Технический анализ рынка драгоценных металлов
Обновлено: 03.05.2024
Как опытные трейдеры торгуют золотом? Каким образом формируется цена драгметалла, и какая информация используется аналитиками для оценки рыночных тенденций и настроений? На эти и многие другие вопросы ответит эксперт по финансовым рынкам Дэвид Бэйкер в данной статье.
Колебания цен на золото напоминают приливы и отливы. Максимальная их амплитуда может достигать 30%. В арсенале опытных трейдеров есть определенные индикаторы технического, фундаментального и сентиментального характера, позволяющие предсказать будущую динамику стоимости драгоценных металлов. Природа золота заключается в том, что оно одновременно является и товаром, и валютой. Как правило, оно торгуется на биржевом и внебиржевом рынке в американских долларах.
Подходы опытных трейдеров к торговле золотом
Желтый металл всегда считался «тихой инвестиционной гаванью». Когда рыночные игроки ищут альтернативные активы на замену обесценивающимся валютам, золото только растет в цене. При снижении процентных ставок и падении спроса на бумажные деньги создаются реальные предпосылки укрепления позиций золота. Драгметалл, наряду с Euribor и долларом США, обладает форвардной процентной ставкой. Она именуется «Гофо» и растет относительно доллара вместе с увеличением спроса на желтый металл. Для достоверного прогнозирования цен опытные трейдеры оперируют тремя основными действующими факторами:
- настроениями;
- техническими показателями;
- фундаментальным фоном.
Технические рыночные показатели
Экспертный анализ долгосрочной динамики изменения стоимости драгметалла производится с предварительной оценкой графика за неделю. При торговле цены на золото находятся в боковом тренде вместе с остальными инструментами, действующими на рынке капитала. Задействовав данные рычаги, можно понять, остается ли цена в рамках «нормы» или направляется к тренду.
По данным за июнь месяц прошлого года, на тот период цена золота пришла к своему шестилетнему максимуму и готова была ставить новые рекорды. Этот положительный импульс объясняется генерацией перекрестного сигнала на приобретение с помощью индекса «MACD» (дивергентной конвергенции относительно скользящего среднего значения). «MACD» обладает крайне важными свойствами. Данный индекс импульса оперирует скользящим средним, при этом генерируя перекрестный сигнал, описывающий ускорение импульса, как с положительным, так и с отрицательным значением. Заметить положительную динамику изменения цены золота опытным трейдерам помогает именно еженедельное ценовое пересечение «MACD».
Важность импульса
Еще один важный показатель для импульса — это индекс относительной силы или «RSI». Этот драйвер показывает ускорение цен в сравнении с предыдущими 14 циклами. Нарастание положительной динамики подтверждается ростом «RSI» в июне прошлого года. Настораживает лишь то, что сегодня этот индекс находится на отметке 77. Это превышает триггерную планку перекупаемости (70) и способствует приходу коррекции.
Мониторинг предшествующих максимумов помогает применять «RSI». Так происходит определение степени ускорения импульса. Уровень индекса за неделю пришел к отметке 84, что дает надежду на дальнейшее усиление положительной динамики импульса и очередной взлет цены золота.
Растущий тренд тоже стремится ввысь. Еще в январе 2019 года скользящая средняя за 50 недель достигла пересечения с 10-недельным графиком. Последний продолжил свой рост. Это говорит о тенденции дальнейшего подъема в среднесрочной перспективе.
На что настроены игроки золотого рынка
Есть особые методы определения настроения, присутствующего на рынке золота. Анализ отчетных данных, публикуемых торговой комиссией по товарным фьючерсам «CFTC» под названием «Обязательства трейдера» — самый надежный показатель в данном случае. С его помощью достигается понимание рыночной динамики.
Информация о позициях в различных секторах представлена в отчетности «COT». Эти данные клиринговые и брокерские компании вносят в «CFTC». Прогнозы экспертов относительно последующих изменений составляются независимо от действующих на позицию трейдера факторов, которые остаются скрытыми.
Разделение позиций происходит по секторам. Относительно золотых фьючерсов и опционов сюда входят категории так называемых своп-дилеров, данных отчетности и управляемых денежных средств. К своп-дилерам относятся обычные и инвестбанки, а также мерчендайзеры по отраслям. Инвестфонды паевого и пенсионного характера, а также хедж, относятся к управляемым денежным средствам. Остальную отчетность составляют компании розничной торговли.
Информация о причинах по каждой позиции не доступна специалистам «CFTC». Она не оказывает влияния на классификацию конкретных трейдеров. Так, сотрудникам «CFTC» неизвестно о занимаемой дилером позиции хеджирования или своп спекуляции. Важно не это, а понимание причины увеличения или уменьшения позиции.
Для опытных трейдеров имеет значение предположение о том, что «своповые» дилерские позиции находятся под влиянием хеджирования сделок с производящими и перерабатывающими золото компаниями. Их компенсация осуществляется за счет спекулятивных рыночных позиций. Данные о настроениях берутся на основании позиций, занимаемых управляемыми денежными средствами. Здесь существует два основных подхода:
- По преобладающим тенденциям. Подход подразумевает, что цена золота идет вверх при увеличении длинных позиций крупными спецификациями или управляемыми денежными средствами по данным «COT». Негативные настроения преобладают, когда происходит увеличение ими коротких позиций.
- По открытию коротких или длинных позиций в управляемых денежных средствах. Когда данные направления чрезмерно расширяются, стоит ожидать слишком высоких позитивных настроений с последующим откатом цен.
На чем основан рынок золота
На золотом рынке все определяет рост или падение американского доллара. Так происходит потому, что золото торгуется в данной валюте. При повышении долларового курса желтый металл неизбежно дорожает в иных валютных единицах. Как правило, опытные трейдеры ежедневно отслеживают поведение доллара относительно других мировых валют. Золото также используется, как хедж инструмент для защиты от инфляционных процессов. При росте инфляции за счет цены драгметалла происходит компенсация удорожания услуг и товаров.
Итоги
Колебания цен на золото происходят каждый день. Если рассматривать долгосрочный период времени, то торговля, либо ведется в границах тренда, либо приходит к консолидации. Есть несколько показателей технического характера. Это скользящее среднее, определяющее направленность динамики цен на золото в будущем, а также «RSI» и «MACD». Помимо этих инструментов, для того, чтобы определить цену золота в перспективе, опытные трейдеры оперируют совокупностью фундаментальных и технических исследований рыночных настроений. Сюда может входить отчетность о трейдерских обязательствах, предоставляемая «CFTC» каждую неделю. Большое значение для опытных трейдеров имеет мониторинг долларовых котировок, которые и являются главным драйвером цен на золотом рынке.
Драгметаллы. Что же таки происходит?
- Рабинович! Ты свою дочку замуж таки выдал?
- Зачем спешить? Выдаю потихонечку.
К чему это? Конечно, к разговору о драгметаллах.
Вы только полюбуйтесь на эту картину маслом:
- Доллар в мире не растет.
- Рынки на абсолютных максимумах.
- Биткоин снова устремился в космические дали вместе с ракетами Маска / Безоса / Бренсона / НАСА / Роскосмоса и Кузькиной матери.
- Инфляция совершенно от лап отбилась, а ставки по доллару при этом явно еще долго будут на минимальных уровнях!
- Ликвидности столько, что, кажется, банки скоро как тот ростовщик из известного мультфильма, скоро будут погребены под грудами золота (долларов).
- Доходности по UST при всем этом ведут себя как дрессированные, не желая устремляться вдогонку за инфляцией.
Это окаянное блестящее безобразие продолжает нервировать прогрессивное человечество, вытанцовывая эдакий вальс на месте. Доколе?!
Прогрессивное человечество волнуется и пишет письма на деревню дедушке, то есть мне, с просьбой если не вернуть золото на место (т.е. на «законные» уровни 1900 с большим плюсом), то, по крайней мере, прояснить вопиющую ситуацию и четко пояснить – когда же законный порядок будет восстановлен?!
С чем же связана такая непонятная слабость котировок желтого металла?
Конечно, с предстоящим во вторник-среду заседанием ФРС , где многие ожидают услышать намек на снижение экспансивной денежно-кредитной политики. Иначе говоря, есть опасения, что ФРС четко заявит: «Хватит, ребятки. Начнем-ка мы процесс замедления печатания новой денежной массы или, вообще, остановки оного процесса.»
Мнения о том, что произойдет в ближайшее время на рынке драгметаллов, самые разные.
Одни, как миллиардер Пол Тюдор Джонс, полагают, что остановка на пути следования драгметаллов исключительно временная, и впереди очередной полет в стратосферу. Аналогичная позиция, кстати, у специалистов Commerzbank (DE: CBKG ), которые ожидают, что обеспокоенность относительно инфляции подтолкнет золото до $2000 за унцию, серебро – к $30, а палладия – к $2800 к концу года, ну а растущая на глазах инфляция, хоть и побудит ФРС сократить программу покупки облигаций, но не ранее 4 квартала.
Другие ожидают решительных шагов ФРС по борьбе с инфляцией, т.е. сворачивания нынешней агрессивно-либеральной стратегии.
Мое мнение? Полагаю, что уже на предстоящем в эти дни заседании ФРС обозначит тему необходимости сворачивания лавочки под названием «Аукцион неслыханной щедрости».
Однако сделано это будет так осторожно, с постоянными оговорками на тему полной занятости, что в итоге, как ни странно, действительно даст возможность драгметаллам снова продолжить свой рост.
Скорее всего, мы увидим в эти дни некую встряску на рынках. Но выглядит все так, что все снова будет выкуплено, и полеты по сне и наяву продолжатся. Хоть и ненадолго, на мой взгляд.
Почему? «На заборе» в ожидании снижения котировок сидят огромные деньги. Уровень жадности (желания рисковать, если хотите) сегодня на высочайших уровнях. Похоже, любые проливы будут пока выкупать.
Означает ли это, что мы с вами в ближайшее время насладимся видами S&P 500 по 4300-4400, а золота – снова по 1900-1950?
Не исключу. Но есть старое и доброе выражение: лучше недозаработать, чем потерять. Или, иными словами, лучше выскочить на месяц раньше, чем на 5 минут позже.
Так что же делать?
1. Не суетиться. Не менять стратегию работы каждые 5 минут.
2. Спокойно «продолжать потихоньку выдавать дочку замуж», что в нашем случае означает не торопясь фиксировать прибыльные позиции и так же увеличивать долю кэша или коротких бондов. Просто без агрессии. Не уходя совсем с рынка.
3. Трясанет рынки обязательно. Вопрос – когда? В самое ближайшее время или чуть погодя? Этого знать невозможно, но в шорты входить все же рановато. Можно еще и на длинных позициях подзаработать.
4. Что касается золота… Думаю, сможем еще на нем проехаться. Или на акциях золотопроизводителей. Есть шанс, что они могут быть еще дороже, и достаточно скоро.
5. Не забываем – как Россия, так и Китай продолжают наращивать золотой запас. С одной стороны, это может быть связано с вероятным введением новых санкций со стороны США, а с другой – с желанием снизить зависимость от доллара.
Вывод? Очень внимательно следим за заседанием FOMC. По его итогам можем увидеть те еще. рыночные «загогулины».
Протоколы заседания FOMC будут опубликованы в среду вечером, 21:00 МСК.
XAU/USD - Спотовая цена на золото Доллар США
На этой странице представлены сигналы на продажу или покупку и информация о перекупленности или перепроданности валютной пары Спотовая цена на золото Доллар США. Вы получите доступ к подробному техническому анализу, основанному на ключевых технических индикаторах (таких как простые и экспоненциальные скользящие средние для 5, 10, 20, 50, 100 и 200 периодов построения, а также RSI, стохастик, StochRSI, MACD, ADX, CCI, ROC, индикатор Вильямса %R, Ultimate Oscillator и т.д.). Здесь вы также найдете уровни Фибоначчи, Камарилья, Вуди и Демарка. Данные технического анализа доступны в различных таймфреймах.
Точки разворота 23.09.2022 20:58 GMT
| Название | S3 | S2 | S1 | Точки пивот | R1 | R2 | R3 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Классические | 1.635,73 | 1.638,05 | 1.640,50 | 1.642,82 | 1.645,27 | 1.647,59 | 1.650,04 |
| Фибоначчи | 1.638,05 | 1.639,87 | 1.641,00 | 1.642,82 | 1.644,64 | 1.645,77 | 1.647,59 |
| Камарилья | 1.641,65 | 1.642,09 | 1.642,52 | 1.642,82 | 1.643,40 | 1.643,83 | 1.644,27 |
| Вуди | 1.635,81 | 1.638,09 | 1.640,58 | 1.642,86 | 1.645,35 | 1.647,63 | 1.650,12 |
| ДеМарк | - | - | 1.641,66 | 1.643,40 | 1.646,44 | - | - |
Тех. индикаторы 23.09.2022 20:58 GMT
Резюме: Активно продавать
Скол. средние 23.09.2022 20:58 GMT
Мой прогноз
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.
На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.
Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.
- Размещение ссылок, рекламы и спам;
- Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
- Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
- Разжигание межнациональной и расовой розни;
- Комментарии, состоящие из заглавных букв;
- Допускаются комментарии только на русском языке;
Форум XAU/USD
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Достаточно большой объём покупок на 1645, уровни продаж 1648 и 1642. Посмотрим как азия проторгует 1639 - 1648. Более вероятно движение к 1625.
forest мы же не долгосрок! сформируют коррекцию на дневно продадим;; начнётся движуха наверх подхватим покупки!
А я подкупаю 1 лот на 1658 взял еще 1 возьму на 1640 ну и если дадут на 1600 еще один возьму и все потом хоть куда упадет мне не важно, доллар такое учудил я даже подумать не мог, ну и ладно торопится некуда подожду свои 2600 год и два так что на краткосрок не мое это.
Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?
%USER_NAME% добавлен в ваш черный список
Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.
Я считаю, что данный комментарий:
является рекламой или спамом содержит оскорбление
Ваша жалоба отправлена модераторам.
Карта валют
- Северная Америка
- Азия
- Европа
- Ближний Восток
- Тихий океан
- Африка
| Нефть Brent | 86,65 | -3,81 | -4,21% |
| Нефть WTI | 79,43 | -4,06 | -4,86% |
| Золото | 1.651,70 | -29,40 | -1,75% |
| Серебро | 18,835 | -0,782 | -3,99% |
| Платина | 854,20 | -51,80 | -5,72% |
| Палладий | 2.073,00 | -101,80 | -4,68% |
| Природный газ | 6,841 | -0,248 | -3,50% |
| EUR/USD | 0,9690 | -0,0146 | -1,48% |
| USD/RUB | 57,9200 | -0,9200 | -1,56% |
| EUR/RUB | 56,081 | -1,829 | -3,16% |
| GBP/USD | 1,0858 | -0,0399 | -3,54% |
| USD/TRY | 18,4142 | +0,0718 | +0,39% |
| USD/JPY | 143,34 | +0,99 | +0,69% |
| AUD/USD | 0,6526 | -0,0117 | -1,76% |
| РТС | 1.141,81 | -32,80 | -2,79% |
| Индекс Мосбиржи | 2.089,87 | -101,00 | -4,61% |
| US 500 | 3.697,1 | -60,9 | -1,62% |
| Dow Jones | 29.590,41 | -486,27 | -1,62% |
| DAX | 12.284,19 | -247,44 | -1,97% |
| FTSE 100 | 7.018,60 | -140,92 | -1,97% |
| Индекс USD | 112,815 | +1,710 | +1,54% |
| Сбербанк | 119,39 | -4,92 | -3,96% |
| Газпром | 224,84 | -6,61 | -2,86% |
| Норникель | 14.148,0 | -646,0 | -4,37% |
| ЛУКОЙЛ | 3.948,5 | -62,5 | -1,56% |
| Яндекс | 1.791,8 | -125,0 | -6,52% |
| Tesla | 275,33 | -13,26 | -4,59% |
| Apple | 150,43 | -2,31 | -1,51% |
Фьючерс на золото - Дек. '22 (GCZ2)
Фьючерс на золото: на этой странице представлены сигналы на продажу или покупку, а так же информация о перекупленности или перепроданности товара. Вы получите доступ к подробному техническому анализу, основанному на ключевых технических индикаторах (таких как простые и экспоненциальные скользящие средние для различных периодов построения, а также RSI, MACD, CCI и т.д.). Здесь вы найдете уровни Фибоначчи, Камарилья, Вуди и Демарка. Данные технического анализа фьючерсов CFD доступны в нескольких таймфреймах.
Точки разворота 23.09.2022 21:07 GMT
| Название | S3 | S2 | S1 | Точки пивот | R1 | R2 | R3 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Классические | 1.643,84 | 1.646,02 | 1.648,64 | 1.650,82 | 1.653,44 | 1.655,62 | 1.658,24 |
| Фибоначчи | 1.646,02 | 1.647,85 | 1.648,99 | 1.650,82 | 1.652,65 | 1.653,79 | 1.655,62 |
| Камарилья | 1.649,93 | 1.650,37 | 1.650,81 | 1.650,82 | 1.651,69 | 1.652,13 | 1.652,57 |
| Вуди | 1.644,04 | 1.646,12 | 1.648,84 | 1.650,92 | 1.653,64 | 1.655,72 | 1.658,44 |
| ДеМарк | - | - | 1.649,72 | 1.651,36 | 1.654,53 | - | - |
Тех. индикаторы 23.09.2022 21:07 GMT
Скол. средние 23.09.2022 21:07 GMT
на свой страх и риск решил купить на все г.о,плечи дикие,средняя 1629 по моське,.так что стоп палюбому под лоем пятницы,а так по идее очень вероятен прям дикий откуп в понедельник до 1650,а по неделькам если смотреть 1730 в начале октября вполне вероятен еще заход
Уровень есть и покупки на нём есть, только это были не америкосы, а закрытие Азии - Европа. Поставщики ликвиднг продавали, хотя дневка пятницы часто бывает искажённой и для подтверждения нужен понедельник.
Money Monkey у меня фибо вообще 1610 показывает. А с текущих это много. Посмотрим, что азия наторгует
капец, были же времена, когда можно было хорошенько посрамить в комментариях, поорать, потильтовать, поныть
оно дёшево конечно кажется, но тут такие низа пробили, новый каледор открыт, доллар непонятно насколько сильно ещё окрепнет, но когда-нибудь я снова на все бабки жёлтым поставлюсь
большие игроки смотрят на форекс счета своих клиентов и играют в другую сторону все просто. как толпу выбьют.до 1350$.. так верх и пойдёт..
На понедельник уровнями сопротивлений станут 1718 1677 и 1655 (1658) Сильным уровнем будет 1682 (1685) Локальные сопротивления это 1647Поддержками пока будут 1635 1627 1612 Основная поддержка пока 1627Далее внизу 1592 и сильнее поддержка на 1578Сильные поддержки на 1506 и 1472Пока не вышли из локального шорта. Покупки брать только на отскок. Нет уровня, которого не смогут пройти. В трейдинге важно найти уровень и понимать, пройдут ли этот уровень. Всё подсказывает именно сам рынок
Друзья, а кто-нибудь пробовал переходить с минутных и часовых ТФ на месячные? Чтобы увидеть глобальные тенденции по золоту. Открыл, посмотрел, вижу следующее: Цена топчется в боковике 1900-1000 $. Была попытка пробить вернюю границу боковика, не увенчалась успехом. Сверху стопы шортистов собрали, толпу в лонг спровоцировали, которая будет сидеть до победного пересижывать убыток и надеяться, что цена вот-вот пойдет выше 2000$. И знаете, что сделает цена? Правильно! Цена пойдет обнулять депозиты лонустов - за нижнюю границу боковика к отметке 1000+-, а позже возможно и к отметке 700$. Знаете, почему так будет сделано? В мире напечатано гиганское количество не обеспеченых денег. Их нужно стерилизовать, чтобы привести мировую экономику в баланс. Один из способов - спровоцировать абсолютное большенство население планеты купить что-нибудь (акции всех в мире компаний, золото, бикоин и т.д.), а потом это всё обесценить. Большенство покупателей получат в награду маржин-кол, а те, кто торгуют на свои деньги, без плечей, просто будут иметь на руках копеечные товары (акции, золото, биткоины (относительно их прежних цен)). Глобальный мировой конфликт спровоцирует падение всех перечисленных активов. На 99% уверен, что в ближайшие годы всё так и будет. Это вам мой прогноз на ближайшие несколько лет.
о каких процедурах итд . так же покупаю монеты золотые в турецком национальном банке и нет проблем . и цена так же привязана к фонде . в долларах за кило .
вы написали свои хотелки . а по факту только золото и имеет ценность . мировую экономику в баланс ? какой баланс , ну реально чё за дичь ? у абсолютного большинства населения нет денег они бичи . а те кто управляют потоками о деньгах не думают . они думают как избавиться от вас и в том числе от нас . нас слишком много . но по факту только золото имеет ценность , ему нет замены до конца времён человечества . и все . назревает или уже начался долговой кризис . и все идёт по плану корпораций тех кто не нуждается в деньгах . только в ресурсах . воздух , вода , земля , и минералы . золото по 700$ ? реально анекдот . сейчас Украину загоняют в долги , чем она потом эти долги отдавать будет ? ресурсами . а что это ? минералы , воздух , вода итд . биткоины можете себе оставить))) идем дальше . Италия на гране дэфолта . а когда начнут схлопывается один за одним страны и из ничем не прикрепленные валюты то останется только один гигант Америка и Китай . но китайцы проиграют в этой схватке .
получается все бегут в доллары и по причине этого мы видим рост индекса бакса , но когда снова включится печатный станок а он включится по причине того что обслуживать долг Америки со ставкой в 4-5% это триллионы в год это амба . и тогда начнут избавляться от трежерис и бакса и куда бежать ? золото малыш . но это может быть долгой историей . а войны были всегда и будут дальше .
и да , сидеть постоянно в баксах не прикольно их надо вкладывать чтоб было больше баксов . но страшно иметь много баксов ведь это бумага зависит от авторитета Америки . так что надо тратить баксы на золото , акции , биткоины , квартиры , яхты , заводы , параходы итд . танки , самолёты . одним словом ресурсы . откуда вы берётесь )))
------------ Иван Анатольевич 09.06.2022 12:09 Кстати, кто торгует нефть - на мой взгляд сейчас самая выгодная цена для продажи Брент 123.70, ВТИ 122. Цель снижения 90$, а затем 80$ -------
Долгосрочный прогноз в шорт от 123.70 и краткосрочный в шорт от 95.50 пришли в цели 85+-✔ Предполагаю, что окончательный разворот нисходящего тренда вероятно случится от диапазона 84-82 $
Ок. Но почему цена на золото взлетела 24 февраля? При конфликте военном цена на золото выросла. При дальнейшем обострении должна опять вырасти получается? Вы же иное говорите или я ошибся?
--------------- Иван Анатольевич 14.09.2022 19:21 Кто торгует нефтью, думаю можно продавать по текущей Брент 95.50, цель 85+- ----------------
тяжело конечно , у меня племяш с 3го конры , с Донбаса приехал,сам вроде не трус , дом не накого оставить, посю не осуждать.
Драгоценные металлы и применимость к ним технического анализа
Падение цены на золото в январе сопровождалось почти повсеместной идентификацией фигуры технического анализа под названием «верхушка головы и плеч», которая является одной из классических фигур разворота тренда признаваемых техническими аналитиками. Эта фигура означает конец тренда, конец бычьего или медвежьего рынка, или, по крайней мере, бычьей или медвежьей фазы. Но насколько технический анализ актуален для драгоценных металлов?
Нет сомнения в том, что анализ динамики движения цен в правильных обстоятельствах может быть служить мощным инструментом, но лишь при том условии, что инвестиционное настроение, или чувства жадности и страха, движущие инвесторами, верно отражаются в цене. Для того чтобы это условие было верно, инвесторы с этими эмоциями должны доминировать рынок, а цены должны аккуратно отражать динамику спроса и предложения. Это обычно верно в случае фондовых рынков, где доминируют эмоции публики и для работы с которыми технический анализ и был первоначально создан. Это очевидно не так актуально для других рынков, где доминируют другие факторы, такие как изменения в неинвестиционном спросе или манипуляция процентными ставками, но там где инвестиционное поведение публики влияет на ценообразование, технический анализ всегда будет в какой-то степени применим. Однако у драгоценных металлов есть свои особенности.
Золото и серебро разделены на два основных рынка – бумажный и физический, у которых несколько разошлись пути-дорожки. Инвестиционный интерес публики, главным образом направляется в бумажные рынки, такие как фьючерсы и опционы. Стремление публики к накоплению полностью концентрируется на физическом рынке. Хотя многие из нас участвуют в деятельности обоих рынков, эти различия необходимо ясно понимать, так как мотивация инвестиционного рынка полностью отличается от движущих факторов рынка накопления физического металла. Выражаясь экономическим языком, инвестиция – это использование сбережений с целью получения доходности, тогда как накопление – это полное извлечение сбережений из оборота. Инвесторы ожидают получить доходность, измеряемую в бумажной валюте, а накопители ищут их защиты от валюты. Технический анализ накопителей не интересует, так как ими руководит только страх и цена для них не имеет значения.
Разделение двух этих групп интересов на рынке драгоценных металлов уже укоренилось. Психология накопителя сильно отличается от психологии инвестора, потому что для него растущие цены могут служить подтверждением худших опасений и только заставляют его откладывать еще. Его также заставляют действовать растущие экономические и политические риски и в периоды ценовой консолидации именно они, скорее всего, двигают им.
К сожалению, все комментарии по поводу цен на драгоценные металлы направлены на инвесторов и говорят об инвестициях и поэтому это важное разделение часто не делают и редко его понимают. По этой причине технический анализ драгоценных металлов обладает незаслуженным доверием в текущих экономических и рыночных обстоятельствах. Его применение оправдано только на бумажном рынке, взятом в отдельности и в тех случаях, когда отсутствуют другие факторы, но он не интересует накопителей физического металла. Этот конфликт необходимо разрешить и нам надо знать, какой рынок главнее, чтобы оценить вероятное влияние какого-либо инвестиционного инструмента.
Сегодня размер присутствия драгоценных металлов в портфелях оценивается менее чем 1%, тем не менее, золото и серебро накапливаются очень многими. Влияние инвесторов, измеренное как в абсолютных числах, так и в размере финансовых обязательств, куда меньше, чем влияние накопителей. Более того объем накоплений быстро растет и потенциально включает два миллиарда любителей золота в Азии. Центральные банки по определению являются скорее накопителями, чем инвесторами, хотя их мотивы не так чисты. Коллективное влияние накопителей куда сильнее, чем влияние инвесторов и учитывая несгибаемую решимость центральных банков девальвировать свои валюты, их относительная важность еще более вырастет. Отсюда можно сделать вывод, что инвестиционные инструменты, такие как технический анализ имеют небольшую актуальность в качестве средства прогнозирования цен на драгоценные металлы.
Тем не менее, краткосрочная актуальность технического анализа не полностью исчезла, как показывает январская распродажа. Когда инвестиционный и спекулятивный интерес растут так, как в последнем квартале 2010 года, цены действительно становятся чувствительны к техническим влияниям. Однако, этот факт всегда используется манипуляторами рынка для того, чтобы заставить инвесторов паниковать и принимать неудачные инвестиционные решения. Инвесторы, наивно полагающие, что драгоценные металлы – это просто инвестиционная игра, в которую можно играть на графиках, становятся легкой добычей для больших игроков, рыщущих на бумажных рынках.
Использование технического анализа для прогнозирования цен на драгоценные металлы – это лишь один из способов, используемых инвесторами для экстраполяции ситуаций взятых из прошлого на будущие цены. Занимаясь этим, они игнорируют большой мир и тот факт, что экономическая ситуация сегодня полностью отличается от ситуации, например, тридцатилетней давности. Понимание мотивов и действий накопителей, большинство из которых не имеет какого-либо представления или интереса в портфельной теории, куда более актуально – усилят ли они свое желание и намерение накапливать? Какова позиция центральных банков, пытающихся влиять на накопительное поведение – могут ли они потерять контроль над рынком?
Читайте также: