывшему владельцу биткойнов, который продает их вам. У продавца теперь есть доллары (ваши сбережения), которые он может потратить в качестве своей прибыли.
Другими словами, продавец тратит ваши сбережения.
Биткойн, таким образом, подобен любому другому бычьему рынку, подпитываемому падением процентной ставки. Он служит механизмом превращения капитала одной стороны в доход другой стороны, подлежащий потреблению.
Подобно схеме Понци, пирамида рушится, когда желающих «вывести» (то есть продать) становится больше, чем желающих купить.
Вышеизложенное не означает, что цена биткойна завтра рухнет. Или в следующем году. Это может быть пенни, миллион долларов или где-то посередине — и, вероятно, так и будет.
Не воспринимайте наши слова как нравоучительное наставление не торговать криптовалютой. Центральные банки вели войну с процентами. Они лишили людей возможности зарабатывать доход. Поэтому все вынуждены обращаться к спекуляции как к суррогату доходности.
Макроэкономические условия на 2022 год
Каждый год мы обсуждаем макроэкономические условия и то, как они могут повлиять на цены на драгоценные металлы.
Большой проблемой в 2022 году является инфляция. Большой новостью является то, что Федеральная резервная система заявляет, что планирует повысить процентные ставки.
Милтон Фридман заявил, что «инфляция всегда и везде является монетарным явлением». Итак, когда мы видим быстрый рост цен, как сейчас, люди склонны думать, что причиной является увеличение денежной массы. Затем они смотрят на график денежной массы и думают, что дело закрыто.
Но не так быстро.
Цены могут расти из-за немонетарных сил. Сегодня есть три огромные силы, которые движут цены вверх. Это ограничения зеленой энергии, локдаун и торговая война. Хороший (трагический) пример первого происходит в Великобритании. Они приняли закон, запрещающий гидроразрыв природного газа, что фактически положило конец внутреннему производству. Примерно в то же время они приняли еще один закон, обязывающий предприятия, использующие нефть и уголь, такие как электростанции, перейти на газ.
Теперь из-за коронакризиса доставка всего, от елочных украшений до природного газа, может задержаться на долгое время.
Цены на энергию в Великобритании взлетели до небес. К сожалению, этим все не заканчивается. Удобрение производится из природного газа. Побочным продуктом производства удобрений является чистый CO2, который используется для перевозки замороженных продуктов. Цены на продукты также могут взлететь.
В США тариф на канадские пиломатериалы был недавно удвоен. Это одновременно увеличивает цену пиломатериала и снижает ее. В США строители домов должны платить больше. Но в Канаде лесопилки должны продавать дешевле, чтобы попытаться конкурировать.
Другой случай повышения и понижения цен происходит на курином рынке. Мясокомбинатам сложно сохранить полную рабочую силу из-за правил, которые отправляют многих рабочих домой. Конечным результатом является то, что они не могут производить свою продукцию на полную мощность.
Это означает, что они покупают меньше птиц, и фермеры действительно изо всех сил пытаются удержаться на плаву из-за меньших объемов, продаваемых по более низким ценам. В то же время супермаркеты и рестораны завышают цены из-за нехватки предложения.
Если вы не обращаете внимания на единую потребительскую цену на пиломатериалы в США или на куриные крылышки, вы видите более сложную картину, которая показывает, что движущая сила не является монетарной.
Это приводит нас к широко распространенному решению проблемы инфляции, которое заключается в повышении процентной ставки. Повышение ставки приведет к большим проблемам, как и ее сокращение.
Мы вернулись к тому, что было в 2015 году. ФРС обещала повышение ставок, и большинство людей думали, что это просто лекарство, в котором нуждается экономика. В то время мы говорили, что, если они попытаются поднять ставки, они не смогут ни сильно поднять их, ни удерживать их долго на этом уровне. Наш прогноз оказался точным. Ставки немного выросли и некоторое время держались на этом уровне, прежде чем возобновить тенденцию к падению, длившуюся десятилетиями.
Сегодня понижательная сила процентных ставок еще более мощная, чем в 2015 году. Вы заметили, что реклама автомобилей по-прежнему предлагает 0% в течение 72 месяцев? Несмотря на нехватку автомобилей, вызванную нехваткой чипов, и несмотря на кажущуюся уверенность в более высоких ставках, автопроизводители знают, что единственный способ продавать автомобили — это субсидия под 0%. ФРС узнает, что то же самое верно и для всего остального.
Наш ценовой прогноз на 2022 год
В этом году у нас самый жесткий ценовой прогноз из всех, что мы когда-либо делали. С одной стороны, обещание повышения ставок (хотя оно и будет временным) может привести к краху самых разных активов. Мы ожидаем, что цена на золото упадет меньше, чем на другие активы, как в 2008 году. И меньше, чем в 2008 году.
Существует также повышательная сила отношения золота к серебру (т.е. более высокая цена золота по сравнению с ценой серебра). Но, с другой стороны, сейчас оно составляет около 80, что является верхней границей его долгосрочного диапазона. Тем не менее в марте 2020 года показатель превысил 120.
В краткосрочной перспективе мы рассмотрим базис и наш фундаментальный анализ.
С августа прошлого года цена доллара была неустойчивой, но в настоящее время она на 0,4 мг золота ниже (т. е. цена золота, измеренная в долларах, выше на $40 долларов). А кобазис (т.е. нехватка золота на рынке) на 27 базисных пунктов ниже. Что сдвинулось больше пропорционально?
Фундаментальная цена, рассчитанная по нашей модели, выросла примерно на $60 долларов до $1.784 долларов. Также примечательно, что рыночная цена сошлась вниз, чтобы соответствовать фундаментальной цене. Мы подсчитали, что рынок фьючерсов в данный конкретный момент времени не оказывает чистого влияния на цену. То есть это цена, по которой металл будет обмениваться без фьючерсного рынка и торговли с кредитным плечом на марже.
Налицо явный восходящий тренд, хотя мы отмечаем падение фундаментального показателя на $27 долларов за последние пять дней. И это совпало с повышенной волатильностью на фондовом рынке в последние несколько недель — индекс волатильности (VIX) достиг максимума, невиданного с марта 2020 года.
Распродажа фьючерсных контрактов логична, но нам придется следить за фундаментальными факторами, чтобы увидеть, как владельцы золота и серебра реагируют на продолжающуюся волатильность (при условии, что ФРС не изменит быстро свою политику), если не на слабость других активов.
Если цены на активы обрушатся, как в 2008 году, то цена на золото упадет меньше. И останется внизу не долго. Это связано с тем, что прямо сейчас не так много рычагов, повышающих цену на золото, и у людей есть много причин покупать золото, даже если их причины покупать мемные акции, недвижимость и криптовалюты превращаются в пыль на ветру.
В противном случае, если ФРС удастся ослабить кредит (независимо от того, признает ли она это открыто или нет), то мы не видим драйверов для более низкой цены на золото. Как раз наоборот.
Прогноз рынка драгоценных металлов на 2022 год
Аналитик Род Блейк подводит итоги 2021 года, отмечая неутешительную динамику всех основных драгоценных металлов, а также неблагородных металлов. Эксперт размышляет над тем, что можно ожидать инвесторам в 2022 году.
Итоги динамики цен на драгоценные металлы в прошлом году довольно неутешительны: золото, например, снизилось на $76 долларов, или 4%, по сравнению с максимумами на конец 2021 года, и составило $1.822 доллара. Инвесторы в серебро и платину расстроились еще сильнее, поскольку серебро потеряло 12,5%, упав до $23 долларов, а платина — 10% до $962 долларов. Тем временем, палладий снизился почти на 18% до $1.928.
И какими бы скучными или разочаровывающими ни были эти цифры, они выглядят еще хуже по сравнению с неблагородными металлами, такими как медь, которая выросла более чем на 25,5% до $4,42, никель — рост на 26% до $9,47 доллара и цинк, который поднялся на 31,5% до $1,63.
И даже они меркнут по сравнению с нефтяным сектором, где цены на сырую нефть подскочили почти на 59% до $75,21 доллара, а на природный газ — на 47,5% до $3,76.
Затем, чтобы действительно почувствовать себя плохо, сравните драгоценные металлы в 2021 году с минеральным литием для аккумуляторов электромобилей, стоимость которого выросла на 142% до $77 долларов, или его более стабильным составным карбонатом лития, который поднялся на 393% до $16,67.
В начале января 2021 года я увидел, что цена золота на уровне около $1.900 долларов формирует потенциально очень бычий паттерн «Флаг или вымпел» в преддверии своего обычного новогоднего ралли. К сожалению, это ралли было недолгим и фактически провалилось, поскольку вскоре после этого золото достигло пика на уровне $1.955, а затем в начале марта упало до годового минимума в $1.700.
За этим последовало еще одно ралли в июне, когда цена на драгметалл снова выросла до $1.900 долларов. Но это ралли не смогло преодолеть предыдущий максимум в $1.955 долларов, и металл снова быстро опустился до $1.750.
Скажу заранее, что мой взгляд на драгоценные металлы в 2021 году был не совсем таким, как я ожидал в отношении его роста. Особенно для золота, которое, как я думал, ждет очень хороший год. В июле я писал, что золото, похоже, сформировало базу выше $1.700 долларов, и эта база вместе с традиционным ралли второй половины года может подтолкнуть золото к новым максимумам.
К сожалению, ралли во второй половине превратилось скорее в восстановление, и золото завершило год на вышеупомянутой отметке в $1.822 доллара. По какой-то причине два самых сильных сезона для золота не наступили в 2021 году.
Между тем серебро держалось на уровне $26–$28 долларов в первой половине года, но в конечном итоге упало вместе с золотом. Платина/палладий последовали их примеру, но падение их цен было ускорено сокращением продаж новых автомобилей, вызванным нехваткой чипов, и увеличением спроса на новые каталитические нейтрализаторы.
Короче говоря, 2021 год был очень разочаровывающим для драгоценных металлов и особенно золота. И не только потому, что золото потеряло номинальные 4%. Нет, рынок золота был настолько разочаровывающим, потому что в начале года казалось, что золото ждет значительный рост с условиями, при которых оно может побить рекордный максимум 2020 года в $2.075 долларов.
Рекордно низкие процентные ставки и рынки, наводненные государственными деньгами, вызванными Covid, были двумя наиболее очевидными факторами, и только они могли способствовать росту спроса на золото и, впоследствии, его цены. Но этого не произошло.
Оглядываясь назад, кажется, что гигантские рынки NASDAQ и S&P 500, которые постоянно устанавливали новые рекорды, не отпускали своих победителей и привлекали огромное количество этих новых денег, которые в противном случае могли бы мигрировать в золото. Любые спады на этих рынках быстро привлекали больше инвесторов, которые «покупали на падении» и снова поднимали эти рынки.
Любой опытный наблюдатель за рынками знает, что покупка порождает больше покупок, и на этих рынках их было в избытке. Теперь добавьте к этому деньги, которые пошли на новые криптовалютные рынки. Акции криптовалют также выросли до новых максимумов в 2021 году. Поскольку эти рынки достигают более высоких максимумов, не так уж сложно представить, что инвесторы игнорируют драгоценные металлы, которые не только не смогли достичь новых максимумов, но даже не смогли удержаться на прежних максимумах.
Теперь, на фоне прошлого года, что я думаю о драгоценных металлах в 2022 году?
Время — прекрасный инструмент для инвестиций. Время дает человеку возможность отойти от непосредственных действий или эмоций, и давайте взглянем на более широкую и иногда более ясную картину. И хотя 2021 год был разочаровывающим, он все же был интересным, и в целом, возможно, он дал некоторое представление о предстоящем годе.
Взгляните на годовой график золота. От максимума в начале года в $1.955 долларов и последующего минимума в $1.700 золото сформировало клиновидную модель нисходящих максимумов и, что более важно, восходящих минимумов.
На момент написания статьи верхнее сопротивление опустилось примерно до $1.825 долларов, а восходящий минимум поднялся примерно до $1.800 долларов. Если эта модель сохранится, то восходящие минимумы должны встретиться с нисходящим сопротивлением где-то в ближайшем будущем. Оттуда золото либо прорвется вверх, чтобы протестировать максимумы 2021 года, либо снова потерпит неудачу и упадет до новых минимумов.
Недавние денежные события предполагают, что золото должно падать. Федеральная резервная система США (ФРС) заявила, что в 2022 году произойдет повышение процентных ставок и сокращение денежной массы. Это объявление должно было нанести ущерб золоту, но золото держится на уровне $1.800 долларов или около него.
Говорят, что сырьевой товар (или акция), который не падает ниже перед лицом негативных событий, хочет расти. Имея это в виду, я ожидаю, что золото достигнет и пробьет верхнее сопротивление где-то в первом квартале. И модель расширенного базирования предполагает, что измеренное движение выше этого сопротивления может иметь некоторую силу, так что максимум 2021 года в $1.955 долларов может быть протестирован еще раз позже в этом году.
Серебро обычно следует за золотом, но если оно начнет опережать золото, мы будем знать, что начался настоящий бычий рынок драгоценных металлов. Платина/палладий также должны последовать за золотом, но и получат выгоду от увеличения спроса, поскольку автомобильная промышленность снова готовится к возобновлению поставок всех этих важных чипов.
Основываясь на прошлогоднем разочаровании, если золото сможет подорожать до $1.955 долларов США, серебро восстановится до $28 долларов, а платина/палладий вернутся к $1.300 и $3.000 соответственно, то 2022 год будет считаться хорошим годом для драгоценных металлов.
Приведенный выше прогноз на 2022 год основан на исторических и текущих рыночных условиях и подкреплен графиками. Но есть и нематериальные активы, которые растут и падают и могут влиять на рынки в течение года. Три из них — это вышеупомянутые NASDAQ, S&P 500 и криптовалюты.
Мне эти рынки кажутся очень растянутыми и поддерживаются нынешним мышлением «покупай на падениях». Если это изменится, и эти рынки потеряют часть своей прибыли, а деньги поступят на рынки драгоценных металлов, то, возможно, может начаться подъем выше максимумов 2021 года. Основываясь на моих прошлых прогнозах по золоту и другим драгметаллам, я не буду заглядывать так далеко, но буду тайно наблюдать и ждать, что это произойдет.
Прогнозы и аналитика рынка
Администрация президента США Джо Байдена работает над планами по введению цифровой валюты, контролируемой Федеральной резервной системой.
Золото, вероятно, останется под давлением, поскольку агрессивная стратегия денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы способствует р.
Реальные ставки растут? ETF распродаются? Многолетняя поддержка пробита? Аналитик Эдриан Эш видит оттенки 2013 года в недавнем падении цены на зол.
Поскольку на прошлой неделе опасения по поводу повышения процентной ставки вызвали массовые продажи на Уолл-стрит, инвесторы в драгоценные металлы.
Чтобы сдержать инфляцию, ФРС предстоит сделать еще много работы, что, вероятно, окажет на золото понижательное давление. Из-за повсеместного замед.
В то время как золото упало на прошлой неделе, серебро выросло. Питер Шифф назвал это «лучшим утешением», которое может указывать на то, что мы на.
По заказу Независимого государства Самоа отчеканены эксклюзивные монеты из золота в честь знаменитого волшебника.
Серебро открыла торги на старте недели с разрывом вверх, но развернулось, продемонстрировав признаки слабости. Похоже, драгметаллу еще не хватает .
Мэттью Пайпенбург рассуждает об опасной силе доллара США на фоне преднамеренно ястребиного повышения ставок ФРС, что, очевидно, приведет к рецесси.
Видео-материалы
Золотой ликбез
Полезные сведения
Прежде чем выйти на рынок золота, инвестору стоит изучить много информации, в которой можно легко запутаться. Но эксперты Монетного двора Перта приходят на помощь — они подготовили ответы на семь главных вопросов об инвестировании в золото.
Золото как защитный актив: что нужно знать о рынке драгметаллов
Драгметаллы высоко ценились людьми с древних времен. Из них чеканили монеты, делали украшения. И сейчас, когда рынки неспокойны, инвесторы вспоминают о надежности золота и серебра. Что нужно знать о рынке драгметаллов?
В группу драгоценных (благородных) металлов входят золото, платина и серебро, палладий, а также осмий, родий, иридий и рутений. Все они обладают качествами, которые выгодно отличают их от других металлов. Эти металлы не ржавеют, не подвержены коррозии и очень привлекательно выглядят. Кроме того, это редкие металлы из-за низкого содержания в земной коре и сложности добычи. Все это и делает их драгоценными.
Золото больше всего ценят как инвестиционный металл и сырье для ювелирных изделий. Незаменимо оно для создания национальных резервов. Золотые слитки могут храниться практически вечно и при этом совершенно не портиться. Золото великолепно проводит электричество и применяется в промышленности там, где требуются сочетание долговечности и высокой проводимости — например в особо точных приборах.
Палладий и платина чаще используются в автомобильной промышленности как важный компонент автокатализаторов. Катализаторы помогают снижать уровень выбросов токсичных веществ в атмосферу. Платина также популярна среди ювелиров.
Серебро выделяется тем, что его в равной степени можно причислить как к драгоценным, так и к промышленным металлам. Как драгоценный металл серебро популярно среди инвесторов. Его можно купить в виде слитков, монет, через обезличенные металлические счета или ETF. В качестве промышленного металла серебро применяется в электронике, медицине, химии, в военной промышленности, при производстве зеркал и солнечных батарей.
Кто покупает и продает драгметаллы
- золотодобывающие компании. Золотодобытчики поставляют на рынок основное количество золота;
- промышленные потребители — ювелиры, промышленные предприятия;
- профессиональные дилеры и посредники. Это в основном банки и специализированные компании. Они покупают золото за свой счет и потом перепродают его другим банкам. Они могут выступать как брокерами, так и первичными дилерами;
- инвесторы — например, пенсионные фонды и частные инвесторы;
- центральные банки. С одной стороны, они выступают как крупные инвесторы — они формируют золотые резервы государств и управляют ими. С другой стороны, центробанки устанавливают правила игры на рынке;
Где торгуются драгметаллы
Драгоценные металлы торгуются в основном на товарных биржах. На них покупают и продают, главным образом, фьючерсы, опционы и другие производные инструменты на драгметаллы. Золотодобытчики часто используют разные рыночные инструменты, чтобы застраховать — захеджировать — свою прибыль от незапланированного изменения цен. Самые известные и основные биржи, на которых можно торговать драгметаллами, это:
Особое место на рынке драгоценных металлов занимает Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association; LBMA). В нее входит более 150 компаний по всему миру — трейдеры, производители, добытчики и обогатители, компании, обеспечивающие хранение и перевозку драгоценных металлов.
Эта организация управляет рынком драгоценных металлов, гарантирует его стабильность, устанавливает международные стандарты и многое другое. Кроме того, LBMA ежедневно устанавливает спотовые базовые цены на золото, серебро, платину и палладий. Расчет цен осуществляется независимыми третьими лицами через электронные аукционные площадки. Получаемые цены — признанные эталонные цены на драгоценные металлы.
Кроме бирж, драгметаллы обращаются на
- межбанковском рынке наличных металлов — рынке спот. Он зачастую является индикатором для всех остальных площадок, поскольку на рынке спот проводятся операции с реальным активом «здесь и сейчас»;
- розничном рынке. На этом рынке обращаются слитки, драгоценные монеты и ювелирные украшения;
Кроме того, существует вторичный рынок драгметаллов. На нем торгуются переработанные отходы промышленного производства и металла, полученного из устаревшей техники — так называемый лом.
1. Состояние финансовых рынков. Золото традиционно является защитным активом — золото покупают во время нестабильности на рынках, в экономике и при росте инфляции. И наоборот — чем сильнее растут финансовые рынки, тем привлекательнее становятся рисковые активы и тем меньшим спросом пользуется золото и серебро.
Иногда это взаимоотношение не срабатывает. К примеру, в случае значительного падения рынка акций инвесторы могут начать продавать золото, чтобы покрыть убытки на фондовом рынке.
2. Процентные ставки. Если центробанк повышает ставку, акции и облигации начинают приносить больше доходности. Драгметаллы же не приносят процентного дохода и полезны инвесторам только в контексте роста цен. Соответственно, спрос на них начинает падать.
3. Резервы. Отличительной особенностью рынка золота является активное участие центробанков в торгах, покупающих металл для резервов. Действия центральных банков могут оказывать решающее влияние на рынок золота.
4. Состояние экономики. Поскольку серебро, платина и палладий часто используются в промышленности, их цены сильно зависят от ситуации в экономике. Снижение темпов роста в экономике ведет к падению спроса на драгметаллы со стороны компаний и тем самым ведет к снижению цен на драгметаллы. Дешевеют металлы и при изменении конъюнктуры на рынке.
Динамика рынка серебра чаще всего связана с рынком золота. Как правило цены на серебро повторяют траекторию движения желтого металла, однако с более активной амплитудой. То есть серебро — более волатильный актив и вложения в него сопряжены с повышенным риском.
В последнее время платина начала сильно уступать палладию по динамике цен. За 2019 год цены на палладий выросли на 60%. За это же время прирост по платине составил всего 22% и сейчас платина стоит вдвое дешевле палладия.
Причина лежит в том, что платина используется в катализаторах для дизельных автомобилей, а палладий — с бензиновым. После дизельного скандала с Volkswagen, разразившегося осенью 2015 года, сильно упал спрос на дизельный транспорт, а вместе с ним — и на платину.
Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее
Начало осени 2022: ситуация на рынке золота
После достижения недельного минимума на уровне 1689$, достигнутого 1 сентября, «золотым медведям» не хватило всего 10$, чтобы пробить чрезвычайно важную поддержку в районе 1680$ за унцию
В прошлом году этот уровень трижды выдерживал атаки «медведей», а шесть недель назад он вновь вызвал резкое восходящее контр-движение. Можно только догадываться, сколько стопов и ордеров на продажу ждут ниже этого уровня. Поэтому пятая атака на эту поддержку, скорее всего, приведёт к прорыву вниз. В любом случае, следует предположить, что этот технический сигнал может вызвать ещё одно значительное снижение цен.
Однако фоном для такого слабого и, по понятным причинам, очень разочаровывающего многих поклонников драгметаллов развития событий является множество факторов жёсткого давления, которые невозможно отрицать на текущем этапе и которые вряд ли изменятся в ближайшее время.
В первую очередь, это резкое изменение курса политики Федрезерва США, которая в условиях высокой инфляции с повышением процентных ставок и ужесточением денежной массы уже почти 10 месяцев наносит сильный удар по финансовым рынкам. При этом доходность 2-летних гособлигаций США выросла до самого высокого уровня с 2007 года - 3,52%, поскольку инвесторы ожидают дальнейшего повышения процентных ставок ФРС.
Помимо всего прочего, это привело к ещё большему укреплению доллара США. Даже если доллар США в конечном итоге не подкреплён ничем, кроме доверия, навязанного и обусловленного десятилетиями, он всё равно остаётся одноглазым человеком среди слепых по сравнению со всеми другими фиатными валютами.
Тенденция по укреплению доллара США продолжается с начала великого финансового кризиса 2008 года!
В течение нескольких месяцев сильный доллар США создавал проблемы с ликвидностью во всём мире, потому что только США могут печатать доллары. Сильный доллар США обычно оказывает давление на цену золота, а также на стоимость почти всех сырьевых товаров.
В целом, прогноз как для всего финансового рынка, так и для реальной экономики остаётся крайне пессимистичным. Улучшений не предвидится. Более того, после ралли «медвежьего рынка» на фондовых рынках они также резко упали в последние недели и торгуются в пределах видимости от своих июньских минимумов.
Эта сложная рыночная ситуация может быть преодолена только с высокой степенью неприятия риска и большим терпением. Единственно правильной стратегией для инвесторов может быть сочетание следующих действий: наличие большого объёма наличных денег (при этом солидная доля в долларах США), а также владение облигациями с коротким сроком погашения и короткими позициями по отдельным и всё ещё сильно переоценённым акциям.
Однако если цена золота действительно скорректируется ещё больше вниз, то это будет отличной возможностью для покупки. Потому что рано или поздно Федеральная резервная система США будет вынуждена изменить курс из-за разрушающихся кредитных рынков и будет вынуждена напечатать невероятное количество новых фиатных денег. Но мы ещё не дошли до этого. Этот процесс вполне может затянуться до весны 2023 года.
Ценовое ралли
На отметке 1808$ летнее ралли на рынке золота закончилось намного раньше минимальной цели восстановления в виде 200-дневной линии (1835$). В течение нескольких торговых дней цена золота совершила резкий разворот в середине августа и сейчас торгуется чуть выше важнейшей зоны поддержки на уровне 1680$ за унцию.
Эта отметка пока остановила коррекцию на рынке золота, которая продолжается уже более двух лет, четыре раза. Очевидная слабость говорит о многом и не предвещает ничего хорошего для ближайших недель и месяцев. Хотя техническая ситуация является сильно перепроданной как на дневном, так и на недельном графиках. В результате падения финансового рынка цена золота может оставаться сильно перепроданной в течение длительного периода времени.
В целом, шансы на продолжение летнего ралли снизились до абсолютного минимума. Значительно более высокой вероятностью является прорыв вниз. Затем он может быстро опуститься на уровень ниже, и цены в районе 1625$ будут минимальной целью на понижение. В более широком смысле, такой прорыв может также открыть дверь для значительно более низких ценовых целей. В худшем случае возможно падение и до 1350$ за унцию.
В пересчёте на евро цена золота держится гораздо лучше и обеспечивает по крайней мере ту стабильность, на которую рассчитывает диверсифицированный портфель.
Самая популярная золотая монета в РФ - Георгий Победоносец по выгодным ценам!
Клубная цена от 10 шт. и ОПТ от 100 шт. - КУПИТЬ
Читайте также: