Что может получить обладатель металлического токена

Обновлено: 18.05.2024

Стейблкойны (или стабильная криптовалюта) – класс криптовалют на блокчейне, ценность которых на 100% обеспечивается внешним традиционным реальным активом, за счет чего колебания их цены сводятся к минимуму. Хотя первоначальная задумка авторов идеи криптовалют состояла в том, чтобы создать децентрализованный актив, не привязанный к активам реальным, криптовалюты оказались высоковолатильными, и их курс чаще всего определяется стоимостью фиатной валюты. Фиатная валюта по отношению к криптовалюте – это любая валюта мира, не относящаяся к цифровой. В большинстве случаев это доллар США.

«Норникель»

Крупнейший в мире производитель палладия и рафинированного никеля и один из крупнейших производителей платины и меди. Также компания производит кобальт, родий, серебро, золото, иридий, рутений, селен, теллур и серу.

К 2020 г. компания планирует увеличить производство металлов на 5–8% от уровня 2017 г.

В 2017 г. объемы производства никеля составили 217 112 т, меди – 401 083 т, палладия – 2,78 млн унций, платины – 670 000 унций.

Доля компании в валовом внутреннем продукте России по итогам 2017 г. составляет 0,6%,
в объеме промышленного производства страны – 2,4%,
в объеме металлургического производства – 9,9%,
доля группы в российском экспорте – 2,2%.

Первый cтейблокойн в ближайшее время может появиться и у российской промышленной компании. Президент и председатель правления «Норникеля» Владимир Потанин заявил в интервью «Коммерсанту» в октябре 2018 г., что компания планирует в 2019 г. запустить криптовалюту cтейблкойн, обеспеченную собственными металлами компании. «Это попытка предложить рынку криптоактив с меньшей волатильностью, чем известные криптовалюты, и более очевидной связью с реальными ценностями. Для ГМК это важно с точки зрения получения дешевого финансирования», – рассказывал Потанин газете.

Помимо этого у «Норникеля» есть планы проектов по криптобирже и деривативам. Сейчас компания активно занимается формированием экосистемы на основе открытого блокчейна, рассказывает Сергей Батехин, старший вице-президент «Норникеля», руководитель блока сбыта, ресурсного обеспечения и инновационного развития. В основе экосистемы будет лежать технологическая платформа, разрабатываемая в партнерстве с одной из международных IT-компаний. «Мы стремимся создать стабильный цифровой аналог реальных активов с безупречной репутацией, – говорит Батехин. – Обращение койнов будет регулироваться законодательством. А выпущенные койны будут обеспечены запасами металла, подтвержденными регулярным аудитом от крупной международной аудиторской компании».

Собственная криптовалюта может позволить «Норникелю» обеспечить более дешевое финансирование и получить доступ к новому кругу инвесторов с большим совокупным капиталом.

Пока российское законодательство не позволяет создавать такие инструменты, если они не прописаны напрямую в федеральном законе, а они не прописаны. Кроме того, обсуждаемые законопроекты резко ограничивают круг потенциальных инвесторов и возможностей как таковых, регулируя преимущественно стартапы. «Российское законодательство в этой области только формируется. Пока оно рассчитано лишь на малый и средний бизнес. Но крупный бизнес, промышленность тоже заинтересованы в использовании технологии блокчейн и в реализации проектов с использованием цифровых финансовых активов. Поэтому работу по совершенствованию законодательной базы в этом направлении проводить необходимо, и она будет продолжаться», – уверена Ольга Войтович, заместитель генерального директора холдинга «Интеррос» по правовым вопросам.

Стейблкойн как форма заимствования «во многом дублирует стандартные механизмы привлечения финансирования», сказал в декабре вице-премьер Максим Акимов. «Надо вписывать эти инструменты в гражданское законодательство очень аккуратно, что мы и стараемся делать», – отметил он (цитата по «Интерфаксу»).

По данным исследования The State of Stablecoins, проведенного люксембургской компанией Blockchain, единственный стейблкойн сегодня на российском рынке – токен Gold на блокчейн-платформе Goldmint. Его цена привязана к тройской унции золота 999-й пробы и обеспечена реальными запасами золота, которые хранятся на брокерском счете компании Goldmint Pte Ltd в The Federal Reserve Bank of New York. Блокчейн-платформа, запустившая токен, входит в холдинг KVP Group, который выкупает золото у ломбардов и занимается его переработкой, а в марте, по данным РБК, приобрела старейшую в России сеть ломбардов «Мосгорломбард». По данным «СПАРК-Интерфакса», компания принадлежит четырем владельцам: Дмитрию Плущевскому, Константину Романову, Алексею Лазутину и Андрею Жирных. Наибольшая доля (40%) у Романова. По данным РБК, Романов – бывший заместитель гендиректора «Норникеля», сооснователь крупнейшего в 1990-е гг. поставщика импортного продовольствия «Союзконтракт».

Основная деятельность компании – предоставление ломбардами краткосрочных займов под залог движимого имущества. Выручка группы за 2017 г. – 302 000 руб., по данным СПАРК.

«Запуск собственного койна, который будет обеспечен реальными, понятными для инвестора активами, имеет большой потенциал для промышленных компаний», – говорит изданию «Ведомости&» CEO швейцарской PLC Group AG, специализирующейся на разработке блокчейн-проектов, и венчурный инвестор Алекс Райнхардт. Промышленные компании, объясняет он, выпуская криптовалюту, обеспеченную, например, металлами, смогут получить как минимум два преимущества. С одной стороны, это позволит им упростить процедуру привлечения денежных средств. С другой – сделает финансовые ресурсы более дешевыми, что немаловажно даже для крупных компаний. «Как мы знаем, классическое проектное финансирование – непростой и дорогостоящий процесс, который требует соблюдения множества правил», – отмечает эксперт.

Наибольшее развитие, по данным исследования The State of Stablecoins, основанного на данных аналитической компании mosaic.io, этот сегмент токенов получил во второй половине 2018 г. Если в 2014 г. на рынке существовало три криптовалюты стейблкойн, в первой половине 2018 г. на рынок вышло уже пять криптовалют, а во второй половине 2018 г. – более 14.

66%
стейблкойнов, обеспеченных фиатными валютами, используют доллар США

Объем мирового рынка стабильных криптовалют в 2018 г. компания Blockchain оценивает в $3 млрд, или около 1,5% от общего объема мирового рынка криптовалют. Всего в исследовании рассматривается 57 стабильных криптовалют, которые уже существуют на рынке или могут появиться в ближайшее время. При этом 93% рынка стабильных криптовалют занимает койн Tether – одна из первых стабильных криптовалют, появившаяся в 2015 г. Стабильность этой криптовалюты обеспечивается фиатной валютой: у Tether есть три версии токенов – привязанные к доллару США (USTD), евро (EURT) и японской иене (JPYT).

Больше всего стабильных криптовалют (66%), по данным исследования CoinMarketCap, обеспечено долларом США, но токены, обеспеченные металлами, набирают популярность. В 2018 г. койны, обеспеченные реальными физическими активами, привлекли $144 млн, что составляет 41% от всего объема рынка инвестиций, привлеченных стабильными криптовалютами.

«Классический бизнес, выпуская койны, получает возможность значительно расширить круг потенциальных клиентов, что приведет к росту ликвидности. Внедрение собственного койна может быть особенно актуально для российских компаний, которые подпали под санкции. Большинство из них столкнулось с тем, что традиционные возможности для заимствования оказались закрыты либо стоимость денег существенно выросла. Это снижает и без того невысокую рентабельность», – говорит Райнхардт.

Криптовалюты в силу своей специфики дают дополнительные возможности для компаний привлекать деньги в обход санкций. По его словам, могут выиграть и владельцы капитала, используя этот инструмент для вложения в активы, которые находятся под санкциями.

Перспективность токенизации активов отмечает и ведущий трейдер инвестиционной компании United Traders Алексей Марков. Правда, законодательной базы для реализации подобного рода проектов в России пока нет, напоминает он, а с учетом санкций иностранные инвесторы не торопятся вкладываться в российские активы, в том числе и в токенизированные. Создание площадки, на которой возможен выпуск и оборот таких криптовалют, потребует значительных ресурсов и времени, напоминает Марков. Другая проблема, связанная с регулированием рынка, – переводы значительных сумм на покупку токенизированного криптоактива будут проходить через жесткое банковское регулирование. Потанин в интервью «Коммерсанту» говорил о необходимости создать собственную криптобиржу, не раскрывая подробности. &

Металл на вес токена

Департамент финансовых технологий Центробанка одобрил цифровую платформу «Норильского никеля» по выпуску и обращению токенов, обеспеченных биржевыми товарами, сообщил РБК представитель компании. В пресс-службе ЦБ подтвердили, что испытания этой цифровой платформы успешно завершены.

Зачем «Норникелю» цифровая платформа

Президент и крупнейший совладелец «Норникеля» Владимир Потанин анонсировал разработку цифровых платформ для торговли токенами, обеспеченными в том числе металлами, которые производит компания (в частности, никелем и палладием), почти год назад — еще в марте 2019 года. А в декабре он рассказал в интервью Bloomberg о начале тестирования этого инструмента с участием клиентов «Норникеля» — трейдеров Trafigura Group и Traxys, а также бельгийского производителя технологий и электролитов для нанесения гальванических покрытий из драгоценных и цветных металлов и сплавов Umicore.

В торговле будут использоваться токены, которые можно будет обменять на биржевые товары (например, золото, палладий, нефть и газ), права требования, вытекающие из договоров, финансовые инструменты, недвижимость, услуги или другие активы. Выпускать токены, обеспеченные товарами (Asset-Backed Coin, ABC-токены), могут различные организации, а приобретать их — широкий круг инвесторов. Это должно упростить процесс продажи: при использовании токенов не потребуется как-либо перемещать сам товар, все сделки будут отслеживаться благодаря внедрению блокчейна на электронной площадке, говорил Потанин в декабре.

Все эмитенты и владельцы токенов будут обязаны пройти идентификацию на платформе. Идентификация будет организована с учетом требований текущего и проектируемого законодательства. Потанин отмечал, что его инвестиции в подобные цифровые проекты составляют около $100 млн. Цель его компании — добиться того, чтобы 20% торговли металлами в ближайшие несколько лет проходило через эту цифровую платформу.

«Для эмитентов [токенов, обеспеченных товарами] новая технология означает снижение издержек, возможность привлечения финансирования на более выгодных финансовых условиях и повышение ликвидности активов, а для инвесторов — доступ к новым перспективным инструментам для инвестирования», — сказал в понедельник, 17 февраля, старший вице-президент «Норникеля» Сергей Батехин.

Тестирование цифровой платформы «Норникеля» проводилось в регулятивной «песочнице» Центробанка, которая позволяет протестировать инновационные технологии и сервисы на финансовом рынке и в случае их успешного пилотирования инициировать подготовку законодательных изменений, направленных на снятие барьеров для их внедрения. С апреля 2018 года на этой площадке проводятся испытания новых финансовых сервисов, которые не полностью «вписываются» в текущее регулирование, там они могут тестироваться без риска нарушения действующего законодательства, поскольку испытания проводятся без участия клиентов сервиса. Центробанк раскрывал информацию о двух проектах, которые прошли тестирование таким же образом: это перевод карточки образца подписи в цифровой формат (проект Сбербанка) и механизм выдачи кредитов малому бизнесу с использованием фискальных данных о выручке. Сбербанк также сообщал о проведении в «песочнице» тестового ICO (первичного размещения токенов) компании LevelOne.

Почему такие токены нельзя купить в России

Проект цифровой платформы «Норникеля» может стать «первым значимым проектом» в России как по токенизации, так и по практическому промышленному применению технологии распределенных реестров, отметил Батехин. Потанин ранее предупреждал, что в России запустить эту платформу пока не получится, поскольку Госдума до сих пор не приняла закон о цифровых активах. Из-за этого торговая площадка может быть размещена в США, Объединенных Арабских Эмиратах, Швейцарии или Сингапуре.

Новый проект «Норникеля» сможет стартовать после принятия и вступления в силу законопроекта «О цифровых финансовых активах». По словам Зимина, по итогам пилота ЦБ предложил включить в этот документ положения, необходимые для внедрения и развития таких решений на формирующемся рынке цифровых активов.

Законопроект «О цифровых финансовых активах» внесли на рассмотрение в Госдуму в марте 2018 года. Но из-за разногласий в правительстве, ЦБ и профессиональном сообществе по вопросам обращения криптовалют и криптоактивов в России принятие закона постоянно откладывается. В ноябре 2019 года Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) обращался к президенту Владимиру Путину с просьбой ускорить принятие документа, чтобы снизить зависимость от расчетов в традиционных валютах. Как пояснила РБК член координационного совета РСПП по вопросам цифровизации Ольга Войтович, сейчас документ готовят ко второму чтению в Госдуме: в ведомствах обсуждают вопросы возможности использования в России цифровых валют и ограничения на их обращение. «Законопроект находится в высокой степени готовности, и если ведомства придут к компромиссу, то есть вероятность, что его примут уже в весеннюю сессию», — сказала она.

Спрос на гибридные токены, обеспеченные различными активами, может быть очень высоким, если будут соблюдены несколько условий — в частности, юридическая чистота работы платформы, высокая ликвидность на рынке токенов, а также низкий риск возможности потери средств для компаний, выпустивших такие токены, отмечает вице-президент Российской ассоциации криптоэкономики и блокчейна (РАКИБ) Валерий Петров. «Учитывая то, что при развитии платформы «Норникель» намерен получать одобрения не только со стороны ЦБ, но также Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и FINMA (швейцарский финансовый регулятор. — РБК), платформа может стать международной», — замечает он.

По словам Петрова, благодаря процедуре KYC (политика идентификации «знай своего клиента») торговать на такой платформе смогут участники из различных стран, что позволит решить проблему ликвидности и поддержать высокий спрос. Для инвесторов такие токены — «очень интересный актив», потому они обеспечены реальным товаром, биржевую цену на который можно легко узнать и спрогнозировать, и имеют низкие транзакционные издержки за счет использования блокчейна. Кроме того, простота подключения к системе, возможность сделать это через компьютер или телефон могут заинтересовать большое количество участников, добавляет эксперт. «Процесс эмиссии токенов будет гораздо дешевле, чем IPO. Можно предположить, что владельцы подобных биржевых товаров предпочтут использовать токены для привлечения средств», — заключил он.

Что такое токенизированные акции — и почему за этим будущее инвестиций

Криптотехнологии пришли на фондовый рынок. Ценные бумаги — уже давно не бумаги, а нечто виртуальное. Рассказываем, как устроены токенизированные акции и как они изменят инвестирование в ближайшее время

Криптовалюты стали неотъемлемой частью финансового рынка. Но сегодня они уже не единственный способ применения блокчейн-технологий в финансах.

Все популярнее становятся криптоактивы — токенизированные акции, облигации и другие ценные бумаги и финансовые инструменты. Разбираемся, что такое токенизированные акции и как можно их приобрести.

Как это работает?

Токенизированные акции — это ценные бумаги, преобразованные в цифровой security-токен с помощью блокчейн-технологии. Security-токен обеспечен реальным активом и привязан к его стоимости.

Подделать такую цифровую акцию невозможно. В отличие от сверхволатильных криптовалют, которые могут быстро подорожать и так же бурно подешеветь, токенизированные акции считаются более надежными активами, так как характеризуются материальными правами.

Фактически это реальные акции компании: они удостоверяют право собственности, дают возможность получать дивиденды и реальный доход на разнице котировок. Все это закреплено управляющим токенами смарт-контрактом — компьютерной программой, которая отслеживает и обеспечивает исполнение обязательств по сделке.

Токенизировать можно не только ценные бумаги, а вообще любые активы: объекты недвижимости или искусства, драгоценные металлы, авторские права. Security-токены подпадают под нормативные акты, регулирующие обращение ценных бумаг, и налагают ответственность на компании, их выпускающие.

Чем security-токены лучше (а чем хуже) обычных акций?

Цифровой токен сохраняет все характеристики традиционного актива, к которому добавляются плюсы блокчейна. А именно — безопасность, прозрачность, скорость и дешевизна.

К примеру, блокчейн убирает из торговли посредников. Для совершения сделок с токенами не нужны брокеры, банки или депозитарии. Из этого вытекает еще два плюса: уменьшение комиссий и ускорение процесса торговли.

Четыре брокера в Соединенных Штатах убрали комиссии для инвесторов в традиционные акции. И пока в России торговать без комиссии нереально, почитайте, как это делают в Америке:

Еще благодаря блокчейну регулятор сможет отслеживать все транзакции, а смарт-контракты способны определять личность покупателя, время сделки, схему распределения доходов или выплаты дивидендов. Это повышает прозрачность операций.

Для покупки токенов можно использовать и обычные деньги, и криптовалюты. Отсутствие инфраструктурных барьеров и издержек дает небогатым и непрофессиональным трейдерам возможности, ранее доступные лишь институциональным инвесторам.

Также токенизация хорошо подходит для низколиквидных активов вроде произведений искусства и недвижимости. Такие дорогостоящие активы можно раздробить на десятки, сотни или тысячи недорогих токенов, что повысит их ликвидность и доступность для инвесторов.

Пример — жилой комплекс East Village на Манхэттене стоимостью $30 млн. Эта новостройка токенизирована на Ethereum. Каждая из квартир в нем занимает площадь 158 кв. м и явно была бы доступна немногим — но благодаря токенам вложиться в такую недвижимость может не самый богатый инвестор.

Акциями тоже можно торговать по частям. Как всегда, только в США — но то, что появляется в Штатах, обычно затем приходит и в другие страны. Вот как это устроено:

Как проводится размещение таких акций?

Компании могут провести размещение токенизированных акций через STO — security token offering. Так называется форма привлечения инвестиций, где объектом вложений являются security-токены.

STO юридически соответствует требованиям ключевых регуляторов на планете, в том числе Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Компания, желающая провести STO, должна пройти проверку регулятора, раскрыть информацию о себе и публиковать отчеты о своей деятельности. Это снижает риски для инвесторов.

По сути, STO — это более быстрый и дешевый аналог IPO. Расходы на листинг уменьшаются за счет отсутствия необходимости вовлекать посредников наподобие инвестиционных банков. Процедуры аудита и андеррайтинга для блокчейн-проектов также проще. А участвовать в STO может практически любой частный инвестор.

Растущая популярность STO уже создала проблему для классических банков, которые специализируются на IPO. Почитайте, как от этого пострадал финансовый гигант Goldman Sachs:

В теории цифровые ценные бумаги позволяют вообще отказаться от классического IPO на бирже. Криптоактив помогает компании получить финансирование, а заинтересованным инвесторам — цифровой инструмент, позволяющий извлекать прибыль.

Где можно купить?

Хотя криптовалютный рынок уже сильно развит, рынок прочих криптоактивов только начинает развиваться. Лишь недавно в мире появились первые биржи, торгующие токенизированными акциями. Например, эстонская DX.Exchange продает security-токены компаний с NASDAQ.

А есть примеры STO с участием крупных компаний?

Крупный израильский такси-сервис Gett объявил о планах провести IPO в первом квартале 2020 года. Однако инвестировать в компанию возможно уже сейчас: летом 2019-го на платформе OKONTO состоялось STO акций Gett, проведенное фондом Da Vinci Capital. Он владеет 8% акций Gett.

Токены компании получили название GTT. Они привязаны к привилегированным ценным бумагам Gett. После IPO токены будут конвертированы в реальные акции такси-сервиса. Кроме того, токены можно будет обменять по действующей биржевой цене.

Минимальный объем вложений составляет €415. Столько стоит один GTT-токен, который включает 160 привилегированных акций компании. На данный момент покупка security-токенов Gett — единственный способ стать инвестором Gett до IPO.

Интересный момент: сама Gett никак не участвовала в STO. Однако это нормальная практика — владельцы акций (в данном случае фонд Da Vinci Capital) могут распоряжаться ими на свое усмотрение.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Процедура включения ценной бумаги в список торгуемых на бирже активов.

Токенизация: какие сферы лидируют в применении новой технологии?

Токенизация стала популярной концепцией в 2017 году на волне растущей популярности смарт-контрактов и ICO. Тогда множество проектов собрало огромные суммы под лозунгом токенизации какой-то сферы или индустрии. При этом не так много стартапов действительно осуществили те обещания, которые они дали инвесторам. Причина в том, что для настоящей токенизации необходимо наличие регулирования, а оно только начинает приниматься. Соответственно, и процесс создания и введения в общее применение токенизированных активов может занять достаточно много времени. И мы находимся лишь в самом начале пути. Впрочем, некоторые юрисдикции, например, Беларусь, уже активно включились в создание условий для токенизации.

Что такое токенизация?

У токенизации нет одного конкретного определения. В общем смысле это облачение определенных прав в форму токена. Права могут быть совершенно разными — от права на исполнение каких-то действий до прав на ценные бумаги или недвижимость.

Согласно недавней статье швейцарского университета Св. Галлена, сейчас можно выделить даже не виды, а архетипы токенизации, основанные на особенностях токенов, драйверах процесса токенизации и барьерах этого процесса. Вот основные архетипы токенизации, которые выделяют исследователи.

Программируемые деньги (programmable money), которые представляют собой решения, связанные с токенизированной валютой (например, стейблкоинами, цифровыми валютами центрального банка) как эффективным средством обмена и сохранения стоимости. Преодолевая недостатки существующих решений, платежные токены значительно оптимизируют процессы и позволяют автоматизировать множество сервисов на автоматизированных децентрализованных платформах (например, микроплатежи).

Умные банковские активы (Smart bankable assets — акции, облигации и т.д.) также призваны оптимизировать процессы и облегчить возможность получения инвестиционного вознаграждения. Реализуя логику финансового контракта, можно автоматизировать процессы управления денежными потоками и голосования. В результате это может привести к повышению ликвидности и реальных активов.

Доступность неликвидных активов (Opening of illiquid assets — произведения искусства, недвижимость, автомобили и т.д.), чья основная функция в посредничестве между стоимостью актива и самими активом. Так, токенизированные активы, в отличие от реальных, могут быть разделены (что сложно с реальными автомобилями или картинами, например).

Токенизированный краудфандинг (Crowd Funding — капитал стартапов, P2P-заимствования и т.д.) обрел популярность в форме ICO за счет снижения стоимости входа из-за устранения посредников. Там, где раньше многие связанные бизнес-модели не были экономически жизнеспособными, токены позволяют осуществлять эффективные крауд-инвестиции в реальном времени, начиная от частных проектов и заканчивая участием в венчурном капитале. Основное внимание уделяется быстрой и гибкой торгуемости как основе повышения ликвидности.

Доступ к сервисам (Service Access), где токены используются в качестве инструмента для получения прав на конкретный сервис. Внедренные различными отраслями, токенизированные лицензии или членство обеспечивают упрощенный и эффективный доступ к децентрализованным платформам. Они классифицируются в соответствии с функциями, которые токен предоставляет держателю.

Управление платформой (Platform Governance) представляет собой более абстрактную область использования для токенизации механизмов стимулирования как средства координации и сотрудничества. Например, токены могут выдаваться в качестве вознаграждения пользователям за выполнение определенных задач или выполнение определенного поведения (например, вознаграждение за майнинг). Помимо средств достижения консенсуса, токен также может быть востребован и оценен сам по себе, чтобы еще больше стимулировать создание сообщества или голосование. Такие могут быть не основаны на будущей монетизации, но иметь социальную ценность, управляя правом голоса и создавая чувство общности.

Цифровой суверенитет (Digital Sovereignty — CryptoKitties и т.д.) используется для приложений, которые требуют уникальной авторизации и децентрализованного управления доступом к данным для владельцев токенов. Будучи реализованными как невзаимозаменяемый токен (NFT-токен), активы обеспечивают доказательство подлинности и не могут быть воспроизведены. При этом пользователи могут управлять игровыми активами, например, независимо от одного владельца платформы (например, CryptoKitties).

Токенизация отслеживания (Track & Tracing) используется для установления защищенной от несанкционированного доступа записи о праве собственности среди различных заинтересованных сторон. Такие варианты использования часто связаны с логистическими процессами во многих отраслях и позволяют организациям использовать токены для повышения прозрачности жизненного цикла материальных или нематериальных активов.

Какие яркие примеры токенизации есть сейчас?

Наиболее яркий пример токенизации — это NFT-токены (невзаимозаменяемые токены). По данным Coinmarketcap, объем рынка NFT превысил $750 млрд. Основу рынка NFT составляют те или иные произведения искусства, которые зачастую далеки от понятия искусства. Тем не менее, благодаря свойствам самих токенов даже простая пиксельная картинка приобретает свою значимую стоимость.

Кроме того, токенизировать произведения искусства стало трендом. Например, некоторые работы одного из самых популярных и культовых современных художников Бэнкси были проданы именно в виде NFT-токенов.

Еще одной перспективной отраслью для токенизации является недвижимость. По прогнозам британской компании Moore Global, ожидаемый объем токенизированного рынка недвижимости может составить $1,4 трлн к 2026 году.

Летом 2020 года регулируемая биржа Overstock tZERO начала торговлю security-токенами, которые являются подтверждением долевого владения роскошным курортом в Колорадо. На запуске был показан рекордный объем торгов, но интерес был ослаблен замедлением рынка, вызванным пандемией коронавируса. Впоследствии tZERO также стала партнером краудфандинговой компании NYCED Group, чтобы токенизировать недвижимость на сумму $18 млн.

Другой пример из этой сферы — в сентябре 2021 года индийская финтех-компания запустила реестр на основе блокчейна, чтобы обеспечить дробное владение недвижимостью в стране.

Как токенизация работает на финансовых рынках?

Финансовые рынки — один из сегментов, которые наиболее быстро адаптировались к тенденции токенизации. Это как раз пример умных банковских активов, согласно архетипам. И востребованность использования токенов там крайне высока.

Инвестировать на криптоплатформе могут не только физические, но и юридические лица. Для этого им нужно пройти простую процедуру регистрации и верификации. После этого каждая компания, которая будет работать с платформой, получит доступ к мировым токенизированным рынкам в совокупности с эксклюзивным уровнем сервиса.

Вне всякий сомнений, процесс токенизации на данный момент находится на начальном этапе развития. Однако его перспективы колоссальны. Для роста этой сферы необходимы движения в нормативной адаптации токенов в мире. Впрочем, уже есть компании и юрисдикции, которые подружились с токенизацией и предлагают широкий выбор токенизированных активов — как физическим, так и юридическим лицам со всего мира.

Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.

Криптовалюты подкрепленные драгоценными металлами

Криптовалюты постоянно подвержены колебаниям обменного курса и характеризуются высокой волатильностью цен. Чтобы сделать криптовалюту более полезной и стабильной, был создан специальный тип: stablecoins.

Stablecoin — это криптовалюта, стоимость которой связана с каким-либо ценным активом. Этим активом могут быть бумажные деньги, драгоценные металлы, такие как золото и серебро, нефть или почти все, что имеет материальную ценность. Цена стабильной криптовалюты формируется прямо пропорционально установленному активу.

Идеальная стабильная монета должна выполнять три основные функции:

Выступать в качестве средства обмена (покупка и продажа товаров и услуг напрямую).
Быть сберегательным активом (позволяющим сберегать средства без потери стоимости).
Быть использованным в качестве единицы учета (сравнения стоимости товаров и услуг).

Очень ранние стабильные монеты, такие как Tether, были жестко привязаны, но со временем разработчики начали связывать свои стабильные монеты с другими активами, такими как золото. Вот некоторые из наиболее заметных стабильных монет, обеспеченных ценными предметами.

PAX Gold

Paxos Standard Token (PAX) активно используется клиентами популярных крипто-бирж с 2018 года. Он привязан к доллару США в соотношении 1:1 и выделяется среди других стабильных монет тем, что был одобрен финансовым департаментом штата Нью-Йорк. Услуги (NYDFS). Монета использует умный контракт Эфириума.

В марте 2019 года стартап объявил, что готовится выпустить новый цифровой токен, поддерживаемый драгоценными металлами и акциями. Впоследствии, в начале сентября, Paxos объявила о запуске стабильной монеты, цена которой обеспечивается золотом. PAX Gold (PAXG) основан на блокчейне Ethereum и соответствует стандарту ERC-20.

Компания утверждает, что получила одобрение NYDFS на выпуск золотых токенов PAX. Каждый токен PAXG дает пользователям право владеть одной унцией золота, хранящейся в лондонском хранилище Brink. Маркер можно обменять на физический золотой слиток в партнерских организациях, например, на New York Bullion Exchange.

Кроме того, пользователи могут конвертировать токены в бумажную валюту или золото и наоборот. Кроме того, информация о конкретном золотом слитке, к которому прикреплен PAXG, доступна для владельцев токенов. Они могут видеть серийный номер, код марки, вес и толщину слитка.

Paxos взимает плату за транзакции внутри блокчейна, а также за создание и выкуп токена. Однако комиссия за хранение золота, к которому прикреплен PAXG, не взимается.

Digix Gold

Digix DAO — это проект, который был разработан с целью токенизации реальных активов, в частности золота. Он основан на блокчейне Ethereum и предоставляет пользователям возможность проводить операции с виртуальной версией золота. Для проекта были разработаны два типа криптовалют: Digix Gold (DGX) и Digix DAO (DGD).

Digix Gold — это стабильная монета, напрямую связанная с золотом. Цена одной монеты эквивалентна 1 грамму золота. Чтобы обеспечить обменный курс, на банковский счет был помещен слиток золота, одобренный Лондонской ассоциацией рынка драгоценных металлов.

15 января 2016 года была запущена полностью работающая бета-платформа на Frontier. Краудсейл состоялся в конце марта 2016 года, и в первый день было собрано 5,5 миллиона долларов. Общий объем выпуска составляет 2 миллиона DGD, из которых 15% предназначено для разработчиков.

Основная идея Digix DAO — приобрести реальный актив (золото), сохранить его (передать в блокчейн) и равномерно распределить акции среди всех участников. В то же время все владельцы токенов также имеют право влиять на развитие платформы.

Схема проста: разработчики предлагают инвесторам различные алгоритмы разработки проектов с профессиональной точки зрения. Инвесторы должны участвовать в голосовании, чтобы коллективно найти наиболее правильное решение и прийти к общему консенсусу.

Золотые монеты Digix являются ликвидными, их можно в любое время обменять на золото или другие криптовалюты. Монеты доступны только на торговой площадке Digix, где их можно приобрести с помощью Ether. Токены представлены в формате Ethereum EIP20, что позволяет использовать их для контрактов Ethereum.

С ростом цен на драгоценные металлы стоимость DGD также будет расти, что может значительно укрепить позиции токена на рынке. Но даже если спрос на монету внезапно исчезнет полностью, инвесторы все равно не будут продавать с убытком, поскольку они могут продавать свое золото по рыночной цене.

GoldMint

GoldMint — это основанная на блокчейне платформа, использующая цифровые активы Gold, которые на 100% обеспечены физическим золотом или биржевыми фондами (ETF).

GoldMint помогает трейдерам и инвесторам управлять рисками волатильности и получать конкурентные комиссии за продукты, продаваемые через GoldMint финансовым учреждениям, ломбардам и другим предприятиям, а также отдельным заинтересованным сторонам.

GoldMint зависит от двух нативных токенов — Gold и MNT. Первый — это инвестиционный инструмент, полностью обеспеченный физическим золотом и ETF. Один Золотой токен эквивалентен одной унции золота в Глобальном управлении по драгоценным металлам (LBMA).

По словам генерального директора GoldMint Дмитрия Плющевского, платформа работает следующим образом: пользователи получают кредит от любого из партнеров по всему миру для своего золотого продукта, который затем попадает в репозиторий Custody Bot. В то же время продукт проходит через автоматическую диагностическую систему, встроенную в Custody Bot, а информация о весе и образце продукта записывается в блокчейн-сети MINT.

Используя полученную информацию, блокчейн MINT автоматически выдает соответствующее количество токенов Gold. Движение Золотого токена также зафиксировано в блокчейне MINT. Все изменения в цепочке блоков MINT записываются во время майнинга главными узлами, которые могут быть запущены только владельцами токенов MNT. Главные узлы получают комиссионные от каждой транзакции в блокчейне MINT.

Поступления от продажи золота инвестируются GoldMint в золотые активы. GoldMint стремится выкупить токены на своем веб-сайте на личный счет инвестора, где все криптоактивы Gold по текущей цене золота могут быть ликвидированы либо мгновенно, либо в течение определенного периода времени, без каких-либо дополнительных сборов.

Ekon Gold

Швейцарский блокчейн-стартап Eidoo объявил о создании своей стабильной монеты в сентябре 2017 года, привязанной к цене золота. Стабильная монета называется Ekon Gold и является токеном, совместимым с ERC-20, который будет доступен в мультивалютном кошельке и на гибридной децентрализованной бирже проекта. Обменять Ekon на один грамм золота 999 можно только в специальном магазине в Швейцарии в застрахованных сейфовых ячейках, который проверяется независимой аудиторской компанией PluriAudit SA один раз в 90 дней.

Чтобы приобрести токен, необходимо загрузить приложение Eidoo и, чтобы соответствовать требованиям AML, выполнить процедуру KYC до уровня 2.

В октябре 2017 года Eidoo привлекла 27,9 млн. долларов США во время продажи токена и получила лицензию от Швейцарской ассоциации стандартов финансовых услуг (VQF) в рамках национального финансового регулятора FINMA.

Tiberius

Швейцарская компания Tiberius Group AG объявила о выпуске токена Tiberius в сентябре 2018 года. Монеты характеризуются высокой стабильностью, поскольку они подкреплены корзиной из семи драгоценных металлов.

Группа готовит к выпуску криптовалюту, поддерживаемую цветными и драгоценными металлами, такими как медь, алюминий, золото, платина, олово, никель и кобальт, сообщает Bloomberg.

Все операции по продаже криптовалюты Tiberius будут осуществляться в соответствии с законодательством Швейцарии. Цена монеты составит примерно 0,7 доллара. Но Tiberius Group AG отложила продажу монет Tiberius на данный момент.

Tiberius Group получила заказы в размере 1 млн. долларов через свою дочернюю компанию Tiberius Technology Ventures AG, но сборы с компаний, занимающихся обработкой кредитных карт, были неприемлемо высокими, в результате чего Tiberius Group не смогла обработать заказы в размере 15 млн. долларов из-за «ограничений» на кредитные карты.

По словам генерального директора Джузеппе Рапалло, причиной этой задержки стало желание добиться диверсификации, что должно сделать монету еще более привлекательной и более стабильной. В то же время покупка монеты будет эквивалентна инвестициям в металлы и связанные с ними технологии, такие как электромобили, роботы, солнечная энергия, искусственный интеллект и другие.

Почему стоит выбрать стабильные подкрепленные материальными активами?

Денежно-кредитная система, основанная на криптовалюте, поначалу казалась невыполнимым решением, учитывая тот факт, что криптовалюта является одним из наиболее изменчивых классов активов, но стабильные монеты, обеспеченные материальными активами, стали жизнеспособным вариантом для тех, кто хочет инвестировать в драгоценные металлы без головной боли хранения или транспортировки их.

Кроме того, стабильные монеты с золотым покрытием аналогичны золотым фондам и, таким образом, считаются безопасными инвестициями, как утверждают соучредитель Digix Gold и главный операционный директор Шон Джи:

“Рынок криптовалют в целом хорошо реагировал на использование стабильных монет в качестве способа оплаты, сохранения стоимости и защиты от волатильности большинства криптовалют. Это будет не столько район криптовалюты, сколько альтернатива созданию более стабильного и общепризнанного запаса стоимости.”

Читайте также: