Металл подорожает в 2017
Обновлено: 01.05.2024
Каждый год из недр планеты извлекают более 100 млрд тонн минерального сырья. Это руды черных и цветных металлов, уголь, нефть, газ. Металлургия, производство металлопроката загрязняет окружающую среду – на существенные 34%!
Поверхностный слой земной коры планеты сильно обеднен, что самым негативным образом влияет на биосферу, на пищевые цепи. Здоровье людей, как и представителей фауны, морских и речных глубин, флоры давно находится под угрозой.
Металл – один из самых прочных материалов на планете. Это богатство недр, среда, где проходит огромное количество химических и физических процессов. Может быть ситуация, сложившаяся за последние несколько лет на мировых и внутренних рынках металлопроката, вовсе не случайна и указывает на острую парадоксальность, ориентирует на верный выбор?
Европейский рынок
На долю металлопроката европейских компаний приходится 15% всего мирового рынка. В 2015 году они испытали на себе всю «прелесть» перепроизводства. При годовых потребностях в стали (150 млн. тонн) корпорации производили 200 млн тонн. Последствия не заставили себя ждать. Цены на металлопрокат снизились на 2,2%, сократился спрос на российский, украинский, китайский прокат.
Прения европейских и китайских деловых партнеров привлекли внимание Европейского Союза, который принял ряд мер по стабилизации ситуации в отрасли.
Во Франции, Бельгии, в частности, закрывали крупнейшие металлургические заводы, что привело к появлению социальных проблем, росту уровня безработицы.
Ситуация на рынке Китая
До 2000-х годов на китайском рынке металлопроката происходил огромный рост – почти 30% в год. Затем темпы роста сократились, но не упали ниже 9%. Конечно, подобная ситуация оказала огромное влияние на мировой рынок. В 2015 власти страны ввели жесткие стандарты, благодаря чему объемы производства удалось сократить.
Ныне там действуют жесткие экологические нормы, производственные стандарты по качеству производимых изделий.
Особенности российского рынка
Что касается российского рынка, то ситуацию здесь трудно назвать спокойной. Политические, экономические, социальные проблемы, продление санкций со стороны Евросоюза привели к девальвации рубля. Тем не менее, снижение доли импорта, налаживание новых деловых связей внутри страны, реконструкция производственных мощностей в соответствии с международными стандартами привели к тому, что металлургическим заводам и альянсам удалось минимизировать ущерб, вызванный снижением спроса. Продать или купить металлопрокат «по нужным» ценам – не так-то просто.
Ослабление рубля – причина для возможного снижения объемов продаж. Принципиально, участникам рынка нелегко – ситуацию на российском рынке прогнозировать сложно!
Выводы
В 2016 году цены серьезно росли, некоторые изделия металлопроката подорожали на 50%. Но уже к концу года котировки скорректировались, правда, к минимумам 2015 не вернулись.
Железная руда в 2016 году «играла» явно главную роль. С начала года она прибавила в цене 85%, что составило $80 за тонну. По сравнению с декабрьским минимумом 2015 года, ($38,3 за тонну) – это более 100%!
Мировые трейдеры в 2017 году все-таки рассчитывают на укрепление спроса на сталь, беря во внимание развитие строительного сектора в Китае, других азиатских странах. Однако, аналитик Sublime Info Лю Синьвей в беседе с представителями Reuters отметил, что рост цен является чисто техническим и не поддерживается фундаментальными факторами. Более того, Китай серьезным образом обеспокоен состоянием окружающей среды, и планирует закрытие многих сталелитейных заводов.
Так, роста цен на металлопрокат в 2017 году, ждать не стоит. Создатели отчета The Boston Consulting Group (BCG) пишут о том, что с 2010 года при падения акционерной доходности участники ранка до сих пор пытаются скорректировать полученные издержки и повысить производительность.
Инвесторы теперь будут вести себя очень осторожно, говорить о развитии тенденции к росту капитальных вложений не приходится.
Согласно мнению мирового трейдера Glencore, главного исполнительного директора Айвана Глазенберга, в ближайшее время объемы инвестиций в основные фонды не вернутся к прежним значениям из-за обоснованного страха производителей «надуть пузырь перепроизводства».
Доходность многих горнодобывающих компаний за десятилетие упала до самого «дна». Некоторым компаниям удалось удержаться и минимизировать убытки. Так, за последние 5 лет российские производители (в отличие от большинства международных конкурентов) показали положительную динамику по прибыли в диапазоне EBITDA — в среднем 20% по отрасли, о чем сообщил директор московского офиса The Boston Consulting Group – Андрей Новицкий.
В 2017 году отношение к производству металлоизделий должно измениться. Металл – это не только предмет купли-продажи, не только лист стальной, балка и арматура. Вопросы экологии и технических инноваций явно приобрели международный характер, оказывают мощное влияние на политические, экономические, социальные события по всей планете.
Рутений в 2017 году стал лидером среди металлов по росту цены
Драгоценный металл рутений подорожал почти в пять раз с начала года (до $190 за тройскую унцию), оставив далеко позади другие металлы платиновой группы. По прогнозам Plaurum, он имеет потенциал еще как минимум двукратного роста
Пока европейские страны и Россия паниковали из-за обнаружения радиоактивного изотопа рутения в атмосфере, рутений выбился в лидеры по росту цены среди основных сырьевых товаров, сообщил Bloomberg. С начала года он подорожал, по данным ценового агентства Johnson Matthey, почти в пять раз — с $40 до $190 за унцию (на бирже рутений не торгуется, с ним заключаются частные сделки). Это максимум за последние десять лет.
Побочная драгоценность
Рутений — один из металлов платиновой группы, характеризуется особой твердостью и коррозионной стойкостью. Его получают как побочный продукт при аффинаже (очистке) других платиноидов, а также из отработанного ядерного топлива. Этот элемент в 1844 году обнаружил профессор Казанского университета Карл Клаус, изучая остатки уральской платиновой руды, и назвал его в честь России (от Ruthenia — Россия). Сейчас объем мирового рынка рутения составляет около 30 т в год. Этот драгоценный металл с температурой плавления 2250°C используется в качестве катализатора в химической промышленности, а также применяется как покрытие для жестких дисков, на которых хранятся данные. Основное производство сосредоточено в ЮАР. В России основным продавцом рутения является «Норникель».
В октябре повышенные концентрации рутения-106 (радиоактивный изотоп металла) обнаружили в Австрии, Франции и Германии. Согласно отчету МАГАТЭ от 10 октября, составленному по итогам сбора замеров в 36 странах, в конце сентября и начале октября рутений-106 был замечен в атмосфере нескольких европейских стран, причем максимальная концентрация (145 миллибеккерелей (мБк) на кубометр) была зафиксирована в Румынии 30 сентября. Росгидромет опубликовал данные об обнаружении значимых концентраций рутения-106 на Южном Урале, вблизи производственного объединения «Маяк», а также в других регионах России только 21 ноября.
Примерно 50% спроса на рутений генерирует электронная промышленность: рутений применяется в производстве износостойких электрических контактов и тонкопленочных резисторов. Около 20% мирового объема рутения потребляет химическая промышленность, также он применяется в стекольной промышленности, используется в качестве добавки к сплавам платины, палладия. Рост цены на рутений в 2017 году преимущественно связан с ростом спроса на этот металл со стороны азиатского рынка, особенно Китая (для электроники, химической и стекольной промышленности), при сокращении объемов добычи в ЮАР и низком уровне добычи в России, пояснил РБК заместитель генерального директора Екатеринбургского завода по обработке цветных металлов (группа Plaurum, входит в «Ренову» Виктора Вексельберга) по управлению драгметаллами Никита Князев.
Князев отметил, что увеличение добычи рутения не ожидается, поскольку он является металлом-спутником, то есть побочным продуктом. Основное производство в ЮАР приходится на платину, цена которой падает и находится на минимуме с января 2016 года, поэтому невыгодно наращивать ее добычу. Эксперт считает, что цена на рутений «имеет потенциал еще как минимум двукратного роста, поскольку рынок небольшой по объемам и малоликвидный».
При объеме мирового рынка рутения порядка 30 т российский рынок не превышает 1 т. Объем рутения, который продает «Норникель», в мировом масштабе невелик, и его доля в выручке компании незначительна. Поэтому «Норникель» не ждет от роста цен на этот металл существенного влияния на финансовый результат, сообщил РБК представитель компании.
За рубежом рутений продают такие компании, как Lonmin, Anglo American Platinum, Northam Platinum, Sylvania Platinum, Sibanye Gold.
Рутений также применяется в ювелирном деле — его используют в качестве легирующей добавки в ювелирных сплавах, говорится на сайте Пробирной палаты при Минфине. Сам по себе этот металл слишком тверд, хрупок и тугоплавок, поэтому из него сложно изготовить отдельное ювелирное изделие. «Многие химики считают, что это временное ограничение: не удалось еще выделить высокопробный рутений, но при получении металла высокой чистоты его можно будет поставить в один ряд с платиной и золотом по физико-химическим свойствам, а также по износоустойчивости и декоративности», — отмечается на сайте.
Переработчики лома предупредили о падении спроса на 30%
В этом году переработчики ожидают падения спроса на лом черных металлов, который используется в производстве стали, на 30%, до 18,63 млн т. Такая оценка содержится в письме Виктора Ковшевного, директора ассоциации ломозаготовителей «Руслом.ком» (по собственным данным, объединяет более 300 компаний из числа заготовительных структур металлургических комбинатов, независимых переработчиков, экспортеров и трейдеров), которое он отправил 5 июля министру экономического развития Максиму Решетникову. У РБК есть копия документа, ее подлинность подтвердил Ковшевный.
По подсчетам ассоциации, за истекшие январь—май спрос на лом в России сократился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 13%, до 8,84 млн т. Однако уже в июне падение ускорилось: потребление рухнуло на 49%, до 1,48 млн т.
По итогам года спрос на лом может снизиться больше чем на 30%, если ситуация в металлургической отрасли будет ухудшаться, следует из письма Ковшевного.
РБК направил запрос в пресс-службу Минэкономразвития. В пресс-службе Минпромторга сообщили, что ведомство наблюдает снижение закупок лома во втором квартале 2022 года на 19%.
Где используется лом
По данным «Руслом.ком», в России более 40 крупных потребителей лома черных металлов, 27 из которых сталелитейные заводы, а остальные — литейные цеха машиностроителей. Чтобы произвести 1 т стали, нужно от 100 до 1000 кг лома в зависимости от технологии, говорит глава управления аналитики по рынкам ценных бумаг Альфа-банка Борис Красноженов. При электросталеплавильном типе производства стали лом служит основным сырьем, также могут добавляться ферросплавы. Его можно частично или полностью заменить горячебрикетированным железом (ГБЖ) или чугуном.
Почему упал спрос на лом
В июне потребление лома упало из-за сокращения закупок металлургических заводов, которые, в свою очередь, снизили производство стали, сказал РБК Ковшевный.
«Заводы-потребители, поддерживая свои дочерние структуры, сократили закупку [лома] у независимых игроков и предлагают им цены ниже рынка и стоимости заготовки», — говорится в письме Ковшевного. Спрос на лом падает из-за снижения объемов производства у металлургов, соглашаются в пресс-службе Минпромторга.
Владелец «Северстали» Алексей Мордашов говорил в июне, что компания сократила выпуск продукции на 25–30%. В мае о снижении производства на 40% сообщал и Магнитогорский металлургический комбинат (ММК).
Согласно данным рейтингового агентства «Русмет», средняя закупочная цена лома черных металлов в России к концу июня упала по сравнению с февралем на 49%, до 16,11 тыс. руб. за тонну. Это произошло в след за мировыми ценами. Но, по информации «Руслом.ком», независимым ломозаготовителям не удается продать заводам сырье дороже 9–12 тыс. руб. за тонну. РБК направил запросы крупнейшим производителям стали — НЛМК, ММК, «Северстали» и Evraz.
Почему металлурги снижают производство
В марте в ответ на начало военной операции на Украине ЕС ввел запрет на импорт широкой номенклатуры стальной продукции из России. Вскоре после этого металлурги заявили, что должны будут переориентировать на восточное направление около 4 млн т товаров в год. Однако для этого им пришлось делать большие скидки, а из-за сильного рубля зачастую экспортировать себе в убыток.
В январе—мае выпуск стального проката в России снизился на 1,4%, до 27 млн т. Влияние западных санкций на российскую металлургию стало заметно только в июне, до этого заводы выполняли заключенные ранее контракты, говорится в письме главы «Руслом.ком». По данным «Русской стали» (объединяет крупнейшие компании черной металлургии), снижение производства стали в июне составило от 20 до 50%.
«Русская сталь» в мае предупредила правительство об убытках отрасли и сокращении производства, если власти не снизят налоги и не ослабят рубль. Ситуацию усугубили проблемы с экспортом и снижение спроса внутри страны.
НЛМК прогнозирует, что производство стали в России в этом году сократится на 15%, до 59,6 млн т, из-за ограничения экспорта и снижения спроса на внутреннем рынке. Компания ожидает, что потребление стали в строительстве, на которое приходится 70% всего спроса в стране, снизится на 13%, до 27 млн т, а в машиностроении — на 25%, до 4,7 млн т. По прогнозу НЛМК, спрос на сталь упадет из-за снижения инвестиций в основной капитал и проблем с поставками комплектующих для инвестиционных проектов.
Из-за чего снизился экспорт лома
За январь—май ломосбор в России сократился на 21%, до 9,12 млн т, в июне — на 55%, до 1,48 млн т. По прогнозу «Руслом.ком», по итогам года он упадет на 33%, до 20,18 млн т. На динамику влияет как спрос на домашнем рынке, так и ограничение экспорта.
По данным «Руслом.ком», за первые пять месяцев текущего года экспорт лома черных металлов за пределы Евразийского экономического союза (ЕАЭС, входят Армения, Белоруссия, Казахстан, Киргизия и Россия) упал на 80%, до 244 тыс. т. Причины — повышение минимальной экспортной пошлины (с €70 до €100 за тонну с 1 января) и удорожание в разы фрахта и логистики, резкое падение спроса и цен на лом, проблемы с банковскими взаиморасчетами и рост затрат по расчетно-кассовому обслуживанию с зарубежными контрагентами из-за санкций в отношении России после начала специальной военной операции на Украине, перечисляет Ковшевный.
Пошлину на экспорт лома черных металлов повысили в начале года для обеспечения внутреннего рынка сырьем и сдерживания цен, поясняли в Минпромторге. На период с 1 июня до 31 июля была введена экспортная квота в размере 540 тыс. т лома за два месяца. Минимальный порог пошлины внутри квоты — €100 на тонну, все что свыше — €290 за тонну. Экспорт внутри квоты осуществляется по лицензиям, которые выдает министерство. В июне экспорт лома упал на 96%, до 10 тыс. т. «Ряд трейдеров не успели получить лицензии на экспорт, а те, кто получил, из-за удорожания фрахта, проблем с банковскими переводами и падения цен практически не смогли ничего продать», — говорит глава «Руслом.ком».
В начале июля Минпромторг предложил продлить квотирование до конца года. Объем квоты на август—декабрь может составить 1,35 млн т (за весь срок). Внутри квоты минимальная пошлина — €35 за тонну, вне квоты — €290. Однако после этого ведомство скорректировало свое предложение и теперь считает, что нужно сохранить минимальную ставку пошлины внутри квоты на уровне €100 за тонну, следует из комментария Минпромторга в ответ на запрос РБК. Такой уровень пошлины учитывает ослабление курса рубля и рост стоимости лома черных металлов на основном экспортном рынке — в Турции, пояснили там. По данным Минпромторга, цена на лом в этой стране выросла в последние две недели с $319 до $400 за тонну.
Но при текущих экспортных ценах для рентабельности экспорта пошлина не должна превышать €15, считают в «Руслом.ком». Даже если ограничения по экспорту минимизируют (квота будет отменена, а пошлина вернется на уровень декабря 2020 года — 5%, но не менее €5 за тонну), экспорт лома вне ЕАЭС упадет на 74%, до 836,7 тыс. т (из-за последствий западных санкций), подсчитали там.
Минэкономики ответило на слова Володина о росте цен на металл
В ближайшее время в правительство будет внесен проект постановления о существенном увеличении вывозной таможенной пошлины на лом и отходы черных металлов, сообщили в Минэке в ответ на критику спикера Госдумы
Для сдерживания роста внутренних цен на металл уже приняты дополнительные меры, однако их должно утвердить правительство. Об этом говорится в ответе Министерства экономического развития, поступившем в РБК. Запрос был сделан в связи с критическими высказываниями спикера Госдумы Вячеслава Володина, который заявил, что ФАС и Минэк недоработали, поскольку должны были разработать предложения по остановке роста цен на металл гораздо раньше.
В Минэке ответили, что правительство в декабре 2020 года уже повысило вывозные таможенные пошлины на лом черных металлов до уровня не менее €45 за тонну. Они действуют с 31 января по 29 июля 2021 года.
«Однако в связи с продолжающимся ростом стоимости металлопродукции по предложению Минпромторга России подкомиссией по таможенно-тарифному и нетарифному регулированию, защитным мерам во внешней торговле 26 мая 2021 года принято решение о существенном увеличении ставки вывозной таможенной пошлины в отношении лома и отходов черных металлов — до 5%, но не менее €70 за 1 тыс. кг — сроком на 180 дней. Соответствующий проект постановления в ближайшее время будет внесен в правительство», — говорится в ответе министерства.
Кроме того, Минэк поддержал предложение Минпромторга о включении продуктов черной металлургии в перечень существенно важных для внутреннего рынка товаров, в отношении которых в исключительных случаях может быть установлен временный запрет на экспорт.
Ситуация в черной металлургии попала в центр общественного внимания после высказывания первого вице-премьера Андрея Белоусова, который в интервью РБК заявил, что металлурги «нахлобучили» российский бюджет на 100 млрд руб. По его словам, за время пандемии российские металлургические компании увеличили доходы «в разы», в том числе за счет повышения цен на внутреннем рынке вслед за ростом мировых цен. «Мы посчитали, что металлурги нас (государство, бюджет) — извините за это слово — нахлобучили в части госкапвложений и гособоронзаказа примерно на 100 млрд руб.», — сказал он и добавил, что эти деньги должны вернуться в бюджет в качестве налогов.
Как рассказали источники РБК, министр промышленности Денис Мантуров уже пригласил владельцев крупнейших металлургических компаний на совещание о росте цен на металл для госпроектов, которое назначено на 1 июня. Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков заявил, что Владимиру Путину известно о ситуации со сверхдоходами российских металлургов.
Какая простая ежедневная привычка поможет отодвинуть старость
Совет директоров стоит перед дилеммой. Как ее разрешить
«Наши сотрудники живут как принцы»: глава Palantir — о работе в компании
Выполнял упражнения даже за рулем: как тренировался актер Брюс Ли
Стоит ли ждать волны дефолтов на российском рынке облигаций
Богатый пенсионер: как скопить миллионы на низкооплачиваемой работе
Уйти, чтобы вернуться: зачем иностранцы продают бизнес топ-менеджменту
Как Amazon заслужил репутацию работодателя-монстра — в шести пунктах
После этого с критикой ФАС и Минэка выступил Володин. В ФАС ответили, что уже ведут расследование ситуации на металлургическом рынке, и пообещали провести четыре дополнительных расследования.
В РСПП сообщили РБК, что указанная Белоусовым сумма вызывает у бизнесменов вопросы.
«Расчет ущерба для экономики в 100 млрд руб. вызывает вопросы: налоговые перечисления металлургических компаний в этом году благодаря конъюнктуре рынка металлов существенно выросли и превышают затраты госстроек от роста цен. В целом федеральный бюджет и бюджеты 28 регионов страны получат дополнительно к показателю прошлого года 250 млрд руб. налоговых перечислений», — сказал представитель РСПП.
Он добавил, что «восстановление рынка металлов позволило металлургам нарастить вложения», результатом чего стал рост инвестиций до 300 млрд руб. с приоритетом в отношении экологических проектов. «При этом металлургические компании последовательно выступают против любых рыночных искажений, очень ограниченно используют государственное финансирование, субсидирование, другие виды финансовой поддержки. Даже во время самых экономически тяжелых периодов пандемии металлурги почти не обращались за поддержкой», — отметил собеседник РБК.
Рынок металлов продолжит рост в 2017 году
Текущий год стал прорывным для рынка металлов. Главными рекордсменами стали цинк, сталь, никель и железная руда. В следующем году ценовое ралли продолжится, предсказывают аналитики. Но рынок продолжит оставаться подверженным высокой волатильности. На этом фоне горнодобывающие компании не решатся наращивать капитальные затраты и запускать масштабные проекты, требующие больших инвестиций.
Цены на основные металлы существенно выросли в 2016 году, при этом если смотреть на динамику роста цен, то летом некоторые сырьевые товары горнодобывающей промышленности демонстрировали рост под 50%. Но к концу года котировки скорректировались, не вернувшись, впрочем, к минимумам конца 2015 года.
Скачок в ценах был спровоцирован во многом низкой базой: в конце 2015 года сырьевые товары упали до многолетних минимумов. Так, по данным New York Mercantile Exchange, золото подешевело до пятилетнего минимума, до $1055 за унцию. Стоимость цинка упала до шестилетних минимумов, до $1461 за тонну. Железная руда подешевела до шестилетнего минимума, до $40 за тонну. Самое значительное падение было зафиксировано в котировках по никелю и молибдену. По данным Лондонской биржи, никель обвалился почти вдвое, до $8,6 тыс. за тонну, а молибден — до $11,5 тыс. за тонну.
«Ростех» намерен пожаловаться в правительство на резкий рост цен на сталь со стороны российских сталелитейных.
К середине 2016 года сырьевые товары горнодобывающей промышленности резко подскочили в цене.
Так, по данным Лондонской биржи металлов, к июлю золото выросло на 26,7%, до $1366 за унцию, а серебро и вовсе к началу августа подорожало в полтора раза, до $20,63 за унцию. Но к концу 2016-го рынок откатился, и разница с ценами конца 2015 года оказалась не столь разительной: золото торгуется на уровне $1138 за унцию (+6% с начала года), серебро — на уровне $15,88% (+14%).
В 2016 году серебро обогнало по темпам роста золото, которое традиционно считается защитным активом у инвесторов в период нестабильности на рынках. При этом запасы серебра мировых фондов достигли рекордной отметки: вложения в серебряные ETF 16 июня обновили исторический максимум и составили 650,5 млн унций.
Ценовое ралли произошло и на рынке цветных металлов: за год алюминий прибавил 19%, до $1739 за тонну, никель — на 24%, до $10 565/т, редкоземельный молибден подскочил в цене более чем на четверть — до $14 750/т.
Но рекордсменом года стала железная руда. С начала 2016-го она прибавила в цене 85%, до почти $80 за тонну. А если сравнивать с декабрьским минимумом 2015 года, когда железная руда обрушилась до $38,3/т, то сырьевой товар подорожал более чем в два раза, на 110%.
Трейдеры рассчитывают на устойчивый спрос на сталь в 2017 году за счет строительного сектора Китая и инфраструктурных проектов в Азии. В то же время в последние зимние месяцы производство стали в Китае обычно сокращается в преддверии празднования китайского лунного Нового года. Учитывая сезонность в спросе на железную руду, «трудно сказать, как долго будет продолжаться это ралли и как далеко оно может зайти, так как рост цен не поддерживается фундаментальными факторами и во многом является техническим», прокомментировал в разговоре с Reuters аналитик Sublime Info Лю Синьвей. К тому же риторика китайских властей в вопросах защиты окружающей среды говорит о том, что многие сталелитейные мощности могут быть закрыты из-за ограничений по выбросам в атмосферу.
Самым успешным цветным металлом в 2016 году стал цинк: за год он прибавил 67%, до $2586 за тонну. Скачок произошел на фоне закрытия нескольких шахт по добыче в 2015 году и сокращения объемов производства металла, который активно используется в сталелитейной промышленности.
Будущее благоволит металлам
Коксующийся уголь подорожал более чем в два раза, до $185 за тонну, с начала года. Росту цен способствует.
Восходящий тренд предсказан и на медь, цинк, уголь, железную руду, золото и другие металлы. Рост обещают и стали. Повышение цен связано с увеличением цен на коксующийся уголь, который используется в сталелитейном производстве. Согласно прогнозу БКС, уголь подорожает до $285 за тонну в первом квартале 2017 года. Это приведет к дальнейшему росту цен на сталь: в частности, экспортные цены на горячекатаный прокат по FOB «Черное море» могут повыситься на 15%, до $550 за тонну.
«В целом для сырьевых товаров переизбыток производства, который был спровоцирован высокими ценами в первой декаде этого века, наконец был сбалансирован», — говорится в пояснительной записке в отчету Citigroup. Похожее мнение высказывают и в Goldman Sachs.
Впервые за четыре года Goldman Sachs рекомендует инвесторам делать ставку на повышение цен на сырьевом рынке.
По мнению аналитиков банка, товарные рынки вступают в цикл роста цен. «Ограничения производства, связанные с регуляторными решениями, благотворно скажутся на рынках нефти, коксующегося угля и никеля в краткосрочной перспективе», — говорилось в пояснительной записке к прогнозу Goldman Sachs.
После избрания республиканца Дональда Трампа президентом США трейдеры надеются на выполнение его предвыборных обещаний по увеличению инфраструктурных проектов в США. Масштабные инфраструктурные проекты в Китае также дают инвесторам надежду на то, что сырьевые товары будут пользоваться спросом.
Впрочем, без рисков не обходится. Рынок сырьевых товаров останется подвержен высокой волатильности во многом из-за потенциального влияния государственной политики на крупнейшую экономику Азии. К тому же планы Федеральной резервной службы США (ФРС) по повышению процентной ставки в случае их реализации могут повлечь за собой исход трейдеров из сырьевых активов в американскую валюту.
Масштабные проекты ушли в прошлое
Но несмотря на рост цен на металлы и позитивные прогнозы на 2017 год, ждать от горнодобывающих предприятий крупных инвестиционных проектов не стоит. На фоне падения показателя общей акционерной доходности с 2010 года большинство участников рынка уже давно стараются снизить издержки и повысить производительность, отмечают авторы отчета The Boston Consulting Group (BCG).
По данным Bloomberg Intelligence, капзатраты десяти крупнейших горнодобывающих компаний в 2015 году снизились до $62,5 млрд, тогда как в 2013 году они составляли $104 млрд, а в 2014-м — $82,5 млрд.
С начала года цинк подорожал более чем на 40%, став самым быстрорастущим в цене цветным металлом. Интерес.
По мнению Айвана Глазенберга, главного исполнительного директора мирового трейдера Glencore, в ближайшее время инвестиции в основные фонды вряд ли вернутся к прежним показателям, поскольку производители боятся вновь надуть пузырь перепроизводства.
Доходность горнодобывающих компаний упала до самого низкого значения за последние десять лет, указывается в отчете. Но некоторые производители смогли нивелировать негативное воздействие благодаря низким ценам на энергоносители и обесцениванию национальных валют в странах, где расположено их производство. Так, российские компании, «в отличие от международных конкурентов, в последние пять лет показали достаточно высокий уровень прибыльности: в диапазоне 40–50% EBITDA — для производителей цветных и драгоценных металлов и более 20% EBITDA — в среднем по отрасли», пояснил Андрей Новицкий, директор в московском офисе The Boston Consulting Group.
В 2017 году продолжится тренд по ужесточению финансовой дисциплины: металлурги будут стремиться к повышению производительности, снижению уровню долга и внедрению инновационных информационных технологий в операционной деятельности.
Читайте также: