Какие металлы добывает норильский никель

Обновлено: 17.05.2024

Инвестиционные проекты по разработке рудников в Норильском дивизионе смогут обеспечить добычу руды к 2025 году до 24–26 млн тонн.

*Без учета комплексного развития рудника «Маяк»

Норильский дивизион добывает сульфидные медно-никелевые руды, которые делятся на три категории:

Крупнейшие медно-никелевые месторождения Октябрьское и Талнахское разрабатывают рудники «Таймырский», «Октябрьский», «Комсомольский», «Скалистый» и «Маяк».

Месторождение Норильск-1 разрабатывается рудником «Заполярный» (Проект «Южный кластер») открытым и подземным способами.

Все добытые руды перерабатываются на Талнахской и Норильской обогатительных фабриках (ТОФ и НОФ). Полученные сгущенные концентраты по гидротранспорту передаются для дальнейшей переработки на металлургические предприятия Норильского дивизиона.

Талнахская обогатительная фабрика (ТОФ) Норильская обогатительная фабрика (НОФ)

На ТОФ проходит процесс обогащения богатых, медистых и вкрапленных руд Октябрьского и Талнахского месторождений с получением никель-пирротинового, медного концентратов и металлосодержащего продукта. Основные технологические операции: дробление, измельчение, флотация и сгущение.

НОФ перерабатывает весь объем добываемых вкрапленных руд месторождения Норильск-1, а также медистые и вкрапленные руды Октябрьского и Талнахского месторождений, бедные обороты с Медного завода с получением никелевого и медного концентратов. Основные технологические операции: дробление, измельчение, флотация и гравитационное обогащение, сгущение.

Надеждинский металлургический завод и Медный завод перерабатывают сгущенные концентраты, полученные с ТОФ и НОФ. Предприятия Норильского дивизиона производят никелевый файнштейн для последующей отправки на Кольскую ГМК, катодную медь, техническую серу и селен, концентрат драгоценных металлов, а также теллур в слитках.

Аффинаж драгоценных металлов осуществляется по договору толлинга в ОАО «Красцветмет», АО «УРАЛИНТЕХ» и АО «Приокский завод цветных металлов».

НМЗ перерабатывает никель- пирротиновый концентрат и металлосодержащий продукт с ТОФ, никелевый концентрат и пирротиновый концентрат с НОФ. Завод производит файнштейн и элементарную серу.

МЗ перерабатывает весь объем медных концентратов с обогатительных фабрик и покупное сырье. Завод производит катодную медь, элементарную серу и серную кислоту.

МЦ перерабатывает шламы Цеха электролиза меди МЗ, Цеха электролиза меди Кольской ГМК и медный кек Nornickel Harjavalta с получением концентратов драгоценных металлов, технического селена и теллура.

Обзор «Норникеля»: крупнейший в мире производитель никеля и палладия

«Норникель» (MOEX: GMKN) — один из глобальных лидеров в горно-металлургической промышленности , на долю компании приходится мировая добыча 44% палладия, 22% никеля, 15% платины и 14% кобальта. На начало 2021 года общие доказанные запасы предприятия составляли 742,8 млн тонн сырья, что обеспечивает его ресурсами на следующие 75 лет.

О компании

Основная деятельность «Норникеля» — это производство цветных и драгоценных металлов: палладия, никеля, меди, платины, родия, кобальта, золота, серебра, иридия, селена, рутения, теллура и серы. Бизнес компании делится на три дивизиона: Норильский, Кольский и Забайкальский.

Норильский дивизион. Ключевой промышленный актив компании, он включает полный цикл производства металлов — от добычи до отгрузки готовой продукции. В 2020 году это подразделение обеспечило выпуск 72% меди и 42% металлов платиновой группы (МПГ) от общего объема конечной продукции группы.

Курс о больших делах

Этапы производства продукции:

Добыча. В 2020 году она составила 18,8 млн тонн и происходила на шести рудниках: «Таймырском», «Октябрьском», «Комсомольском», «Скалистом», «Маяке» и «Заполярном». «Норникель» добывает медно-никелевые руды трех категорий: с повышенным содержанием цветных и драгоценных металлов, с повышенным содержанием меди, с относительно низким содержанием металлов.
Обогащение. Оно происходит на двух фабриках — Талнахской обогатительной и Норильской обогатительной — и включает переработку добытого сырья. Основные технологические операции: дробление, измельчение, флотация и сгущение.
Металлургия. Состоит из трех активов. Первый — Надеждинский металлургический завод (НМЗ), с его помощью «Норникель» получает никелевый файнштейн, который в дальнейшем будет отправлен на переработку в Кольский дивизион.

Процесс на НМЗ выглядит следующим образом: сырье из обогатительных фабрик поступает в печи взвешенной плавки, далее компания получает некий побочный продукт, называемый штейном, — это сплав сульфидов железа и цветных металлов, который подвергается конвертированию для получения файнштейна.

Второй актив — Медный завод (МЗ), его группа использует для переработки всего медного концентрата дивизиона с целью получить катодную медь, элементарную серу и серную кислоту для своих технологических нужд.

Третий — металлургический цех (МЦ) в составе МЗ, с помощью которого перерабатывают шламы цеха электролиза меди МЗ и цеха электролиза меди Кольской ГМК и получают концентрат драгоценных металлов, технический селен и теллур.

Кольский дивизион. Состоит из активов на Кольском полуострове и одного финского завода по переработке. В 2020 году подразделение произвело 100% никеля, 15% меди и 58% МПГ от общего результата компании.

Добыча. В 2020 году она составила 7,7 млн тонн медно-никелевой руды, которую компания извлекла на руднике «Северный» и в шахте «Каула-Котсельваара».
Обогащение. Происходит на фабрике в городе Заполярный. Медно-никелевый концентрат подвергается брикетированию, а после отправляется на переработку, где производится файнштейн.
Металлургия. Российские активы. Состоят из химико-металлургического , рафинировочного цехов, а также цехов электролиза никеля № 1 и 2, благодаря которым компания производит катодный и карбонильный никель, никелевый и медный полуфабрикат на продажу, катодную медь, сульфидный и кобальтовый концентрат, катодный кобальт, концентраты драгоценных металлов, серную кислоту и дробленый файнштейн для финского завода.

Финские активы. Состоят из одного дочернего предприятия — Norilsk Nickel Harjavalta, а именно завода в Харьявалте, который производит никелевые катоды и брикеты, никелевые соли, порошки и растворы, кобальт в сульфате и растворе, медный кек с содержанием МПГ.

Забайкальский дивизион. В него входит Быстринский ГОК, который в 2019 году был запущен в промышленную эксплуатацию, а в марте 2021 года основные акционеры группы решили выделить его в отдельную компанию с последующем IPO, но в сентябре пересмотрели это решение из-за позиции «Русала», второго по доле акционера «Норникеля».

Добыча. Дивизион разрабатывает золото-железо-медные руды Быстринского месторождения, добыча которых в 2020 году составила 16 млн тонн.
Обогащение. Состоит из Быстринского обогатительного комбината, перерабатывающего собственную руду компании и получающего на выходе медный и железорудный концентрат, он направляется на реализацию третьим лицам, а золотосодержащий — на дальнейшую переработку в Норильский дивизион.

Nkomati. Это совместное предприятие «Норникеля» с African Rainbow Minerals в ЮАР, которое было законсервировано в первой половине 2021 года.

Дополнительные активы. Помимо основной деятельности, у компании есть еще второстепенная, которая не играет существенной роли, принося около 4% дохода. К этому бизнесу относятся энергетические объекты — у компании в собственности четыре газовых месторождения; транспортные активы — к ним причисляют собственный арктический флот, авиационные компании, транспортные филиалы и порты.

Кто заплатил дивиденды. Обзор результатов «Норникеля»

«Норникель» (MOEX: GMKN) — лидер горно-металлургической промышленности России, крупнейший мировой производитель палладия и высокосортного никеля, а также производитель платины и меди. На долю компании приходится мировая добыча 38% палладия, 17% никеля, 10% платины и 7% родия.

производство палладия, никеля и меди выросло на 8—28% на фоне низкой базы прошлого года;
выручка год к году практически не изменилась и составила 8,979 млрд долларов;
EBITDA снизилась на 16% — до 4,797 млрд долларов — ввиду опережающего роста себестоимости;
чистая прибыль увеличилась на 18% — до 5,062 млрд долларов — за счет переоценки долговых обязательств в иностранной валюте после значительного укрепления курса рубля;
менеджмент «Норникеля» подтвердил свой прогноз производства металлов из российского сырья.

Цикл обзоров

Тинькофф Журнал начинает цикл обзоров компаний, которые, несмотря на геополитические риски, заплатили дивиденды в 2022 году, то есть демонстрируют уверенность в своем бизнесе и потенциально интересны для инвесторов. «Норникель» попадает в эту категорию, но с оговорками: текущая дивидендная политика закончит свое действие в 2022 году.

Операционные результаты

Основная деятельность «Норникеля» — производство и добыча цветных и драгоценных металлов: палладия, никеля, меди, платины, родия, кобальта, золота, серебра, иридия, селена, рутения, теллура и серы. Ключевыми из них считается первая четверка.

Никель. В 1 полугодии 2022 года металл показал самый сильный результат в сравнении с остальной тройкой — палладием, медью и платиной: компания увеличила производство никеля на 26% — с 79 до 100 тысяч тонн — благодаря росту добычи сырья.

Основная причина — низкая база прошлого года. В 1 полугодии 2021 года произошла авария, которая приостановила производство на рудниках Октябрьском и Таймырском, а также на Норильской обогатительной фабрике, вследствие чего «Норникелю» пришлось снизить годовое производство никеля и меди на 16—18% . Сейчас активы работают на полную мощность.

Медь. Так же , как и никель, металл продемонстрировал двузначный рост показателей: производство увеличилось на 18% — до 204 тысяч тонн — благодаря сильным результатам 2 квартала 2022 года. Добыча Быстринского ГОК при этом практически не изменилась и составила 34 тысячи тонн.

Но даже с учетом роста на 18% медный сегмент все еще недотягивает до своих полугодовых показателей 2019 и 2020, которые были на уровне 240—251 тысячи тонн, главным образом из-за слабых результатов заполярного филиала и Кольской ГМК. Также на результаты сегмента повлиял капитальный ремонт одной из печей медного завода Норильского дивизиона в 1 квартале.

Металлы платиновой группы. Этот сегмент продемонстрировал небольшой прирост результатов, поскольку он в меньшей степени пострадал от аварий в 2021 году. Производство палладия выросло на 8%, до 1416 тысяч унций, а платины — всего на 1%, до 321 тысячи унций.

Унция — единица измерения массы, примерно равна 31,1034768 грамма

Операционные результаты «Норникеля»

6м2021	6м2022	Изменение
Производство никеля, тонн	79 283	99 951	+26%
Средняя цена реализации никеля за тонну	17 591 $	25 891 $	+47%
Производство меди, тонн	172 692	203 930	+18%
Средняя цена реализации меди за тонну	8928 $	9668 $	+8%
Производство палладия, тысяч унций	1314	1416	+8%
Средняя цена реализации палладия за унцию	2530 $	2192 $	−13%
Производство платины	319	321	+1%
Средняя цена реализации платины за унцию	1158 $	999 $	−14%

Я заработала 100 000 рублей на Tinkoff Black

Финансовые результаты

Общая выручка «Норникеля» в 1 полугодии 2022 года не изменилась благодаря двум факторам: сильному росту производства цветных металлов и падению продаж из-за нарушения логистических цепочек. Кроме этого, компания столкнулась с коррекцией на рынке палладия на фоне слабого спроса от автопроизводителей, средняя цена на металл в текущий отчетный период упала на 13% — до 2192 $ за унцию.

Показатель EBITDA сократился на 16% из-за сильного роста себестоимости вследствие увеличения налога на добычу полезных ископаемых и роста расходов на персонал ввиду двузначной инфляции в России. Рентабельность по EBITDA снизилась на 11 п. п. — до 53%.

Чистая прибыль компании выросла на 18% — до 5,062 млрд долларов — благодаря единоразовому доходу, связанному с сильной переоценкой валютного долга: «Норникель» по статье «Положительные курсовые разницы» зафиксировал дополнительную прибыль в размере 2,5 млрд долларов.

Чистый долг компании увеличился в два раза — до 10,2 млрд долларов — из-за роста капитальных вложений на 83% и крупных дивидендных выплат: за 2021 год акционеры «Норникеля» суммарно получили около 6,2 млрд долларов.

Основные финансовые результаты компании, млрд долларов

6м2021	6м2022	Изменение
Выручка	8,943	8,979	0%
EBITDA	5,700	4,797	−16%
Рентабельность по EBITDA	64%	53%	−11 п. п.
Чистая прибыль	4,304	5,062	+18%
FCF	1,397	1,051	−25%
Чистый долг	4,914	10,224	+108%

Объединение с «Русалом»

В начале июля 2022 года стало известно, что «Норникель» и «Русал» вернулись к идее создания объединенной компании. По словам Владимира Потанина — президента «Норникеля», — предприятие получило предложение от нового руководства «Русала» и согласилось его обсудить.

Первые попытки слияния начались еще в 2008 году, но до серьезных переговоров они так и не дошли, поскольку менеджмент в то время отмечал отсутствие производственной синергии между активами. Сейчас главной причиной возобновить переговоры стали санкции, от которых объединенная компания будет защищена в большей степени благодаря улучшению диверсификации акционерного состава нового предприятия.

Если текущие переговоры завершатся успешно, то это будет означать появление национального лидера в сфере производства металлов с «зеленой» повесткой: «Русал» производит наиболее «зеленый» алюминий среди своих конкурентов, а «Норникель» — никель и палладий, которые в основном используются в «зеленой» экономике — при производстве батарей для электромобилей, солнечных батарей и прочего.

Прогнозы менеджмента

Никель. На текущий момент на рынке никеля наблюдается чрезмерная волатильность цен, вызванная перебоями в цепочке поставок и спекулятивным хеджированием. Учитывая все это, компания сохраняет свой осторожный прогноз в среднесрочной перспективе, но более позитивный в долгосрочной перспективе на фоне глобальных тенденций к декарбонизации и переходу к низкоуглеродной энергетике.

Медь. Рынок рафинированной меди, напротив, достаточно сбалансированный, хотя это никак не сказывается на цене, которая все равно остается очень волатильной ввиду геополитической нестабильности, отраслевых проблем и растущих опасений глобальной рецессии. «Норникель» сохраняет свой нейтральный взгляд на медь в краткосрочной перспективе, но позитивный в среднесрочной и долгосрочной перспективах за счет сильного спроса на электрификацию транспорта и более широкое использование экологически чистых технологий производства.

Палладий. В 1 полугодии цена на палладий колебалась в широком диапазоне на фоне растущей геополитической напряженности и опасений по поводу стабильности поставок. Весной добавился еще один негативный фактор: спрос на палладий со стороны производителей автомобилей упал из-за кризиса в отрасли. «Норникель» придерживается нейтрального прогноза рынка, так как в целом он сбалансирован, при этом сейчас компания ожидает, что спрос со стороны автомобильной отрасли в 2 половине 2022 года должен полностью восстановиться.

Никель: 205—215 тысяч тонн.
Медь: 365—385 тысяч тонн.
Палладий: 2451—2708 тысяч унций.
Платина: 604—667 тысяч унций.

Дивиденды. В своей презентации менеджмент «Норникеля» отдельно подчеркивает, что 2021 год был последним финансовым годом, на который распространялось действие дивидендной политики: по ней компания распределяла от 30 до 60% EBITDA на дивиденды. Следовательно, начиная с текущего года менеджмент может изменить коэффициент выплат.

Наиболее возможные варианты распределения:

50% свободного денежного потока — прошлое предложение менеджмента «Норникеля». Дивидендная база 1 полугодия 2022 года — 3,44 $, или 207 Р ;
75% свободного денежного потока. Дивидендная база 1 полугодия 2022 года — 5,15 $, или 310 Р ;
30 или 60% EBITDA — если норма распределения прибыли останется прежней. Дивидендная база 1 полугодия 2022 года — 9,41—18,82 $ , или 566—1132 Р ;
50% чистой прибыли — большинство компаний на российском рынке придерживаются этого подхода. Дивидендная база 1 полугодия 2022 года — 16,44 $, или 995 Р .

Корпоративный конфликт между двумя основными собственниками — «Интерросом» и «Русалом» — начался в 2008 году после приобретения последним доли 25% в «Норникеле». В 2012 году противостояние приостановилось благодаря принятию дивидендной политики, которое закрепило норму дивидендных выплат. В текущем году противоречия между «Русалом» и «Интерросом», вероятно, вспыхнут снова, если никто из них не уступит в дивидендном вопросе.

Что в итоге

«Норникель» продемонстрировал умеренно негативные финансовые результаты в первом полугодии 2022 года: выручка компании не изменилась, EBITDA снизилась на 16%. Вдобавок менеджмент подтвердил завершение действия дивидендной политики, которое уже в конце 2022 года может привести к новому конфликту основных собственников.

Стоит ли сейчас покупать акции «Норникеля» или лучше подождать коррекции? Безопаснее инвесторам сейчас наблюдать за набирающим обороты конфликтом со стороны. Дождавшись окончания основных баталий, которые, вероятно, ознаменуются принятием новой дивидендной политики, можно вернуться к идее покупки акций компании.

Минерально-сырьевая база

Уникальная минерально-сырьевая база «Норникеля» формируется за счет первоклассных активов в России — на Таймырском и Кольском полуостровах, в Забайкальском крае. Постоянное расширение ресурсной базы — гарантия устойчивого долгосрочного развития Компании.

География металлов, добываемых «Норникелем»

Действующие месторождения

«Норникель» обладает значительным потенциалом для поддержания экономических запасов руды на высоком уровне за счет существенных минеральных ресурсов в действующих месторождениях. Для восполнения отрабатываемых запасов богатых и медистых руд на действующих рудниках в основном используются предполагаемые ресурсы на флангах эксплуатируемых месторождений. Перспективы развития горных работ связаны с невскрытыми пока залежами богатых руд, а также с горизонтами вкрапленных и медистых руд, которые будут последовательно и интенсивно вовлекаться в эксплуатацию.

обеспеченность ресурсами при текущем уровне добычи

Ni — 243,1 тыс. т
Cu — 420,0 тыс. т
МПГ — 0,1 тыс. т (3,9 млн тр. ун.)

Ni — 51,3 тыс. т
Cu — 67,9 тыс. т
МПГ — 0,03 тыс. т (1,0 млн тр. ун.)

Местоположение и описание

Талнахский рудный узел расположен в Норильском промышленном районе на правобережье реки Норильской. Он объединяет в себе крупнейшие медно-никелевые месторождения Октябрьское и Талнахское, расположенные на северо-западной окраине Сибирской платформы, в пределах которых в начале 60-х годов прошлого века были открыты многочисленные рудные тела богатых, медистых и вкрапленных руд. Уникальные по своим объемам и качеству запасы Талнахского рудного узла до настоящего времени обеспечивают «Норникель» цветными и благородными металлами.

Геолого-разведочные работы

Компания регулярно проводит геолого-разведочные работы на месторождениях Талнахского рудного узла, обеспечивая прирост запасов богатых и медистых руд как за счет проведения эксплуатационной разведки, так и за счет доразведки флангов и глубоких горизонтов.

В 2018 году в рамках реализации проекта «Доразведка флангов Октябрьского месторождения» проводились геолого-разведочные работы с поверхности, в результате которых по ряду скважин за контуром утвержденных запасов были вскрыты богатые руды, позволяющие говорить о количественном приросте запасов по залежам богатых руд «Северная-4», «Северная-3 линза». Количественная оценка прироста в 2018 году не проводилась, в настоящее время работы по проекту продолжаются.

Ni — 15,2 млн т
Cu — 29,5 млн т
МПГ — 9,8 тыс.

Ni — 6,2 млн т
Cu — 11,7 млн т
МПГ — 3,6 тыс. т (114,5 млн тр. ун.)

Ni — 11,5 млн т
Cu — 21,9 млн т
МПГ — 7,4 тыс. т (236,7 млн тр. ун.)

Ni — 5,9 тыс. т
Cu — 8,6 тыс. т
МПГ — 0,01 тыс. т (0,4 млн тр. ун.)

Ni — 2,6 тыс. т
Cu — 4,6 тыс. т
МПГ — 0,004 тыс. т (0,1 млн тр. ун.)

Норильский рудный узел расположен в Норильском промышленном районе. К действующим месторождениям Норильского рудного узла относится северная часть месторождения Норильск-1, которое разрабатывает сульфидные вкрапленные руды. Разработка северной части месторождения Норильск-1 ведется с 1930-х годов. В результате проведенных «Норникелем» геолого-разведочных работ запасы месторождения были увеличены до 150 млн тонн руды, что дает возможность разрабатывать его подземным и открытым способом еще до 2050 года.

Для финансирования проекта Южный кластер, в том числе и с помощью привлечения инвестиций, «Норникель» создал 100%-ную дочернюю компанию «Медвежий ручей», на которую была переоформлена лицензия на разработку месторождения, а также часть активов Заполярного филиала. В ООО «Медвежий ручей» входит карьер «Медвежий ручей» (открытая добыча руды), рудник «Заполярный» (подземная добыча), хвостохранилище № 1, хвостохранилище «Лебяжье» и Норильская обогатительная фабрика. В 2018 году геолого-разведочные работы не проводились.

Ni — 0,4 млн т
Cu — 0,6 млн т
МПГ — 0,8 тыс. т

Ni — 0,1 млн т
Cu — 0,2 млн т
МПГ — 0,3 тыс. т (8,5 млн тр. ун.)

Ni — 0,4 млн т
Cu — 0,6 млн т
МПГ — 0,8 тыс. т (25,6 млн тр. ун.)

Прирост балансовых запасов в 2018 году Прирост в результате перевода запасов из нераспределенного фонда (исправление технической ошибки).

Среднее содержание Среднее содержание металлов в запасах руды, переведенных из нераспределенного фонда. :

Все числящиеся на балансе Кольской ГМК месторождения расположены в 25-километровой полосе между п. г. т. Никель и г. Заполярный на западе Мурманской области и группируются в двух рудных узлах: Западном (месторождения Котсельваара-Каммикиви и Семилетка) и Восточном (месторождения Ждановское, Заполярное, Быстринское, Тундровое, Спутник и Верхнее). Разработка месторождений Западного узла ведется с 1930-х годов, Восточного узла — с 1960 года.

Быстринское месторождение находится в Забайкальском крае и расположено в 16 км к востоку от поселка Газимурский Завод. ООО «ГРК «Быстринское» отрабатывает запасы золото-железо-медных руд Быстринского месторождения.

В 2018 году геолого-разведочные работы с целью прироста запасов на месторождении не проводились. В связи с возникшей необходимостью по размещению вскрышных пород действующих карьеров в пределах горного отвода Быстринского ГОКа проведены геолого-разведочные работы на безрудность участков, планируемых под размещение отвалов.

Cu — 2,24 млн т
Au — 282,0 т (9,0 млн тр. ун.)
Ag — 1 218,0 т (39,1 млн тр. ун.)
Fe — 72 млн т

Cu — 33,7 тыс. т
Au — 8,0 т (258 тыс. тр. ун.)
Ag — 21,5 т (691 тыс. тр. ун.)
Fe — 868,4 тыс. т

Месторождение вкрапленных сульфидных медно-никелевых руд Nkomati расположено в ЮАР и относится к Бушвелдскому комплексу. Месторождение состоит из нескольких рудных тел, основные из которых — сплошное сульфидное рудное тело (руда с высоким содержанием никеля) и основная зона минерализации (руда MMZ). Также месторождение содержит зону хромитовой и перидотит-хромитовой минерализации (руда PCMZ) с меньшим содержанием металлов по сравнению с основной зоной минерализации.

Ni — 261,0 тыс. т
Cu — 100,9 тыс. т
Co — 16,8 тыс. т
МПГ — 75,0 т (2,4 млн тр. ун.)

Ni — 602,7 тыс. т
Cu — 241,1 тыс. т
Co — 34,4 тыс. т
МПГ — 165,3 т (5,3 млн тр. ун.)

Проекты развития

Масловское месторождение

Масловское месторождение расположено в Норильском промышленном районе, в 12 км к югу от месторождения Норильск-1.

В 2015 году Компания получила лицензию на право пользования недрами для разведки и добычи сульфидных платино-медно-никелевых руд Масловского месторождения, которое по своим запасам относится к числу крупнейших в мире.

В начале 2018 года между «Норникелем» и «Русской Платиной» было подписано соглашение о намерениях по созданию совместного предприятия (СП) для дальнейшей разработки месторождений вкрапленных руд Норильского промышленного района. Указанным соглашением предусматривается, что доли в совместном предприятии будут распределены следующим образом: «Норникель» — 50%, «Русская Платина» — 50%. При этом вкладом «Норникеля» в уставный капитал СП станет лицензия на разработку Масловского месторождения, а вкладом «Русской Платины» — лицензии на разработку южной части месторождения Норильск-1 и Черногорского месторождения. Совокупные запасы этих месторождений, числящиеся на государственном балансе, составляют около 3,7 тыс. тонн платиноидов, 1,9 млн тонн никеля и 2,7 млн тонн меди.

Балансовые запасы

Технико-экономическое обоснование (ТЭО) постоянных разведочных кондиций и отчет с подсчетом запасов Масловского месторождения получили положительное заключение Федеральной комиссии по запасам полезных ископаемых (ФБУ «ГКЗ»). Переутвержденные запасы зафиксированы протоколом от 12 октября 2018 года № 5561.

Месторождение Honeymoon Well

Месторождение Honeymoon Well расположено в Австралии. Группа располагает лицензией на разработку проекта Honeymoon Well, который включает в себя месторождения вкрапленных сульфидных никелевых руд (Hannibals, Harrier, Corella и Harakka) и месторождение сплошных и прожилковых руд (Wedgetail).

Общая минерально-сырьевая база месторождения Honeymoon Well по категориям оцененных и выявленных ресурсов составляет 173 млн тонн руды при среднем содержании никеля 0,68%.

В 2017 году по инициативе Компании право пользования недрами месторождения Wedgetail было приостановлено на пять лет — до 7 октября 2021 года.

Норильский никель

Горно-металлургическая компания «Норникель» — лидер по производству высокосортного никеля (22 % мирового рынка) и палладия (44%). Это полностью вертикально-интегрированный комплекс, который реализует готовый продукт. По производству платины (15 %) компания занимает третье место в мире, а по выпуску родия — четвертое, кобальта — восьмое и меди (2 %) — одиннадцатое. К другим видам продукции относятся селен, иридий, золото и серебро. Ключевые направления деятельности горно-металлургического комплекса — геологическая разведка, производство, сбыт, научно-технические разработки. Важное значение имеет реализация стратегии эко-роста. Она предусматривает снижение уровня вредного воздействия при увеличении инвестиций в комплексное развитие горнорудной базы. К 2030 году планируется повысить производственные мощности на 30 %.

Минерально-сырьевая база включает 743 млн тонн запасов руды, 11,6 млн тонн меди, 6,5 миллионов никеля, 118 млн тройских унций МПГ. При текущем уровне добычи запасов хватит на 75-80 лет. Главные производственные и добывающие площадки сосредоточены на Таймыре и Кольском полуострове. Деятельность компании ведется на четырех континентах. Общее число сотрудников превысило 72 000. В 2019-ом «Норникель» стал первым в рейтинге «Топ-50 лучших работодателей в России» (Forbes).

У российского «гиганта» в области цветмета есть конкуренты за границей — BHP Billiton, Rio Tinto, Vale, Anglo American. Эти компании специализируются на производстве алюминия, добыче железной руды, алмазов. У «Норникеля» не менее 400 партнеров в 37 странах.

История создания и нюансы развития

Потребность в создании предприятия по производству цветных и драгоценных металлов возникла не спонтанно. Еще в 1935 году стартовала работа «Норильского комбината». Прогресс для его деятельности наметился в открытии цеха для электролиза никеля. На предприятии стали производить медь, кобальт. В 1960 году удалось открыть месторождение Талнахское (медно-никелевые руды). Официально годом основания «Норникеля» считают 1993-й, когда предприятие получило «приставку» РАО.

Только в 2001 году его реструктуризовали в горно-металлургический комбинат. Еще через пять лет компания получила лицензию и приступила к активной доразведке Масловского месторождения.

В конце 2020-го было принято решение о закрытии цехов в поселке Никель в рамках реализации экологической программы. Приоритетной целью стало снижение выбросов диоксидов серы в атмосферу.

Санкции против «Норникеля»

После начала специальной операции на Украине в феврале 2022 года многие российские компании, включая металлургические, оказались под санкциями Запада. Не стал исключением и ведущий производитель никеля. Крупнейший акционер компании попал в «черный» список Великобритании 29 июня 2022-го. В марте Англия ввела 35-процентные пошлины на импорт алюминия, серебра, меди из РФ, а в мае — на ввоз платины и палладия.

На стратегическом развитии никелевого «короля» ограничения пока не сказались. Компания продолжает активно развиваться в рамках экологической программы и наращивания производственных мощностей. Из последних важных событий:

24 июня — в Арктике «Норникелем» был проведен форум по импортозамещению. Норильск посетили 200 участников;
8 июля — на конференции «Вызовы-2030» представлены флагманские ESG-проекты. В них вложат более 273 млрд рублей. К примеру, экологическая программа (один из главных проектов) на Кольском полуострове уже позволила снизить выбросы серного диоксида на 90 %.

Руководство и собственники

Главные мажоритарии компании «Норникель» — «Интеррос» Владимира Потанина (35,95 % акций), EN+ (26,25 %) через «Русал» Олега Дерипаски. Между ними периодически возникают конфликты, которые касаются дивидендов, общих направлений работы. Поэтому предусмотрен арбитр. В его роли выступает Роман Абрамович с Crispian Investments Limited (4,7 %). Остальные акции — казначейские.

Председатель Совета директоров с июня 2022 год — 70-летний Андрей Евгеньевич Бугров. До последнего назначения он занимал пост вице-президента холдинга «Интеррос». В Совет входит 13 человек (Станислав Лучицкий, Максим, Полетаев и другие). Президент компании — член правления Российского союза промышленников и предпринимателей, кавалер ордена Почетного легиона 61-летний Владимир Анатольевич Потанин.

Ключевые активы: добыча, переработка, производство

Ресурсно-производственная база включает активы на Кольском полуострове и Таймыре, в Красноярском крае, Австралии, Финляндии. Рассмотрим их подробнее.

Таймыр

Это ключевая площадка с ресурсами свыше двух миллиардов тонн руды. Она включает Талнахский и Норильский рудные узлы. Добычу и переработку сырья ведут «Медвежий ручей» и Заполярный филиал. Это главные производственные активы корпорации. Талнахский узел включает месторождения вкрапленных руд. А «Медвежий узел» занят освоением Норильского рудника. Объем добычи уже превысил 18,5 млн тонн. Он ведется на шести рудниках с применением технологий имитационного моделирования подземным способом. Этот актив дает до 72 % меди и 42 % МПГ от всей продукции компании.

Обогащение ведется на двух фабриках — Норильской и Талнахской. Ключевые операции — флотация, сгущение, дробление, измельчение. За производство никеля из «полупродукта» отвечает Кольская ГМК (вместо завода в Норильске, закрытого в 2016 году).

Кольский полуостров

Второй важнейший актив представлен Кольской ГМК с сырьевой базой в 315 млн тонн руды. ГМК осуществляет добычу сульфидных руд. Ведется открытая и подземная разработка восьми месторождений, включая «Заполярное», «Ждановское», «Тундровое», «Семилетку». Суммарный объем добычи — 7,7 млн тонн. Объемы производства никеля — 73 % от всей продукции компании.

В 2020 году закрылись плавильный и металлургический цеха в Мончегорске, участок брикетирования в Заполярном.

Забайкальский край

Быстринский ГОК был возведен за три с половиной года. Объемы ежегодной переработки руды — до 10 млн тонн. В 2020-ом объем производства медного концентрата составил 63 000 тонн.

Балансовый запас месторождения составляет 300,9 млн тонн руды. Его разрабатывают открытым способом на двух карьерах (еще пара появится к 2030 году). Быстринский ГОК обогащает сырье для получения концентратов — золотосодержащего, магнетитового и медного.

В Забайкалье расположено и Бугдаинское месторождение драгметаллов, молибдена. Запасы достигают 812 млн тонн руды.

Финские активы

Завод в Харьявалте специализируется на переработке сырья с Кольской ГМК путем сернокислотного выщелачивания. Показатели извлечения металлов достигают 98 %. Производственная мощность — 66 000 тонн ежегодно. В объем продукции «Норникеля» австралийский завод добавляет 27 % никеля, 1 % меди.

Nkomati в Южной Африке

У «Норникеля» 50 % акций африканской компании, ведущей разработку месторождений медно-никелевых руд. Они обеспечены ресурсами на 55 лет. В производимом концентрате содержатся кобальт, медь и хром.

Энергетические и вспомогательные активы

Газовые активы представлены компанией «Норильскгазпром», эксплуатирующей три месторождения, включает 12 скважин.

Производством электроэнергии занимаются АО «НТЭК» и «Артик-Энерго». А «Норильсктрансгаз» транспортирует газ в Норильском районе. Также корпорация владеет:

морским флотом — 5 контейнеровозов и 1 танкер;
ж/д парком — 118 фитинговых платформ, электровоз, локомобиль;
речным флотом — самоходные (163) и несамоходные суда (392 единицы).

Основные виды продукции

Продукция предприятия применяется в ювелирном деле, химической промышленности и медицине, при производстве аккумуляторов, нержавеющих и специальных сталей. Перечислим ключевые товары:

никель — листы, брикеты, дробь, катоды с обрезной кромкой толщиной 2-6 мм, весом до 70 кг;
палладий в порошке и слитках 100х65 мм, весом до 3,5 кг;
катодная медь в листах 935х840х10, 85 кг;
платина в порошке и слитках до 5,5 кг, 100х65 мм;
катодный кобальт — листы 25-100 мм;
родий, иридий, рутений, селен в порошке;
золото в слитках и гранулированное — до 13,3 кг, 254×88×229×59×35 мм;
серебро в слитках до 32 кг, 335x135x300x100x80 мм и гранулах;
теллур до 4,7 кг весом в слитках;
техническая сера 9920, 9950;
сульфат и хлорид натрия в порошках.

Ключевые операционные показатели: «корзина» цветных и драгоценных металлов за 2021 год

В 2021 году производство никеля уменьшилось на 18 % до 193 000 тонн, меди — на 16 % до 407 000. Аналогичная тенденция наблюдается и для МПГ. «Норникель» в 2021 году выпустил на 8 % меньше платины (634 000 тройской унции) и на 7 % меньше палладия (2 600 000). Понижение производственных мощностей связано с приостановкой добычи на Таймырском и Октябрьском рудниках, с аварией на Норильской фабрике.

Объём производства и продаж никеля и меди.

Объём производства и продаж палладия и платины.

Финансовые показатели: выручка, чистая прибыль

ГМК за 2021 год увеличила свою выручку до 17,9 млрд долларов. Рост - 15 %. Почти на 50 % выросла чистая прибыль. Он составила семь миллиардов. А показатель EBITDA повысился на 37 % в межгодовом сравнении и достиг 10,5 млрд долларов. Рентабельность по EBITDA составила 59 %, что стало наилучшим результатом за последние 15 лет. Чистый долг фактически остался прежним — 4,9 млрд долларов.

График 1. Финансовые показатели ГМК «Норникель» в 2020-2021 годах

Акции и дивиденды

Акции включены в котировальный список «Московской биржи». Им присвоен высокий статус «голубых фишек». Акции «Норникеля» допущены к торгам на «Санкт-Петербургской бирже». За последние пять лет стоимость их выросла на 160 % с девяти тысяч рублей. На 9 июля 2022 года цена на «Московской бирже» составляет 16 720 рублей.

График 3. Динамика цен за акцию GMKN на MOEX

С 2001-го на акции ГМК выпускаются АДР первого уровня. Они торгуются на биржах Лондона, Франкфурта, на внебиржевом рынке США.

График 4. Сводный индекс NASDAQ (США)

В 2021 году было заявлено, что компания распределит 60 % EBITDA для дивидендных выплат. За шесть месяцев доходность достигла семи процентов. По итогам 2021 года размер дивидендов на одну акцию составил 1 166 рублей. В 2020-ом он не превысил 1 021 руб., а в 2019 — 557,2 рубля.

Дочерние компании и филиалы

В Группу ГМК «Норникель» входит 20 предприятий. Среди них «Арктик-энерго», «Печенгастрой», «Институт Гипроникель», «Норильсктрансгаз», «Единство», «Норильскникельремонт». Компания имеет торговые представительства в Швейцарии, США и Китае, РФ (Москва).

Контактная информация

Читайте также: