Перспективы развития рынка драгоценных металлов

Обновлено: 19.09.2024

Аналитик Род Блейк подводит итоги 2021 года, отмечая неутешительную динамику всех основных драгоценных металлов, а также неблагородных металлов. Эксперт размышляет над тем, что можно ожидать инвесторам в 2022 году.

Итоги динамики цен на драгоценные металлы в прошлом году довольно неутешительны: золото, например, снизилось на $76 долларов, или 4%, по сравнению с максимумами на конец 2021 года, и составило $1.822 доллара. Инвесторы в серебро и платину расстроились еще сильнее, поскольку серебро потеряло 12,5%, упав до $23 долларов, а платина — 10% до $962 долларов. Тем временем, палладий снизился почти на 18% до $1.928.

И какими бы скучными или разочаровывающими ни были эти цифры, они выглядят еще хуже по сравнению с неблагородными металлами, такими как медь, которая выросла более чем на 25,5% до $4,42, никель — рост на 26% до $9,47 доллара и цинк, который поднялся на 31,5% до $1,63.

И даже они меркнут по сравнению с нефтяным сектором, где цены на сырую нефть подскочили почти на 59% до $75,21 доллара, а на природный газ — на 47,5% до $3,76.

Затем, чтобы действительно почувствовать себя плохо, сравните драгоценные металлы в 2021 году с минеральным литием для аккумуляторов электромобилей, стоимость которого выросла на 142% до $77 долларов, или его более стабильным составным карбонатом лития, который поднялся на 393% до $16,67.

В начале января 2021 года я увидел, что цена золота на уровне около $1.900 долларов формирует потенциально очень бычий паттерн «Флаг или вымпел» в преддверии своего обычного новогоднего ралли. К сожалению, это ралли было недолгим и фактически провалилось, поскольку вскоре после этого золото достигло пика на уровне $1.955, а затем в начале марта упало до годового минимума в $1.700.

За этим последовало еще одно ралли в июне, когда цена на драгметалл снова выросла до $1.900 долларов. Но это ралли не смогло преодолеть предыдущий максимум в $1.955 долларов, и металл снова быстро опустился до $1.750.

Скажу заранее, что мой взгляд на драгоценные металлы в 2021 году был не совсем таким, как я ожидал в отношении его роста. Особенно для золота, которое, как я думал, ждет очень хороший год. В июле я писал, что золото, похоже, сформировало базу выше $1.700 долларов, и эта база вместе с традиционным ралли второй половины года может подтолкнуть золото к новым максимумам.

К сожалению, ралли во второй половине превратилось скорее в восстановление, и золото завершило год на вышеупомянутой отметке в $1.822 доллара. По какой-то причине два самых сильных сезона для золота не наступили в 2021 году.

Между тем серебро держалось на уровне $26–$28 долларов в первой половине года, но в конечном итоге упало вместе с золотом. Платина/палладий последовали их примеру, но падение их цен было ускорено сокращением продаж новых автомобилей, вызванным нехваткой чипов, и увеличением спроса на новые каталитические нейтрализаторы.

Короче говоря, 2021 год был очень разочаровывающим для драгоценных металлов и особенно золота. И не только потому, что золото потеряло номинальные 4%. Нет, рынок золота был настолько разочаровывающим, потому что в начале года казалось, что золото ждет значительный рост с условиями, при которых оно может побить рекордный максимум 2020 года в $2.075 долларов.

Рекордно низкие процентные ставки и рынки, наводненные государственными деньгами, вызванными Covid, были двумя наиболее очевидными факторами, и только они могли способствовать росту спроса на золото и, впоследствии, его цены. Но этого не произошло.

Оглядываясь назад, кажется, что гигантские рынки NASDAQ и S&P 500, которые постоянно устанавливали новые рекорды, не отпускали своих победителей и привлекали огромное количество этих новых денег, которые в противном случае могли бы мигрировать в золото. Любые спады на этих рынках быстро привлекали больше инвесторов, которые «покупали на падении» и снова поднимали эти рынки.

Любой опытный наблюдатель за рынками знает, что покупка порождает больше покупок, и на этих рынках их было в избытке. Теперь добавьте к этому деньги, которые пошли на новые криптовалютные рынки. Акции криптовалют также выросли до новых максимумов в 2021 году. Поскольку эти рынки достигают более высоких максимумов, не так уж сложно представить, что инвесторы игнорируют драгоценные металлы, которые не только не смогли достичь новых максимумов, но даже не смогли удержаться на прежних максимумах.

Теперь, на фоне прошлого года, что я думаю о драгоценных металлах в 2022 году?

Время — прекрасный инструмент для инвестиций. Время дает человеку возможность отойти от непосредственных действий или эмоций, и давайте взглянем на более широкую и иногда более ясную картину. И хотя 2021 год был разочаровывающим, он все же был интересным, и в целом, возможно, он дал некоторое представление о предстоящем годе.

Взгляните на годовой график золота. От максимума в начале года в $1.955 долларов и последующего минимума в $1.700 золото сформировало клиновидную модель нисходящих максимумов и, что более важно, восходящих минимумов.

На момент написания статьи верхнее сопротивление опустилось примерно до $1.825 долларов, а восходящий минимум поднялся примерно до $1.800 долларов. Если эта модель сохранится, то восходящие минимумы должны встретиться с нисходящим сопротивлением где-то в ближайшем будущем. Оттуда золото либо прорвется вверх, чтобы протестировать максимумы 2021 года, либо снова потерпит неудачу и упадет до новых минимумов.

Недавние денежные события предполагают, что золото должно падать. Федеральная резервная система США (ФРС) заявила, что в 2022 году произойдет повышение процентных ставок и сокращение денежной массы. Это объявление должно было нанести ущерб золоту, но золото держится на уровне $1.800 долларов или около него.

Говорят, что сырьевой товар (или акция), который не падает ниже перед лицом негативных событий, хочет расти. Имея это в виду, я ожидаю, что золото достигнет и пробьет верхнее сопротивление где-то в первом квартале. И модель расширенного базирования предполагает, что измеренное движение выше этого сопротивления может иметь некоторую силу, так что максимум 2021 года в $1.955 долларов может быть протестирован еще раз позже в этом году.

Серебро обычно следует за золотом, но если оно начнет опережать золото, мы будем знать, что начался настоящий бычий рынок драгоценных металлов. Платина/палладий также должны последовать за золотом, но и получат выгоду от увеличения спроса, поскольку автомобильная промышленность снова готовится к возобновлению поставок всех этих важных чипов.

Основываясь на прошлогоднем разочаровании, если золото сможет подорожать до $1.955 долларов США, серебро восстановится до $28 долларов, а платина/палладий вернутся к $1.300 и $3.000 соответственно, то 2022 год будет считаться хорошим годом для драгоценных металлов.

Приведенный выше прогноз на 2022 год основан на исторических и текущих рыночных условиях и подкреплен графиками. Но есть и нематериальные активы, которые растут и падают и могут влиять на рынки в течение года. Три из них — это вышеупомянутые NASDAQ, S&P 500 и криптовалюты.

Мне эти рынки кажутся очень растянутыми и поддерживаются нынешним мышлением «покупай на падениях». Если это изменится, и эти рынки потеряют часть своей прибыли, а деньги поступят на рынки драгоценных металлов, то, возможно, может начаться подъем выше максимумов 2021 года. Основываясь на моих прошлых прогнозах по золоту и другим драгметаллам, я не буду заглядывать так далеко, но буду тайно наблюдать и ждать, что это произойдет.

Рынок драгоценных металлов: проблемы и перспективы развития в России

Рассмотрение проблем формирования и развития российского рынка драгоценных металлов. Оценка необходимости создания бирж, отмены налога на добавленную стоимость при покупке слитков и монет. Усовершенствование законодательства на рынке драгметаллов.

Рубрика	Экономика и экономическая теория
Вид	статья
Язык	русский
Дата добавления	26.04.2017
Размер файла	65,8 K

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Кубанский государственный аграрный университет

Рынок драгоценных металлов: проблемы и перспективы развития в России

Баклашова Е.Ю., - студентка

В статье рассмотрены проблемы формирования и развития российского рынка драгоценных металлов, выявлена формирующаяся структура рынка, определена его сущность. Предложены обоснованные решения проблем, путем создания бирж, отмены НДС при покупке слитков и монет из драгметаллов, пересмотра и усовершенствования законодательства на рынке драгоценных металлов.

This study introduces the problems of formation and development of Russian market of precious metals. For the decision of available problems it is necessary to create stock exchanges in Russia, to cancel the VAT at purchase of ingots and coins from precious metals, to reconsider and improve the legislation in the market of precious metals.

Наметившаяся в последнее время мировая тенденция по усилению роли драгоценных металлов как относительно надежного средства накопления, рост их производства и потребления внутри страны, постепенная либерализация внутреннего рынка позволяют прогнозировать усиление интереса к данному направлению финансовой деятельности, как со стороны российского банковского сектора, так и со стороны государства.

В этой связи представляется необходимым исследование формирующейся структуры российского рынка драгоценных металлов.

Рынок драгоценных металлов и драгоценных камней можно определить как сферу экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями и ценными бумагами, котируемыми в золоте. драгоценный металл покупка биржа

С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами.

С институционной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж, бирж драгоценных металлов и драгоценных камней, финансовых компаний и других бирж, осуществляющих сделки с ценными бумагами, котируемыми в золоте.

Рынок драгоценных металлов и драгоценных камней как система состоит из отдельных секторов. Основным сектором рынка драгоценных металлов и драгоценных камней является рынок золота [2, с. 7].

Золото и серебро известны человечеству уже несколько тысячелетий. Как показывают исторические исследования, люди начали заниматься более или менее регулярной добычей желтого металла около шести тысяч лет назад. Первую в России золотую россыпь обнаружил весной 1724 г. крестьянин Ерофей Марков в районе Екатеринбурга.

Сейчас добыча золота в России осуществляется на территории 28 субъектов Федерации, от Карелии до Чукотки. В отрасли работает около 600 акционерных обществ, артелей и других производственных структур, выступающих как самостоятельные недропользователи.

В 2004 году лидером по добыче золота являлся Красноярский край, который за истекший период увеличил добычу на 1% до 19,813 т. (табл.1). Следом идет Магаданская область, которая произвела 14,6992 т золота (сократила производство на 9,8%). Третий по объему производства за истекший период был Хабаровский край, который увеличил производство на 14,6% до 14,185 т [4, c. 39].

Таблица 1 Добыча и производство золота в России в 2000-2004 гг., кг (по данным Союза золотопромышленников)

Республика Саха (Якутия)

Чукотский авт. округ

Другие регионы РФ

Занимая по запасам золота в недрах третье место в мире, Российская Федерация по добычи золота находится на пятом месте после ЮАР, США, Австралии, и Китая.

Драгоценные металлы и драгоценные камни обладают инвестиционной ценностью и являются инструментом образования денежных средств. Основным документом, регулирующим правовой режим совершения операций с драгоценными металлами, выступает Федеральный закон от 26 марта 1998 г. «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» в редакции от 10 января 2002 г.

В области обработки драгоценных металлов одним из главных является положение о том, что добытые драгоценные металлы (концентраты, другие полупродукты, шлиховой металл и т.д.) должны пройти аффинаж на предприятиях, имеющих специальное аффинирование, это процесс получения драгоценных металлов высокой чистоты путем их разделения и отделения от них загрязняющих примесей [1, c. 145]. В настоящее время в России существует 6-8 предприятий, имеющих законченный цикл аффинажного производства. Такие заводы, как Приокский завод цветных металлов или Красноярский завод цветных металлов могут в одиночку переработать весь объем добываемого в настоящее время в России золота.

С 1997 года Гохран и Банк России уже не могут фиксировать цены и даже на осуществляемые ими покупки драгоценных металлов. Теперь цены устанавливают продавцы. Исходя из того, что степень ликвидности золота окончательно определяется в центрах мировой торговли драгоценных металлов (прежде всего на Лондонской, Нью-Йоркской и Токийской биржах), цена покупки золота ЦБ РФ привязана к его стоимости на мировых рынках. В России ценовая политика в отношении драгоценных металлов регулируется государством. Подобную информацию ЦБ РФ начал предоставлять с 08.07.1997 г., приступив к официальному котированию драгоценных металлов.

Можно сказать, в России на сегодня сформировался новый рынок драгоценных металлов. Начал более активно формироваться не только первичный, но и "вторичный" рынок обращения лицензий на добычу золота. Экспорт золота из России в 2005 году снизился более чем на 13%. Это объясняется как падением производства золота в стране на 3,5%, так и главным образом увеличением спроса на этот металл на внутреннем рынке. Изменилась мотивация участия банков на золотом рынке. Если раньше они стремились получить соответствующую лицензию исключительно ради возможности экспортировать золото или привлекать под него финансовые ресурсы из-за рубежа, то сейчас на первый план выходит возможность привлекать дополнительные массы частных клиентов. Многие банки (именно из тех, что имеют большие планы по освоению розницы) в 2004-2005 годах стали активно авансировать золотодобывающие предприятия.

Например, в списке наиболее активных кредиторов золотодобывающей промышленности к таким «ветеранам» этого рынка, как Сбербанк, Альфа-Банк, Росбанк, Ланта-банк, Номос-банк, Авангард и Зенит, в 2005 году добавились «Союз», Уралсиб, Газпромбанк, Ханты-Манский банк, Экспобанк и Промсвязьбанк -- то есть именно те, кто сейчас все агрессивнее внедряется на розничный рынок.

В стране создана достаточно разветвленная инфраструктура по промышленной обработке драгоценного сырья и производству готовой продукции, что предоставляет России возможность стать равноправным партнером стран лидеров мирового рынка драгоценных металлов.

За прошедшие 3 года в России были сделаны серьезные шаги для развития и либерализации отечественного рынка драгоценных металлов, в частности вступление в силу в 2003 г. нового валютного законодательства, по которому драгоценные металлы перешли из состава валютных ценностей в объект имущественных прав [5,c.36]. Однако до сих пор существует множество нерешенных проблем, определивших актуальность темы данного исследования.

К ним относятся такие проблемы как отсутствие в стране биржевой торговли драгоценными металлами, НДС на банковские слитки и монеты из драгоценного металла, до конца не разработана адекватная рынку нормативно-правовая база, не сформирована инфраструктура этого рынка.

Все это сдерживает дальнейшее развитие внутреннего рынка драгоценных металлов в России. Основными шагами на стези решения этих проблем будет создание бирж, где будут сталкиваться интересы продавца и покупателя, будет формироваться цена в зависимости от спроса и предложения именно на внутреннем рынке страны, а также усиление ликвидности золота для реальных инвесторов путем отмены НДС при покупке слитков и монет из драгметаллов. К тому же в отрасли необходимо обеспечить экономическую свободу, сняв противоречащие Гражданскому кодексу и другим действующим законодательным актам неправомерные запреты -- рудименты прежней административной экономики, создав необходимые условия для развития среднего и малого бизнеса, а также существенного сокращения теневого оборота драгоценностей, легализации связанных с ним финансовых средств.

Основной проблемой при организации биржевой торговли является отсутствие в нашей стране соответствующей правовой базы, определяющей, регламентирующей и придающей законность биржевым сделкам. Например, договор, заключаемый между юридическими лицами, по нашему законодательству должен быть оформлен на бумажном носителе, скреплен печатями и подписями договаривающихся сторон. Биржевая же торговля в силу необходимости формирования ликвидного рынка, характеризуется очень большим количеством заключаемых сделок, следовательно, оформить все их установленным образом на бумаге зачастую не представляется возможным. Значит, необходимо четко определить форму регистрации биржевых сделок и сделать ее однозначной для судебных органов.

Немаловажным является вопрос о сертификации программных продуктов, устанавливаемых на биржах. Проблема заключается в том, что механизм подачи заявок в торговую систему, механизм их снятия, выбор наилучших заявок для заключения сделок отличаются для различных систем компьютерной торговли. В связи с этим законность этих действий в системе, правильность их исполнения зачастую сомнительны, и оспорить в судебном порядке результаты или ошибки этих операций не представляется возможным. В связи с этим, возможно, на первом этапе формирования биржевого рынка драгоценных металлов нет необходимости применять компьютерную систему торгов и в условиях небольшого рынка более приемлемым является заключение сделок «с голоса».

Кроме того, в законе о биржах необходимо оговорить вопрос о том, в качестве кого должна или может выступать биржа: в качестве стороны по биржевой сделке или в качестве информационной системы, в задачи которой входит организация торгов, регистрация сделок и гарантия выполнения обязательств сторон по биржевым сделкам. В данный момент проблема состоит в том, что ММВБ, собираясь выступать стороной по сделке, не имеет лицензии на проведение операций с драгоценными металлами. Решение этой проблемы возможно путем создания специальной кредитной организации с ограниченной банковской лицензией или привлечения крупного банка в качестве нее.

Кроме того, развитие российского рынка драгоценных металлов требует обобщения имеющегося на сегодня мирового опыта работы на нем. На сегодня существует отличие законодательной базы по драгоценным металлам от мировой практики, в частности от законодательства США и Канады. Оно состоит в двух аспектах. Первое - недропользование. В этой части в России существует жесткое административное регулирование: как предоставляются лицензии, как они прекращают свое действие и т. д. В России исторически сложилось, что недра принадлежат государству. В США и Канаде - смешанное право: часть недр принадлежит государству, часть находится в частном пользовании. Если недра принадлежат частному лицу, то сделки отличаются коренным образом. Когда частный владелец подписывает соглашение с финансистом или другим лицом, которое будет разрабатывать его месторождение, то в соглашении речь идет о выплате процентов. Второй аспект - в плане продажи золота. Когда на Западе государство желает купить драгоценные металлы, то оно делает это на общих основаниях, без преимущественного права. Наше государство поступает иначе: оно предоставляет себе преимущественное право не платить вовремя производителю драгоценных металлов, отсрочить платежи. На Западе государство покупает драгоценные металлы, и не может быть и речи об отсрочке платежей, тем более на 5-6 месяцев, как это практикуется в России. Несмотря на то, что такая ситуация не стимулирует развитие рынка, в России государство по-прежнему не желает расстаться со своими привилегиями. Но чтобы улучшить ситуацию и решить сложившиеся проблемы Россия должна перенять мировой опыт и законодательную базу по этим вопросам.

Одной из наиболее серьезных проблем, сдерживающих дальнейшее развитие внутреннего рынка драгоценных металлов в России, является слабая ликвидность золота для реальных инвесторов (юридических и физических лиц). Это объясняется тем, что при продаже им банковских слитков и монет из драгоценных металлов взимается НДС, размер которого делает эту операцию экономически нерентабельной. Складывается ситуация: если инвестор покупает слиток и хочет забрать его из банка, он должен заплатить за него на 20 % больше стоимости слитка. Если же он захочет его продать, то банк купит его без НДС. Таким образом, инвестор теряет 20% стоимости слитка. Никакие положительные колебания цен на рынке не сделают эту операцию доходной для инвестора. Это и является одной из причин низкой ликвидности рынка мерных слитков из драгоценных металлов. Следовательно, пока с операций с мерными слитками не будет снят НДС, ни о какой дедолларизации нашей экономики не может быть и речи. Отмена НДС кроме того, обеспечила бы развитие обезличенных металлических операций по счетам, бумажных сертификатов с металлическим обеспечением, металлических паев в инвестиционных фондах и т.д. Возник бы новый, перспективный сегмент финансового рынка, на который пришли бы средства населения. Начала бы интенсивно развиваться инфраструктура рынка. Рост акивно-пассивных операций способствовал бы развитию как вторичного, так и биржевого рынков.

В целом в настоящее время на рынке золота отмечается относительная стабильность. Этому способствует общая устойчивость мировой валютно-финансовой системы. Цена на золото вышла из устойчивого коридора, при этом периодически на рынке происходит ее резкое повышение (рис. 1). Уже правомерно говорить о том, что рынок сформировал устойчивую поддержку и в будущем возможен переход на более высокие ценовые уровни.

Рисунок 1 Динамика средней цены золота за унцию 1995-2005 гг.

Уже в нынешнем апреле цена золота перешагнула новый рекордный рубеж -- $600 за тройскую унцию, и за четыре месяца средняя цена увеличилась почти на четверть. Дороже золото стоило только в начале восьмидесятых. А в мае 2006 цена тройской унции золота составляла более 700 долларов [3, c. 37]. 1 октября 2006 цена на золото была всего $603.50 за унцию.

Из рисунка 1 видно, что на 2001 год приходится минимум, т.к. после 11 сентября 2001 г. цена золота обвалилась. После терактов в Нью-Йорке почти все другие товары показали больший рост, чем золото.

Некий менеджер золотодобывающей компании: «Хорошая новость, если цена золота - $600 за тройскую унцию, и плохая - если кто-то разбомбил Исламабад. Я не уверен, что это тот мир, в котором мне хотелось бы жить».

Перед Россией стоит масштабная историческая задача -- строительства современной рыночной экономики, способной к 2010 году удвоить ВВП -- внутренний валовой продукт страны и далее обеспечить инновационный прорыв, который должен вывести ее на уровень развитых экономических держав.

Решение вышеперечисленных проблем является сегодня ключевым в становлении рынка драгоценных металлов, который может, несомненно, укрепить финансовое положение России.

Список литературы

1. Балабанов И.Т. Банки и банковское дело - СПб: Издательство «Питер», 2000 -256 с.: ил.- (Серия «Краткий курс»).

2. Балабанов И.Т. Драгоценные металлы и драгоценные камни: операции на российском рынке. - М.: Финансы и статистика, 1998 - 149 с.

3. Борисов С.М. Мировой рынок золота: новой этап развития / С.М. Борисов// Деньги и кредит. - 2004. - №8. - С. 32-41.

5. Луговой О. Инвестиции в драгоценные металлы /О. Луговой// Рынок ценных бумаг. - 2002. №9. - С. 31-40.

Подобные документы

Этапы развития рынка драгоценных металлов. Роль золота, драгоценных металлов в экономике до и после принятия Ямайской валютной системы. Деятельность коммерческих банков на рынке драгоценных металлов. Виды банковских операций на рынке драгоценных металлов.

дипломная работа [3,4 M], добавлен 14.07.2012

Рынок драгоценных металлов, его понятие и основные особенности формирования. Тенденции развития рынка драгоценных металлов в период мирового финансового кризиса 2008 года. Особенности функционирования современного рынка монет из драгоценных металлов.

курсовая работа [1,8 M], добавлен 02.07.2011

Понятие, причины возникновения и основные функции рынка как экономической системы. Функциональный анализ состояния, проблем и динамики рынка недвижимости России. Источники финансирования российского рынка недвижимости и основные перспективы его развития.

курсовая работа [72,2 K], добавлен 02.05.2013

Промышленная добыча и извлечение металлов. Неэффективность используемых технологий переработки сырья. Нарушение учета и сохранности драгоценных металлов. Недостаточное научно-техническое обеспечение развития золотой отрасли, институт "Казгиналмаззолото".

реферат [16,3 K], добавлен 11.10.2011

Исследование роли металлургического комплекса в народном хозяйстве. Конъюнктура международного и отечественного рынков цветных металлов. Особенности использования толлинговых схем в России. Применение антидемпинговых мер на мировом рынке цветных металлов.

Инвестиции в драгметаллы в 2022 году. Какие альтернативы?

Золото имеет репутацию инструмента для хеджирования инфляции. В классических учебниках экономики его считают защитным активом в период высокой волатильности рынка. Подобная установка все еще популярна не только у массового инвестора, но и у некоторых профессиональных финансистов.

Одна из крупнейших мировых компаний по управлению активами Fidelity Investments включила фонд Ninety One Global Gold Fund, ориентированный на золотодобывающие компании, в список 50 избранных в 2022 году.

Исторически так сложилось, что золото обладает способностью быть на подъеме, когда остальные активы демонстрируют негативную динамику. Когда 40 лет назад инфляция в США достигала значений в 7%, как это было в декабре 2021 года, металл взлетел в цене.

В конце прошлого и в начале текущего года был заметен рост интереса к золоту и другим драгоценным металлам на фоне сохранения высоких показателей индекса потребительских цен и увеличения геополитических рисков. Но уже последняя неделя января стала для него худшей за три месяца (-2,5% на спотовое золото). Причиной стали заявления ФРС США о твердом намерении прекратить покупку облигаций в пандемию и поднять ставку в марте.

В целом 2021 год для группы драгоценных металлов (золото, серебро, платина, палладий) оказался неудачным, особенно по сравнению с благополучными 2019 и 2020 годами. Все эти металлы упали в цене. Золото за год потеряло 6,3%, даже несмотря на то, что в IV квартале ему удалось отвоевать часть позиций (+4,4%), чему способствовали опасения по поводу «омикрона» и сезонный рост спроса на основных региональных рынках.

По прогнозам, учитывая ужесточение политики ФРС и начало сворачивания мер поддержки экономики не в июне, как ожидалось, а уже в марте, золото не сможет в текущем году восстановить свои позиции. Вероятнее всего, оно упадет в цене.

Хотя есть и альтернативные предсказания динамики цен на металл. Например, в управляющей компании Fat Prophets считают, что стоимость унции золота взлетит до 2100 долларов. Такой сценарий также имеет свою вероятность (заведомо выше, чем, допустим, падение метеорита). Если предположить, что высокая инфляция сохранится, а ФРС ограничится одним повышением ставки, золото может подняться и выше.

Наш прогноз по рынку драгметаллов ― 2022

В базовом сценарии стратегии УК «Система Капитал» на 2022 год мы смотрим пессимистично на группу драгоценных металлов. Даже в случае, когда описанные нами риски проявятся, золото как классический защитный инструмент не спасет. Скорее всего, оно упадет вместе с рынком.

На рынке палладия мы ожидаем восстановления на фоне постепенного разрешения вопроса с дефицитом полупроводников, что позволит увеличить производство автомобилей. Мы прогнозируем рост палладия до 1900-2300 долларов за унцию.

Платина, в отличие от своего собрата, не так сильно пострадала из-за микроапокалипсиса на рынке полупроводников, кроме того, ее цену поддержал набирающий обороты ювелирный спрос. В ее случае восстановление автопрома также сыграет хорошую службу. Платина может похвастаться использованием в пока еще редком водородном транспорте (например, платина применяется в PEM-топливных элементах). Последний фактор, конечно, в данный момент времени слишком незначителен, чтобы переломить тренд, но все же поддерживает весь фундаментальный кейс. Здесь мы ждем умеренно позитивный тренд и уровни около 1000-1200 долларов за унцию по металлу в 2022 году.

Что влияет на цену драгоценных металлов?

В драгоценных металлах все еще можно пересидеть в периоды нестабильности на рынке, когда высоки инфляционные риски. При практически неизбежном росте ставок металлы этой группы ― не очень удачная инвестиция. Будет повышаться привлекательность инструментов с фиксированной доходностью новых выпусков, и инвесторы скорее предпочтут именно их в качестве надежной альтернативы.

Рынок золота держится по большому счету на вере людей в его инвестиционную ценность как универсальной валюты, потому что когда-то так договорились. Ювелирный спрос играет все меньшую роль в ценообразовании на металл. Украшения в качестве эксклюзивного подарка вытесняет техника. Несмотря на то что центробанки хранят в нем свои резервы, основной спрос исходит от инвесторов. В этом отношении криптовалюты вполне могут пошатнуть устоявшуюся парадигму.

В рыночной цене на серебро есть доля промышленного спроса, хотя и относительно небольшая в сравнении с другими металлами. Оно используется в электронике, проводниках и микросхемах, это важный компонент при производстве солнечных батарей. Платина, помимо ювелирного дела, применяется в катализаторах для автомобильной промышленности, нефтепереработки. Палладий имеет самую существенную индустриальную составляющую. Он активно используется, в частности, в автомобилях с двигателем внутреннего сгорания. То есть в перспективе при переходе на электротранспорт спрос на него должен падать.

Все перечисленные драгоценные металлы ― это циклические активы, которые сейчас находятся близко к вершине своего цикла, иными словами, стоят довольно дорого. Вопрос лишь в том, когда инвесторы начнут из них выходить.

Лучший способ стабилизировать свой инвестиционный портфель ― диверсификация. Читайте, что сегодня представляют собой защитные инструменты и как обезопасить свои вложения в кризис: Как защитить инвестиционный портфель в кризис — Плюсономика (mts.investments)

Какие металлы могут заменить золото?

Для инвесторов сегодня существуют другие опции. Есть металлы, которые могут принести хорошую доходность в 2022 году. В определенной степени их можно даже назвать новыми защитными активами. Все они связаны с основными трендами мировой экономики ― переходом на электрический транспорт и созданием хранилищ для возобновляемых источников энергии. Это медь, никель, кобальт и литий.

В общей структуре потребления меди и никеля новые направления (системы хранения энергии, аккумуляторы и комплектующие для электрокаров) занимают очень скромное место. Например, почти ⅔ первичного никеля уходит на производство нержавеющей стали. Если вы делаете ставку на развитие рынка электромобилей, инвестировать в никель особого смысла нет. В случае просадки в строительном секторе, потреблении стали, цена на него упадет.

Литий ― более интересный вариант для вложения средств. Ни одно мобильное устройство сегодня невозможно представить без литиевых батарей (устаревшая альтернатива ― никель-металлгидридные аккумуляторы, которые надо было заряжать 4 раза в день). Он же (карбонат лития) используется для производства аккумуляторов для электрокаров и энергетических хранилищ.

Продажи электромобилей в 2021 году превысили 6,4 миллиона единиц, что на 26% больше предыдущего года (также, кстати, рекордного, когда они выросли на 39% во всем мире, а в Европе и вовсе на впечатляющие 127%), даже с учетом пандемии и нехватки компонентов. В ЕС и Великобритании темпы роста данного сектора в 8 раз превысили темпы роста рынка легковых автомобилей в целом.

Рынок лития будет расти, будут вводиться новые месторождения и мощности под потребности индустрии электрокаров. Вряд ли мир столкнется с дефицитом металла. Но эксперты предсказывают двузначный годовой прирост рынка в последующие годы (15-26%, цифры от отчета к отчету разнятся).

В начале пандемии, когда производители аккумуляторов сокращали их выпуск из-за снижения покупательной способности, карбонат лития стоил до 5900 долларов за тонну, а в январе 2022 года его можно было продать по 30 000+ долларов.

Сегодня вложиться в литий можно через покупку акций компаний, занимающихся его добычей и производством или специализированные индексные фонды. Это примерно 5 крупнейших мировых компаний из Китая, Чили и Австралии. Фонд Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT), который инвестирует в добычу лития и производство литиевых батарей, вырос в 2021 году на +36,4%.

Инвестиции в редкоземельные металлы

Еще один тренд, который активно обсуждается в среде профессионалов, ― инвестиции в редкоземельные металлы. Это группа элементов со схожими физическими и химическими свойствами. Они широко используются в современных высокотехнологичных девайсах (те же зарядные устройства, например). РЗМ также критически важны для развития экологически чистых технологий. Для функционирования одной ветряной турбины их необходимо до 600 кг.

Самые большие разведанные запасы РЗМ расположены в Канаде, это более 15 млн тонн их оксидов. Пока же Китай является крупнейшим в мире производителем редкоземельных металлов, на его долю приходится более 60% мирового производства.

Ежегодный спрос на редкоземельные металлы удвоился до 125 000 тонн за 15 лет, и, по прогнозам, он достигнет 315 000 тонн в 2030 году благодаря растущему внедрению экологически чистых технологий и развитию электроники.

На рынке добычи и производства редкоземельных металлов уже около десятка крупных игроков, поэтому можно выбрать подходящую компанию, чтобы вложиться в это перспективное направление. Кстати, фонд VanEck Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX), ориентированный на индекс стратегических, редкоземельных металлов, вырос в 2021 году на 70%.

Защитная функция золота состоит в том, что в периоды экономической нестабильности инвесторы верят, что оно сохраняет ценность. Других драйверов роста у него нет. В этом контексте иные относительно редкие металлы, спрос на которые в современной экономике будет расти, дают определенную защиту даже с учетом рисков. Приобретая все большую промышленную ценность, со временем они улучшат и свой инвестиционный потенциал.

Правила Уоррена Баффета, цитаты, советы, которые помогут инвесторам избежать ошибок на фондовом рынке. Куда инвестировать, как выбирать акции и так ли важно учиться новому.

Прогнозы для фондового рынка на 2022 году. Позитивный и негативный сценарии. Привлекательные варианты для инвестиций: инструменты с фиксированной доходностью, акции роста, акции стоимости. Риски для фондового рынка 2022. Инфляция, сворачивание мер поддержки экономики. Какие акции выбрать для вложений.

Что купить начинающему инвестору. Куда инвестировать, чтобы минимизировать риски. Какое распределение должно быть между облигациями, ПИФ и акциями голубых фишек в портфеле инвестора с горизонтом инвестирования от 3 лет.

Мобильное приложение ООО УК «Система Капитал» («МТС Инвестиции») - возрастная категория 0+. МТС Инвестиции — объект авторского права ПАО «МТС», используемый ООО УК «Система Капитал» на основе лицензионного договора.

Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале – «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.11.2021г. в рублях за 3 мес. -2,07%, за 6 мес. -3,67%, за 12 мес. -5,93%, за 36 мес. 33,07%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале – «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.11.2021г. в рублях за 3 мес. -0,26%, за 6 мес. 0,21%, за 12 мес. 1,98%, за 36 мес. 26,33%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале – «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.11.2021г. в рублях за 3 мес. 6,07%, за 6 мес. 10,05%, за 12 мес. 32,73%, за 36 мес. 67,33%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Резервный. Валютный" (в настоящем материале – «Резервный. Валютный»). Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 Октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.11.2021г. в рублях за 3 мес. -1,93%, за 6 мес. -4,02%, за 12 мес. -6,71%, за 36 мес. 28,35%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Резервный" (в настоящем материале – «Резервный»). Регистрационный номер — 2204-94177868, дата регистрации — 13 Сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам. Доходность на 01.11.2021г. в рублях за 3 мес. -0,64%, за 6 мес. -0,55%, за 12 мес. 0,73%, за 36 мес. 21,68%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале – «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.11.2021г. в рублях за 3 мес. 0,46%, за 6 мес. 0,98%, за 12 мес. 39,93%, за 36 мес. 124,49%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале – «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.11.2021г. в рублях за 3 мес. -7,00%, за 6 мес. -21,86%, за 12 мес. -20,60%.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале – «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.11.2021г. в рублях за 3 мес. 6,02%, за 6 мес. 14,82%, за 12 мес. 28,30%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Глобальные доходные облигации" (в настоящем материале – «Глобальные доходные облигации»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале – «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд комбинированный «Инвестиции 1». Номер в реестре паевых инвестиционных фондов — 4042-СД, дата внесения в реестр паевых инвестиционных фондов — 19 мая 2020 года.
Закрытый паевой инвестиционный фонд комбинированный «Инвестиции 2». Номер в реестре паевых инвестиционных фондов — 4043-СД, дата внесения в реестр паевых инвестиционных фондов — 18 мая 2020 года.

Материалы не следует рассматривать в качестве предложения или побудительной причины принять участие в инвестиционной деятельности и на них нельзя рассчитывать как на заверение того, что какая-либо конкретная транзакция может быть осуществима по указанной в материалах цене. Инвесторам следует самим принимать решения об обоснованности инвестиций в каждый финансовый инструмент или инвестиционную стратегию, упомянутые в материалах. Материалы являются собственностью ООО УК «Система Капитал». Использование материалов (полностью или частично) разрешено только с указанием активной ссылки на конкретный материал. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за действия третьих лиц в результате такого использования и распространения. Материалы по налоговым вопросам подготовлены ООО «СКК», оказывающим консультационные услуги ООО УК «Система Капитал». «МТС Инвестиции» — объект авторского права Публичного акционерного общества «Мобильные ТелеСистемы», используемый ООО УК «Система Капитал» на основе лицензионного договора при предложении физическим лицам услуг в рамках деятельности по управлению паевыми инвестиционными фондами. Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+

Начало осени 2022: ситуация на рынке золота

После достижения недельного минимума на уровне 1689$, достигнутого 1 сентября, «золотым медведям» не хватило всего 10$, чтобы пробить чрезвычайно важную поддержку в районе 1680$ за унцию

В прошлом году этот уровень трижды выдерживал атаки «медведей», а шесть недель назад он вновь вызвал резкое восходящее контр-движение. Можно только догадываться, сколько стопов и ордеров на продажу ждут ниже этого уровня. Поэтому пятая атака на эту поддержку, скорее всего, приведёт к прорыву вниз. В любом случае, следует предположить, что этот технический сигнал может вызвать ещё одно значительное снижение цен.

Однако фоном для такого слабого и, по понятным причинам, очень разочаровывающего многих поклонников драгметаллов развития событий является множество факторов жёсткого давления, которые невозможно отрицать на текущем этапе и которые вряд ли изменятся в ближайшее время.

В первую очередь, это резкое изменение курса политики Федрезерва США, которая в условиях высокой инфляции с повышением процентных ставок и ужесточением денежной массы уже почти 10 месяцев наносит сильный удар по финансовым рынкам. При этом доходность 2-летних гособлигаций США выросла до самого высокого уровня с 2007 года - 3,52%, поскольку инвесторы ожидают дальнейшего повышения процентных ставок ФРС.

Помимо всего прочего, это привело к ещё большему укреплению доллара США. Даже если доллар США в конечном итоге не подкреплён ничем, кроме доверия, навязанного и обусловленного десятилетиями, он всё равно остаётся одноглазым человеком среди слепых по сравнению со всеми другими фиатными валютами.

Тенденция по укреплению доллара США продолжается с начала великого финансового кризиса 2008 года!

В течение нескольких месяцев сильный доллар США создавал проблемы с ликвидностью во всём мире, потому что только США могут печатать доллары. Сильный доллар США обычно оказывает давление на цену золота, а также на стоимость почти всех сырьевых товаров.

В целом, прогноз как для всего финансового рынка, так и для реальной экономики остаётся крайне пессимистичным. Улучшений не предвидится. Более того, после ралли «медвежьего рынка» на фондовых рынках они также резко упали в последние недели и торгуются в пределах видимости от своих июньских минимумов.

Эта сложная рыночная ситуация может быть преодолена только с высокой степенью неприятия риска и большим терпением. Единственно правильной стратегией для инвесторов может быть сочетание следующих действий: наличие большого объёма наличных денег (при этом солидная доля в долларах США), а также владение облигациями с коротким сроком погашения и короткими позициями по отдельным и всё ещё сильно переоценённым акциям.

Однако если цена золота действительно скорректируется ещё больше вниз, то это будет отличной возможностью для покупки. Потому что рано или поздно Федеральная резервная система США будет вынуждена изменить курс из-за разрушающихся кредитных рынков и будет вынуждена напечатать невероятное количество новых фиатных денег. Но мы ещё не дошли до этого. Этот процесс вполне может затянуться до весны 2023 года.

Ценовое ралли

На отметке 1808$ летнее ралли на рынке золота закончилось намного раньше минимальной цели восстановления в виде 200-дневной линии (1835$). В течение нескольких торговых дней цена золота совершила резкий разворот в середине августа и сейчас торгуется чуть выше важнейшей зоны поддержки на уровне 1680$ за унцию.

Эта отметка пока остановила коррекцию на рынке золота, которая продолжается уже более двух лет, четыре раза. Очевидная слабость говорит о многом и не предвещает ничего хорошего для ближайших недель и месяцев. Хотя техническая ситуация является сильно перепроданной как на дневном, так и на недельном графиках. В результате падения финансового рынка цена золота может оставаться сильно перепроданной в течение длительного периода времени.

В целом, шансы на продолжение летнего ралли снизились до абсолютного минимума. Значительно более высокой вероятностью является прорыв вниз. Затем он может быстро опуститься на уровень ниже, и цены в районе 1625$ будут минимальной целью на понижение. В более широком смысле, такой прорыв может также открыть дверь для значительно более низких ценовых целей. В худшем случае возможно падение и до 1350$ за унцию.

В пересчёте на евро цена золота держится гораздо лучше и обеспечивает по крайней мере ту стабильность, на которую рассчитывает диверсифицированный портфель.

Самая популярная золотая монета в РФ - Георгий Победоносец по выгодным ценам!
Клубная цена от 10 шт. и ОПТ от 100 шт. - КУПИТЬ

Аналитика: не поздно ли сейчас покупать золото?

Последние несколько лет показали нам необыкновенные американские горки цен на золото. За впечатляющим ростом до последнего квартала 2020 года последовало падение, напугавшее многих спекулянтов, а затем снова наступил период роста, после чего последовал очередной слив цены. И только недавно жёлтый драгметалл снова вырос на фоне усиления инфляции и конфликта на Украине.

Учитывая то, что фундаментальные показатели остались неизменными, а единственный путь для золота - только вверх, мы можем ожидать ещё одну кратковременную консолидацию перед гораздо бОльшим ростом. Для тех, кто сосредоточен на краткосрочном движении цен и пытается заработать деньги за одну ночь с помощью 2%-го свинга, тот, безусловно, играет в игру. Но для тех, у кого временной горизонт выходит за рамки ближайших нескольких недель, важна общая картина происходящего на рынке золота.

Многие люди задумываются сейчас о том, чтобы начать инвестировать в физическое золото, задаваясь вопросом, а не слишком ли поздно, не слишком ли высока цена или не является ли вступление в «гонку» сейчас плохим стратегическим решением? Возможно, стоит немного подождать падения? Может быть, золото просто «слишком дорого» на этих уровнях?

Однако стоит при этом спросить себя: «Слишком дорого по сравнению с чем?» Какой бы класс активов вы ни взяли за основу, всё сводится к одному и тому же. Фиатные валюты, например, ничего не стоят, как и раньше, разница лишь в том, что рядовые граждане теперь осознают это, пусть и неосознанно.

Впервые инфляция играет важную роль даже в прогнозах и оценках рисков «мейнстрима». С точки зрения покупательной способности бумажные деньги уже несколько десятилетий находятся в стремительном падении по сравнению с золотом, и сейчас эта тенденция заметно ускорилась. Если мы продолжим идти по этому пути, который сейчас, кажется, уже не остановить, покупательная способность доллара, евро и всех их собратьев станет не более чем трагической шуткой по сравнению с физическим золотом и серебром.

Что если сравнить золото с акциями? Любому здравомыслящему инвестору трудно найти более переоценённый класс активов, цены на который были бы ещё более очевидно искусственно раздуты до нелепых уровней. Нерентабельные, неустойчивые и имеющие большие долги компании-зомби достигают цен, которые не могут быть рационально обоснованы ни их прогнозами, ни их прошлыми показателями, и уж тем более состоянием их балансов.

А как насчёт других «реальных активов»? Что ж, давайте посмотрим на недвижимость, которая традиционно считается «мудрым» выбором для консервативных инвесторов. Как хорошо знают те, кто инвестировал в этот класс в прошлом, это уже не так.

Помимо цен, которые находятся на территории «пузыря» для большей части этого класса активов, есть ещё несколько факторов, которые делают недвижимость гораздо менее привлекательной, чем она была раньше. Например, аспекты налогообложения и собственности представляют серьёзную угрозу, особенно учитывая непредсказуемость большинства юрисдикций и отчаянное состояние большинства правительств в наши дни.

Люди задаются часто вопросом, «насколько высока сейчас цена золота», но в этом вопросе есть что-то гораздо большее. Это больше, чем простое сравнение между золотом и акциями, или какие инвестиции лучше для эффективности портфеля. Настоящий встречный вопрос сейчас звучит так: «Чего стоит для вас ваше душевное спокойствие?».

До недавнего времени большинство обычных инвесторов считали такой подход «пугалкой» и, вероятно, отвергали его как нереалистичный. Но сейчас, после всего того, что мы наблюдали с начала кризиса COVID, становится просто наивным и опасно недальновидным для инвесторов в физические драгметаллы фокусироваться на 5%-ом колебании цены и полностью игнорировать реальную стоимость того, что они покупают.

В 2019 году такое мышление ещё можно было бы простить, особенно тем, кто не заботился или мало думал о рисках нашей нынешней финансовой системы. Но на данный момент - после того, как мы все на собственном опыте убедились в том, что происходит и как легко это случается с теми, кто никогда не планировал заранее, чтобы сохранить хотя бы некоторую финансовую независимость - нет абсолютно никаких оправданий.

Мы наблюдали, как миллионы рабочих лишились средств к существованию и своего основного права зарабатывать их. Мы видели, как сами деньги использовались в качестве политического оружия и как многочисленные якобы «свободные граждане» стали фактическими заложниками своего собственного государства и жилища. И всё это произошло, казалось бы, в мгновение ока, без предупреждения и без времени для того, чтобы кто-то смог разработать альтернативный план, если он ещё не был готов. Поэтому в данном контексте нам следует пересмотреть этот вопрос: чего стоит для вас не оказаться в этой ситуации?

Случай с «Конвоем свободы» в Канаде ясно продемонстрировал, как далеко может зайти государство для подавления протеста. Теперь, для «защиты общества», банковские счета могут быть заморожены без предварительных действий, а частная собственность может быть конфискована. И, к сожалению, опасность будет возрастать. Уже есть признаки того, что конфликт на Украине и связанное с ним запугивание могут быть использованы для дальнейшего усиления вмешательства государства в частное предпринимательство, частную собственность и индивидуальный финансовый суверенитет.

В мире, где работа, сбережения, возможность торговать с другими людьми, путешествовать и менять местоположение по своему желанию являются временными явлениями и могут исчезнуть в одночасье, на что вы готовы пойти для защиты этих вещей?

Читайте также: