Мировой рынок драгоценных металлов

Обновлено: 08.05.2024

Сегодня посмотрим, как выглядят современные сребренники.

Что это такое

Рынок в общем смысле — это система взаимодействий, возникающих при обмене материальными благами. Понятие рынка возникло относительно недавно, но его суть за прошедшие тысячелетия не изменилась, хотя менеджер, наблюдающий за цифрами на экране компьютера, не слишком похож на пещерного человека, несущего шкуры на продажу соседнему племени.

Под мировым рынком драгметаллов понимают совокупность экономических отношений, возникающих в процессе торговли металлами и ценными бумагами, котируемыми в золоте.

У рынка драгоценных металлов есть особенность. Дело в том, что металлы никогда не выполняли единственную функцию, а использовались в двух качествах:

  • денежном — ими измерялась стоимость товаров;
  • собственно товарном.

И сейчас кроме ювелирных и инвестиционных золота, платины, серебра и палладия потребляется огромное количество производственного, технического металла. Он нужен очень многим отраслям промышленности.

Краткая история становления

Долгое время золото и серебро (платину и палладий не добывали до XX века) были мерилом ценности товара — деньги чеканились из них еще в доисторические времена. Когда люди оценили удобство применения золота как эталонной валюты, случился настоящий технологический прорыв: развилась горнодобывающая, металлургическая промышленность.


Со временем драгметаллы были выведены из непосредственного участия в торговле в качестве денег (такие монеты были слишком дороги, трудны в транспортировке, тяжелы и склонны к деформации). На их место пришли бумажные деньги — по сути, золотые сертификаты, подлежащие обмену на определенное количество золота.

Драгоценные металлы долго оставались самой стабильной валютой, на которую люди особенно рассчитывали во времена войн и кризисов. В XIX веке многие страны официально ввели золотой стандарт.

Мировой рынок драгметаллов претерпел существенные изменения за последний век, прежде чем принял современную форму. На это повлияла отмена золотого стандарта (отказ от свободного обмена денег на определенную золотую единицу). В 1971 году в США было окончательно отменено золотое обеспечение доллара, и золото демонетизировалось — перестало выполнять функцию денег.

В среде экономистов существует точка зрения, что демонетизация еще не завершена и золото продолжает служить всемирным «резервным денежным фондом». Однако сейчас драгметаллы продаются и покупаются в товарной форме за национальную валюту.

Сторонники частичной демонетизации правы в том, что золото используется как резервный актив, но можно уверенно сказать, что большую часть денежных функций оно утратило.

Как это работает

Работа организаций, задействованных в торговле драгметаллами, ведется во всем мире и всегда: в сутках нет такого часа, когда бы рынок замирал. Суть торговли — в заключении сделок (в основном по интернету и телефону). Общепринятая единица измерения — тройская унция (31,1035 г).


Функции

Система торговли металлами необходима, чтобы участники рынка могли осуществлять необходимые им операции:

  1. Приобретение драгметаллов в целях промышленного и бытового потребления, инвестирования, страхования рисков.
  2. Реализация добытых драгоценных металлов.
  3. Спекуляция — получение выгоды в результате успешного предсказания колебаний курса («игра на бирже»).

Рынок драгметаллов удовлетворяет все эти потребности. Технологии освоения рудных месторождений развиваются, а золото и серебро (в меньшей степени платина и палладий) остаются ценностью достаточно стабильной, чтобы в них было не страшно инвестировать. При этом колебания курса позволяют использовать металл для спекуляции.

Рынки драгоценных металлов отличаются уровнем регулирования государством совершаемых операций, резидентством участников и суммами сделок. Посмотрим на одну из основных классификаций.

Международные

Это крупнейшие рынки в мире, торговля на которых ведется между корпорациями из разных стран. Для них характерны высокие объемы, разнообразие доступных сделок, оптовые поставки.

Отличительная черта такого рынка — таможенные и налоговые льготы.

Внутренние

Внутренние рынки в основном обслуживают инвесторов. Сфера их деятельности распространяется на одну или несколько соседних стран (например, турецкий рынок, работающий по Ближнему Востоку). Торгуемое золото облагается налогом согласно законодательству страны, где базируется рынок.


По уровню вмешательства государства в работу внутренних рынков их подразделяют на:

  • свободные (контроль почти отсутствует);
  • регулируемые (есть квоты, лицензии, ограничения по экспорту и импорту);
  • закрытые (жесткие ограничения, полный контроль).

Закрытые рынки действуют в Греции, Египте, Пакистане. Участие в торгах на них сильно усложнено запретами со стороны государства, что приводит к появлению рынков еще одного типа — черных.

Черные

Теневые рынки — следствие излишней жесткости правительства в установлении рамок торговли, делающих ее невыгодной и труднодоступной. Крупнейший центр нелегальной торговли золотом — Мумбаи (до 1995 года — Бомбей) в Индии.

После индийско-китайской войны в 1962 году индийское правительство ввело запрет на владение инвестиционным золотом частным лицам, что привело к организации подпольной торговой сети.

Участники

Компании, участвующие в торгах и таким образом влияющие на ситуацию на рынке, отличаются и по масштабу, и по роду деятельности.

Золотодобывающие компании

Владельцы рудников, шахт и приисков — главные поставщики металлов на межгосударственные рынки. Небольшие предприятия чаще всего не могут работать с брокерами напрямую и вынуждены пользоваться услугами посредников.


Есть и крупные золотодобытчики: канадская компания Barrick Gold, занимающая лидирующую позицию в рейтинге, австралийская Newcrest Mining, британская Goldcorp. Это корпорации, работающие с самыми крупными объемами и потому оказывающие огромное влияние на ситуацию в системе.

Промышленные потребители

Основную клиентуру рынка составляют предприятия, перерабатывающие драгоценные металлы и превращающие их в продукцию народного потребления: украшения, предметы роскоши, высокотехнологичные приборы. Это ювелирное и электротехническое производства, аффинажные заводы, подготавливающие металл к последующей переплавке.

Отличительная особенность промышленных покупателей — они нуждаются в продукте определенного качества в зависимости от назначения: к примеру, для производства микросхем подойдет только чистый металл, тогда как ювелир сможет обработать и золотой песок.

Биржи драгметаллов

Участники торговли на биржах оперируют не «живым» металлом, а главным образом фьючерсными контрактами — договорами на продажу актива на специальных условиях. Основная цель таких операций — хеджирование, то есть страхование цен путем открытия срочных сделок для компенсации рисков на другом рынке.

Крупнейшие в мире биржи расположены в Лондоне, Шанхае, Нью-Йорке и Токио.

Центральные банки

Наиболее влиятельные — в США, Великобритании и Германии, но и банки других государств играют важную роль — в частности, Банк России, в хранилищах которого находится большая часть золотого запаса РФ.


Остальные страны, участвующие в международной торговле, тоже хранят значительную часть своих резервов в виде физического золота — слитков. Центральные банки, хранящие эти сокровища (сотни и тысячи тонн золота!) — крупнейшие продавцы на металлическом рынке.

Профессиональные дилеры и посредники

Этот сегмент рынка представлен:

Разница между дилером и брокером в том, что первый осуществляет торговое посредничество от своего имени и за собственный счет, тогда как второй (брокер) — посредник, действующий за счет и по поручению клиента. Брокер не становится собственником активов, не может распоряжаться ими от своего имени и работает за комиссионное вознаграждение.

Доходы дилера формируются за счет разницы между котировками на покупку и продажу (спреда). Котировку дилер (в отличие от брокера) имеет право выставить для клиента самостоятельно.

Инвесторы

Инвесторы — это компании (например, пенсионные фонды) или лица, использующие золото для формирования накоплений. Для них выпускаются специальные слитки и инвестиционные монеты. Есть инвесторы, покупающие металл без поставок — с целью дальнейшего использования в спекулятивных целях.

Некоторые издания отмечают, что к приобретению драгметаллов для сохранения ресурсов более склонны инвесторы из Азии, тогда как европейские и американские все чаще выбирают игру на бирже.

Крупнейшие центры торговли золотом в мире

Первая в списке ведущих площадок — разумеется, легендарный Лондонский межбанковский рынок. Лондон устанавливает цены на золото без малого сто лет — с 1919 года, когда был учрежден Лондонский фиксинг. До 2015 года цена на золото формировалась по методу фиксинга (исключением стали военные и послевоенные годы, когда людям было не до бирж). В 2015 году фиксинг сменился электронным аукционом, но Лондон по-прежнему остается мировым центром торговли золотом.


Лондонский рынок выставляет строгие требования к торгуемому золоту: все оно должно иметь маркировку Good Delivery — «хорошая поставка» — и соответствовать эталону качества.

Другой лидер рынка — Цюрих. Швейцария импортирует до 40 % предложения золота в мире. Особенность швейцарских банков в том, что они имеют представительства в большинстве стран, активно торгующих драгоценными металлами: в США (Нью-Йорк), Австралии (Мельбурн), на Дальнем Востоке (Сингапур, Гонконг, Япония).

На Ближнем Востоке главные свободные внутренние рынки действуют в ОАЭ (Дубай) и Турции. В Европе также можно отметить Париж, Милан и Франкфурт-на Майне, в Азии — Карачи и Дакку, в Африке — Александрию и Каир, а в Южной Америке — Рио-де-Жанейро и Буэнос-Айрес.

Недра России — одни из богатейших на планете, и мы вносим важную лепту как поставщик золота на мировой экономический рынок. Однако внутренний рынок золота в РФ развит слабо — это связано со строгостью налогового законодательства, облагающего покупку слитков высоким НДС (сейчас 18 %), делающим такие инвестиции не слишком выгодными.

Нормативные документы, регламентирующие работу рынка драгоценных металлов в России

Главный закон, регулирующий оборот металлов, — ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» от 26.03.1998 № 41-ФЗ, в котором прописаны условия функционирования рынка, область ответственности его участников и уровень контроля операций государством.

Влияние на рынок драгоценных металлов также имеют законы, регламентирующие товарно-денежные отношения, и ряд Указаний Банка России.

Текущая ситуация на международном рынке

В 2018 году драгметаллы подешевели. Эксперты связывают это с:

  • глобальным укреплением доллара;
  • смещением интереса к драгоценным металлам от инвестиционного к спекулятивному.

Несколько лет назад предсказывалось повышение курса золота из-за увеличения международной напряженности и торговых противостояний, заставляющих участников рынка задумываться о приобретении защитных активов. Этот прогноз не оправдался.

Факторы, оказывающие влияние на мировой финансовый рынок

На мировую экономику влияют как общемировые тенденции, так и парадоксальные, незначительные на первый взгляд факторы.

К примеру, курс золота сильно зависит от сезонности из-за Индии, где принято играть свадьбы в одно и то же время года.

Это заметно увеличивает спрос на золото, без которого не обходится ни одно индийское бракосочетание.

Политическая ситуация и международная напряженность

Волнения активизируют инвесторов. История знает много случаев стремительного обесценивания денег, а золото всегда было стабильно дорогим, поэтому рассматривается людьми как чрезвычайный запас и не сдает позиций во времена кризисов.


Соотношение спроса и предложения

Как любой другой актив, драгоценный металл подвержен влиянию экономического закона спроса и предложения. Стоимость единицы золота или серебра зависит, таким образом, от совокупности:

  • прогнозов и поведения продавцов, покупателей и посредников;
  • изменения цен на транспортировку товара;
  • благосостояния участников рынка и других факторов.

Сезонность

Кроме индийских свадеб и прочих фестивальных периодов, на курс драгоценных металлов влияет аграрная сезонность. Особенно актуально это для азиатских стран, где не слишком развита сельскохозяйственная банковская система. Фермеры массово вкладывают прибыль от урожая в золото, тем самым существенно увеличивая спрос.

Государственные запасы

Важный фактор — золотовалютные резервы стран — участников торговли. Он, в свою очередь, зависит от других обстоятельств, например от политической и экономической ситуации в государстве.

Объемы добычи

Количество добываемых сокровищ непостоянно: старые рудники истощаются, появляются новые технологии добычи — курс драгметаллов чувствителен к этим явлениям.

Как и прочие факторы, этот тесно связан с другими: природный катаклизм или революция способны неожиданно и надолго заблокировать поставки из месторождений, которые обеспечивали приток металла на рынок.

Откуда берется золото на рынках

Транспорт золота поставлен на поток добывающими компаниями, разрабатывающими месторождения в промышленных масштабах. В основном это рудные месторождения — редкие россыпи способны обеспечить достаточный объем добычи. Вот список стран-лидеров в рейтинге поставщиков золота на мировой рынок:

  • Китай;
  • Австралия;
  • Россия;
  • США;
  • Канада;
  • Перу;
  • Индонезия;
  • ЮАР;
  • Мексика;
  • Гана.

Как получить доступ на рынок

Первый, «классический» способ стать инвестором — приобрести металл в банке. Многие российские банки осуществляют сделки с драгметаллами. Вы можете купить слиток, инвестиционные монеты, воспользоваться ОМС — обезличенным металлическим счетом.


Второй способ стал доступен недавно — физические лица получили возможность покупать и продавать драгоценные металлы на Московской бирже. Проще всего делать это через посредника — брокера, который будет представлять ваши интересы. Выбор брокера, как правило, зависит от двух качеств:

В интернете есть площадки, где инвесторы (в том числе начинающие) делятся информацией о доступных брокерах. Если вы хотите начать путь инвестора, стоит изучить тематические форумы — живой опыт бывает полезнее статей, даже написанных профессионалами.

Виды сделок на мировом рынке золота

Вот типичные сделки, производимые с безналичным драгметаллом на торговых площадках:

  1. «Спот» — сделка с расчетом на второй рабочий день после дня заключения.
  2. «Своп» (обмен) — сделка с одновременной обратной сделкой (например, обмен с доплатой на золото другой пробы или находящееся в другой стране).
  3. Депозит — размещение металла.
  4. Опцион — право продать (put) или купить (call) указанное количество металла по определенной цене в течение оговоренного срока.
  5. Фьючерсный контракт — соглашение о будущей поставке металла.

Существуют также форвардные сделки — операции купли-продажи реального драгметалла с конкретным сроком поставки после второго рабочего дня с момента заключения контракта.

Прогноз рынка драгметаллов

Большинство экспертов считает, что золото сохранит свои позиции в 2019 году, а центральные банки продолжат закупать его для пополнения резервных запасов. С подробным прогнозом можно ознакомиться, посмотрев видео.

Заключение

Иуда мог бы стать инвестором, но отказался от кровавых денег. А мы, к счастью, имеем возможность получить в собственность серебро, никого не предавая. Подписывайтесь на меня и рассказывайте друзьям о том, что узнали что-то новое!

Международный рынок драгоценных металлов: современное состояние и перспективы развития

Драгоценные металлы – это металлы, которые обладают устойчивостью к окислению и коррозии, и являются редкими.

Основными драгоценными металлами считаются серебро, золото, платина, рутений, осмий, иридий, палладий и родий. Часть металлов пластичны и тугоплавки. Золото и серебро используются человечеством с древних времен. Платина была открыта в средние века, когда колонизаторы в Южной Америке обратили внимание на тяжелый белый металл. Платиной часто подменяли серебро, поэтому в некоторых странах было принято решение выбрасывать ее в море. Лишь в восемнадцатом веке Уотсон описал свойства платины. В это же время началась ее добыча в промышленных масштабах.

Одной из богатейших стран мира по запасам природных ископаемых и драгоценных металлов является Россия. Добыча началась еще в семнадцатом веке в Забайкалье, где разрабатывалось месторождение серебряных руд. Золото добывали в Карелии, несколько позже на Урале. Здесь же была обнаружена платина.

Драгоценные металлы использовались в следующих сферах:

  1. Валюта. Металлы сохраняют свои свойства и форму, поэтому активно использовались в качестве денег. Сейчас некоторые страны хранят золото и серебро в качестве валютных резервов. Серебро может быть использовано как накопление частными лицами.
  2. Техника. Драгоценных металлы широко применяются в электротехнической отрасли.
  3. Химическое машиностроение и лабораторная техника. Драгметаллы способны противостоять влиянию агрессивных сред. Создание лабораторной техники может осуществляться полностью из драгметаллов, или с использованием их в качестве покрытия.
  4. Медицина. Здесь драгоценные металлы используются для создания инструментов, протезов, деталей приборов и так далее. Некоторые медицинские препараты содержат серебро. Радиоактивное золото используется в лучевой терапии.

Готовые работы на аналогичную тему

Современное состояние международного рынка драгметаллов

Мировой рынок драгметаллов – это сфера отношений, возникающих в процессе совершения сделок с ценными бумагами, котирующимися в золоте, и с драгоценными металлами. Ценные бумаги, измеряемые золотом, имеют форму:

  • золотых сертификатов;
  • облигаций;
  • фьючерсов.

Субъектами отношений могут выступать частные лица, предприятия, государства. По масштабу проводимых операций и участникам сделок принято выделять черный, внутренний и международный рынок драгоценных металлов. Сегодня на мировом рынке обращаются серебро, золото, платина и металлы, принадлежащие к ее группе. Крупнейшая торговая площадка драгоценными металлами расположена Лондоне. Здесь продаются и покупаются слитки и монеты. Золото торгуется в Цюрихе. В сделках участвуют маркетмейкеры и обычные участники. На цену влияет поведение маркетмейкеров.

В Швейцарии торги проводятся крупнейшими банками страны, являющимися универсальными по спектру оказываемых услуг. На лондонском рынке участники действуют от своего лица и рассчитываются собственными средствами, в отличие от рынка в Цюрихе. Операции с золотом проводятся на площадках Гонконга, Нью-Йорка, Чикаго и в Дубае.

Если рассматривать внутренние рынки стран, но на них обычно проводятся операции с мелкими слитками и монетами. Цены регулируются государством. Оно вводит налоги, квоты и тарифы, влияющие на перемещение драгметаллов. По причине государственного вмешательства появляются черные рынки. Предложение на них формируется за счет контрабанды драгоценных металлов.

Перспективы развития международного рынка драгметаллов

Сейчас золото не выполняет функции денег. Но большинство стран наращиваются свои золотые запасы. Частые колебания стоимости золота не повлияли на стремление стран приобретать металл для пополнения золотовалютных резервов. Лидерами в этой области стали Китай и Россия, наращивающие свои запасы в целях снижения зависимости от доллара США. В России золото составляет около 20% международных резервов.

Продолжает расти спрос на золото и другие драгоценные металлы в промышленном секторе. Чаще всего они применяются для создания микросхем, печатных плат и золотосодержащих проводов. Поддерживает спрос отрасль альтернативных источников энергии, особенно за счет Китая.

Аналитики предсказывают долгосрочный рост цен на драгоценные металлы. Прежде всего, тренд связан с агрессивной политикой федеральной резервной системы США. Многие центральные банки так же ужесточают внутреннюю политику, из-за последствий экономического кризиса, но в текущих условиях проводят ее осторожно и медленно. В целом на рынке наблюдается рост спроса, а значит, рост цен. Потребность в металлах показывает положительный тренд в промышленности и ювелирном деле. Спрос на серебро остается отрицательным. Так же сокращается использование технологий покрытия и напыления драгоценными металлами. В целом на мировом уровне средний уровень цен остается неизменным.

Для российского рынка и его участия в международном обороте драгоценных металлов характерно наращивание золотого запаса, а также увеличение выпуска продукции из драгметаллов и их активная добыча. Однако, большинство золотодобывающих предприятий находятся в процессе слияния или поглощения более конкурентоспособными иностранными компаниями. Среднее и мелкое производство драгметаллов имеет тенденцию к кооперации.

Добывающая отрасль характеризуется устареванием основных фондов и нехваткой инвестиций. Поэтому предприятия отрасли требуют перераспределения государственных субсидий в их пользу. Со стороны государства так же необходимо проведение мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности национального производства с использованием драгоценных металлов.

Мировой рынок серебра и платины

Общие сведения о мировом рынке драгоценных металлов

Серебро и платина являются драгоценными металлами, которые в системе экономических отношений рассматриваются в качестве ликвидных финансовых активов. Это значит, что они достаточно быстро и с минимальными потерями (или совсем без них) могут быть превращены в денежные средства. Следовательно, драгоценные металлы неоднократно являются предметами купли-продажи, что обуславливает возникновение отдельного рынка драгоценных металлов. По всему миру с их помощью зачастую реализуют множество денежных функций (средств обращения, платежа, накопления), в частности, мировых денег. Это стало одной из главных предпосылок формирования мирового рынка драгоценных металлов, включая серебро и платину.

Мировой рынок драгоценных металлов обеспечивает не только их промышленное и юридическое потребление, но и создание государствами и частными лицами их запасов, защиту от валютных рисков и получение прибыли за счёт их купле-продажи. Реализацией этих функций способствует взаимозависимая и скоординированная деятельность участников мирового рынка, основными из которых являются:

  • добывающие компании, частные прииски и рудники;
  • профессиональные брокеры и дилеры – это агенты-посредники между продавцами и покупателями драгоценных металлов;
  • центральные банки государств – Федеральная резервная система, Бундесбанк, Банк Англии, Центральный банк РФ и др., которые оказывают влияние на национальные рынки драгоценных металлов (например, в части цен) и регулируют их функционирование (например, лицензируют их участников);
  • коммерческие банки – выступают на мировом рынке как продавцы и покупатели драгоценных металлов;
  • промышленные потребители – ювелирное производство, промышленные и аффинажные предприятия;
  • инвесторы – лица, приобретающие ювелирные изделия и акции компаний, которые приобретают драгоценные металлы;
  • локальные рынки (биржи, международные центры) драгоценных металлов (например, Лондон, Цюрих).

Единый мировой рынок драгоценных металлов образует совокупность свободных международных и внутренних рынков. На свободных международных рынках отсутствуют ограничения для совершения сделок с драгоценными металлами, в частности, для ввоза и вывоза металлов. Данные рынки специализируются на оптовой торговле в крупных размерах. Она намного реже встречается на внутренних рынках, границы которых совпадают с государственными границами. При этом внутренние рынки могут быть как свободными, так и контролируемыми государством.

Особое место в мировом рынке драгметаллов занимают чёрные рынки. Они возникают там, где государство запрещает частную торговлю драгоценными металлами или вводит различные ограничения и высокие пошлины на ввоз драгоценных металлов в страну.

Характеристика мирового рынка серебра

Серебро представляет собой драгоценный металл, который наряду с золотом пользуется высокой популярностью на мировом рынке. Однако в отличие от палладия и от того же золота серебро в последние несколько лет не котируется на максимальных значениях, не демонстрирует стабильный рост.

Главной характерной чертой серебра как финансового инструмента является его высокая волатильность. Она проявляется в том, что на отрезке в несколько месяцев цены на серебро могут изменяться в ту или иную сторону на десятки процентов, что для других драгоценных металлов является аномалией. Поэтому трейдеры из-за возможности заработать на краткосрочных движениях цен предъявляют к серебру повышенный интерес.

Кроме того, серебро считается активом-убежищем, в которой трейдеры начинают хеджировать при росте инфляции. При этом на динамику серебра напрямую влияют движения цен на другой взаимосвязанный с ним металл – золото: характер их изменений идентичен.

Серебро используется не только в качестве материала для ювелирных изделий и финансового актива, но и ресурса, с помощью которого осуществляется промышленное производство товаров. Спрос на него предъявляется в сферах электроники, автомобилестроения, создания солнечных батарей и т. д.

На данный момент на спотовом рынке цена 1 унции серебра колеблется в районе 17-18 долларов США. Ежегодная добыча серебра в мире достигает 20-22 тысяч тонн, причём доказанных на данный момент запасов серебра в мире – около 600 тысяч тонн.

Характеристика мирового рынка платины

Преимущественно месторождения платины в мире (более 90%) сконцентрированы в 5 странах: ЮАР (70%), Российская Федерация (12%), Зимбабве (8%), Канада (7%), США (2%). Помимо них на рынке платины активно принимают участие Китай, Индонезия, Филиппины и ряд других государств.

На данный момент на спотовом рынке цена 1 унции платины колеблется в районе 800-900 долларов США. В последнее время производство платины достигает объёмов в 180-190 тысяч килограмм в год.

В основном платина используется для автокатализаторов (для очистки выхлопных газов дизельных автомобилей). Также значительным остаётся ювелирный спрос на платину. Кроме того, производители нашли применение платине в промышленности (в химической, нефтяной, медицинской). Платину относят к числу фундаментальных активов, которые способны принести прибыль только в долгосрочном периоде. Однако инвестиционное направление у него не является основным.

Аналитики в ближайшее время ожидают небольшой дефицит на мировом рынке платины. Это вызвано ожиданиями по снижению предложения (в первую очередь, из-за закрытия рудников в ЮАР). А спрос на платину скорее всего останется на том же уровне.

Таким образом, в мировой экономике сложились обособленные рынки драгоценных металлов (в частности, серебра и платины), каждый из которых функционирует по собственным закономерностям (в зависимости от запасов, расположения месторождений и промышленного спроса).

Мировой рынок золота: современное состояние и оценка инвестиционной привлекательности

Мировой рынок золота - это центры торговли золотом, в которых концентрируется предложение и спрос и заключаются сделки с этим драгоценным металлом.

Нестабильность мировой экономики приводит к тому, что инвесторы постоянно ищут способы защитить свои сбережения. Классическими инструментами для такой защиты выступают золото и государственные облигации. Это определяет актуальность проблемы формирования спроса и предложения на мировом рынке золота.

Добыча золота производится из руд, в которых оно выступает важнейшим полезным компонентом, а также из руд, основными полезными компонентами в которых являются другие металлы, такие как медь, серебро, свинец. Во втором случае добыча золота является попутной, то есть золото рассматривается не как главное добываемое полезное ископаемое, его концентрация в руде цветных металлов незначительна. Такая добыча золота усложняет процесс обогащения и последующей переработки концентрата. Однако даже если уровень содержания золота в добываемой руде низок, попутная добыча остаётся экономически оправданной.

Формирование предложения на мировом рынке золота осуществляется под действием трёх ключевых источников:

  • добыча из россыпных и рудных месторождений,
  • продажа золота, взятого из официальных государственных резервов,
  • вторичная переработка - лом или скрап.

При этом добыча золота является наиболее инертным источником предложения.

В периоды политических и экономических кризисов золото активно применяется как финансовый инструмент. Активизация золотого обращения также происходит в условиях снижения темпа прироста мирового товарооборота. Когда наступают подобные ситуации, золото представляется самым выгодным в плане стабильности активом. Под действием указанных факторов формируется благоприятная ценовая конъюнктура на мировом рынке золота.

Хотя в краткосрочном периоде предложение золота довольно стабильно, в долгосрочном временном интервале можно отметить тенденцию к снижению объема добычи. На протяжении нескольких лет такие традиционные лидеры добычи, как США, ЮАР и Австралия уступают позиции Китаю. Полномасштабная добыча золота на протяжении долгого времени и истощила золотые ресурсы у бывших лидеров.

Вторичное золото - это лом золота, ранее использованного при изготовлении приборов, оборудования или ювелирных изделий.

Значительная доля золота направляется на создание ювелирных украшений, в которых используется металл высокой пробы, но трудоёмкость производства невелика. Покупателей таких изделий интересует в первую очередь вес золота.

Ещё один источник золота на мировом рынке - золото из государственного резерва. Золотой запас выступает как своеобразный резерв, который государство в короткие сроки может продать.

Золотые запасы государства - это централизованный резерв золота в слитках и монетах, сосредоточенный в Центральном банке или Казначействе.

Спрос на мировом золотом рынке формируется в основном по следующим направлениям:

  • ювелирная промышленность,
  • инвестиции,
  • технологии,
  • центральные банки и другие финансовые институты.

Общей тенденцией является сокращение доли ювелирной промышленности с одновременным увеличением доли инвестиционного спроса. Спрос на ювелирные изделия в каждой стране зависит от:

  • уровня доходов,
  • целесообразности приобретения,
  • цен и ожиданий относительно их изменения,
  • социально-экономических факторов,
  • культурных традиций.

Вложения в золото вызываются желанием защитить денежные средства от обесценивания в период нестабильности валютных рынков. Спрос на золото заметно возрастает при высоких инфляционных ожиданиях и нестабильности геополитической обстановки.

Состояние мирового рынка золота

Золото на современном этапе развития мировой экономической системы утратило своё превалирующее значение, характерное для него до индустриальной эпохи. Значение драгоценных металлов как монетарных инструментов в процессе перехода к эмиссионным денежным системам снижалось. Современные системы базируются на обязательствах государства по обеспечению стабильных финансовых условий. Значимость драгоценных металлов в настоящее время обусловлена их ролью как сырьевых товаров для разных отраслей, а также как средства инвестирования и сбережения. Ещё одно актуальное направление применения золота - компонент государственного золотовалютного резерва. Центральные банки государств по-прежнему покупают золото крупными партиями. Эта стратегия позволяет снизить риски и негативное воздействие на экономику страны при нестабильности мировой финансовой системы. Золото является особым активом, способным поддерживать баланс в условиях экономической нестабильности.

При изменении рыночной конъюнктуры золотые котировки могут снижаться, однако рынок остается сбалансированным. Кризисы сменяются фазами подъема, а по мере восстановления экономической ситуации государства активно приобретают золото. На первых этапах снижение цены на драгоценный металл может характеризоваться обратным эффектом по отношению к рыночным ожиданиям. Это приводит к росту производства, поскольку золотодобывающие предприятия стремятся повышать рентабельность и сохранять уровень своих доходов. Предприятия начинают добывать более богатые руды с сохранением показателей добычи. В результате производственная эффективность повышается, объем предложения увеличивается, но срок эксплуатации месторождения снижается.

Помимо всего вышесказанного, в течение нескольких десятков лет наблюдается объективный процесс снижения качества руд, содержащих золото. Так, в середине XX века из 1 тонны руды в среднем по миру добывалось примерно 12 г. золота, а в настоящее время – лишь 3 г. Необходимо также отметить тот факт, что в последнее время снижаются среднегодовые темпы роста производства золота. В этой связи стоит говорить не о наращивании, а о стабилизации данного показателя по миру.

Всё про рынок золота: виды, главные мировые центры, как происходит торговля

Когда говорят «рынок золота», мое воображение рисует картинки эпохи золотой лихорадки. Небритые мужики за барной стойкой достают золотые булыжники и мешочки с золотым песком. А продают сокровища между кружкой эля и покером.

Современная торговля драгметаллом – обычная офисная рутина (на первый взгляд). Тут и электронные советники, и контроль законодательства. Но экстрима хватает. Без достоверных знаний начнешь нервничать – и потеряешь капитал.

Что такое рынок золота

Рынок, где основной товар – золото в слитках или контракты на его поставку, и есть рынок золота. В нем свои правила, тренды, закулисные правители. На современном золотом рынке можно купить партию в один клик мышки. Можно и заниматься ежедневной спекуляцией, как на Форексе.

Типы рынков

Мировой рынок золота – это не стихийный рынок или экзотический восточный базар, где драгоценным металлом торгуют на вес. Это специализированные, оборудованные новейшей техникой торговые центры.

На международных рынках совершается широкий спектр операций, заключаются крупные сделки. Естественно, прикупить пару-тройку железнодорожных составов, набитых слитками, могут позволить себе немногие. Это представители государств (банки, министерства), крупнейшие финансовые корпорации, банки.

Они и есть реальная власть. Поэтому сделки осуществляются по правилам, ими же и установленными. Нет времени работы, как и нет сокрытия информации. Банковский металл можно купить круглосуточно, характер операций публичен, таможенных барьеров не существует.


Внутренние рынки золота – рынки одного государства или нескольких, объединенных в зону торговли. Золото становится доступным местным инвесторам и тезавраторам (людям, скупающим драгметалл как сбережение).

На внутреннем рынке правила игры устанавливает государство: где в большей, где в меньшей степени оно регулирует инвестиции в драгметалл. Старается пресекать незаконные операции с золотом, ведь часто оно и есть главный продавец.


Черные рынки стихийно возникают там, где государство жестко контролирует добычу, а уровень жизни населения низок. Остается нелегально разрабатывать прииски. Ведь цена контрабандного металла в 2–3 и более раз ниже официального мирового курса. Естественно, где большие деньги – там и криминальные структуры, продажные чиновники.

Крупные партии контрабанды легализуются через… швейцарские банки. Достаточно арендовать банковскую ячейку, далее о происхождении никто не спросит.

Из России поток нелегального золота уходит в Китай. Иногда в криминальных сводках проскакивает упоминание о задержании группы, снимаются с постов чиновники. Это подрывает безопасность государства, но легально разрешить стать старателем каждому – не вариант.

Хотя к черному рынку некоторые относят скупку ювелирных украшений (лом). Это не банковское золото 999,9 пробы. Но из этого сырья делают фальшивые слитки. Причем самый ходовой товар – несколько граммов. Пластина снаружи покрывается драгметаллом, а внутри – от пластика до проволоки.

Золото – это сырье. Поэтому в учебниках и на большинстве сайтов в сети как источники выделяют:

  1. Разработку месторождения с последующей продажей.
  2. Переработку «вторсырья» (скупка украшений как лом с последующей переплавкой). Хотя полученный металл не относится к банковскому золоту, ювелирам на внутреннем рынке такой чистоты и не нужно.
  3. Продажу ранее купленного запаса.

Но забывают о спекулятивной составляющей. Члены Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA) создали ненормально огромный объем «золотого продукта». Это не золото, а бумажные контракты. И в большинстве случаев деятельность на рынке драгметалла – биржевая игра, основанная на оценке разницы между реальным золотом и контрактами GLD.

LBMA торгует золотом и на внебиржевом рынке. Если я решу прикупить банковский металл, реальных слитков в банке может и не быть (в отдельных странах введены ограничения на сумму покупки). Нужно заранее уведомить банк, чтобы учреждение изыскало возможность купить физический металл.

Если вкладчиков в солнечный металл слишком много, банк:

  1. В лучшем случае расторгает договор, предлагая компенсацию по курсу внутрибанковской продажной стоимости.
  2. В худшем банк – банкрот, обязательства не выполнены, инвестор в золото не получает ничего (еще свежи воспоминания о Крите и Греции).

Реальное золото у ассоциации есть. Но его мало. Именно поэтому так просто отмыть контрабанду через швейцарские банки (члены ассоциации).

Участники рынка золота

Нужно разделять участников внутреннего и внешнего рынка: скромному брокеру с $1000 в финансовом центре, где торгуют вагонами золотых слитков, делать нечего. Продавцы:

  1. Представители страны, обычно центральные банки. Покупают и продают, диктуют законы на внутреннем рынке и пытаются навязать правила на внешнем.
  2. Золотодобытчики. Оказывают значительное влияние на формирование цены на внешнем рынке.
  3. Частные владельцы. Сейчас совсем не смешно. Не будем считать семейные доходы королевы Великобритании или султана Брунея.
  1. Они же – продавцы.
  2. Представители производства (например, основной покупатель в Италии – ювелиры).
  3. Биржи (часто работают как посредники, между крупным продавцом и мелкими покупателями).
  4. Организации, оказывающие финансовые услуги (коммерческие банки).
  5. Инвесторы.
  6. Профессиональные спекулянты.


Центры торговли золотом

Поток золота в слитках – словно река. Первоначально торговля велась в Лондоне, затем ЮАР по договору с банками стала поставлять 4/5 добычи в Швейцарию. Постепенно формируются крупные торговые точки, финансовые центры по всему миру. Продажа физического золота смещается к местам добычи. А Европа плавно переходит на спекуляции с «золотыми» контрактами.

Лондон

Лондон остается распределительным центром всех финансовых потоков. Именно отсюда устанавливается цена – золотой фиксинг. И это способ воздействия на страны, а не рыночное формирование на основе спроса и предложения. Там, где есть несгораемые деньги – всегда присутствует политика.

Координирующий центр – The London Bullion Market Association (LBMA). 2 раза в сутки «могучая кучка» из VIP-руководства определяет курс, а маркет-мейкеры поддерживают котировки. Обычным участникам только и остается, что покупать и продавать.

Благодаря Лондону введены в обращение стандарты на слитки со штампом изготовителя, пробой и серийным номером.


Цюрих

С 70-х г. XX в. торговля слитками перемещается в Швейцарию (после контракта с ЮАР на прямые поставки). Это крупный перевалочный центр (почти 50 % мировых контрактов): сколько драгметалла поступает, столько и продается. Совсем немного оседает внутри страны.

Основные игроки – банки UBS+SBC, Credit Swiss. Они же управляют Premex AG, брокерской фирмой (спот, форвард, опционы). Мощь самой Швейцарии зависит от надежности банков: учреждения входят в LBMA и присутствуют на всех мировых рынках золота.

На внутреннем рынке драгметалл скупают часовщики и ювелиры.


В Чикаго и Нью-Йорке расположены крупнейшие мировые центры торговли фьючерсными контрактами на золото (90 % мировых сделок). В Нью-Йорке можно купить слитки, чем и пользуются дилеры, поставляя металл производству и коммерческим банкам.

Хотя и сами банки (J. Aron & Company, J.P. Morgan) принимают участие в торговле, становясь маркет-мейкерами. Сделки имеют характер венчурных, заключаются на срок от месяца до полугода. Цена фиксируется на момент заключения, объем контракта фиксирован – 100 унций.

В 1933 году по решению правительства у населения было конфисковано золото. После отмены «золотого запрета» в 1974 г. внутренний рынок (частные лица) стал активно скупать драгметалл в слитках, существенно оживив торговлю.


Сингапур

Иностранные монополии рассматривали Сингапур как удобный плацдарм для освоения азиатско-тихоокеанского региона. С конца 2014 г. Сингапур торгует физическим золотом, продажи выросли после отмены 7 % налога. Крупнейший покупатель – Китай, хотя золото расходится по всему азиатскому региону.

Все неурядицы в соседних странах-конкурентах только на руку торговым площадкам. Пришли покупатели из Гонконга, пытаются раскачать власть в стране.

Турция

Золотая биржа Стамбула насчитывает более 50 участников, работающих с благородными металлами. По турецким законам, только им дозволено экспортировать и импортировать золото.

Есть и внутренний золотой рынок: закрытая охраняемая территория со множеством ювелирных магазинчиков. Ювелирные украшения – популярный товар. Туристы массово скупают реплики известных брендов, местные относятся как к средству сохранения денег. Серьезные ювелирные магазины принимают назад свою продукцию (можно обменять или взять деньгами).

Дубай

С открытием нефтяных месторождений стал развиваться рынок золота, обслуживающий Ближний Восток. Хотя первоначально удовлетворялись запросы Индии, сейчас золото раскупают для внутреннего рынка. Богатые правители Эмиратов и члены их семей купаются в золоте и скупают столько, что годовой объем для внутреннего потребления стремится к показателям импорта золота.

Гонконг

Когда Сянган находился под протекцией Великобритании, была создана первая в мире бирже благородных металлов. Долгое время существовало ограничение на годовой объем сделок с золотом. Ожидаемый эффект – увеличение контрабанды.

Сегодня основной поток золота через биржу направляется в Китай. Практикуется торговля с минимальным лотом в 1 кг и физической поставкой металла. Фьючерсами торгуют 15 часов в электронном режиме (время работы пересекается с деловой активностью в Лондоне и Нью-Йорке).


Япония

Токийская золотая биржа проработала только 2 года, войдя в Токийскую товарную биржу в 1984 г. Валюта для расчетов – японская иена. В ней же указывается цена за банковский металл. Минимальный лот – 1 кг.

Цена на золото прямо сейчас: живой график онлайн

Я смотрю котировку, используя терминал MetaTrader (для Форекс). В обзоре рынка выбираю XAUUSD. Можно воспользоваться площадками Форекс онлайн или сайтами, специализирующимися на помощи трейдеру:

  1. Открываем сайт международной биржи, торгующей золотом.
  2. Вариант для людей с устойчивой нервной системой: смотреть котировку в сервисе web-money (у меня не хватает терпения пройти сквозь пароли на каждой странице).

Прогноз цены на золото на сегодня

Крупнейшие страны Евросоюза, Россия, США и Китай приобретают золото ускоренными темпами с целью диверсификации резервов (инвестиции в различные активы). При этом стараются не показывать заинтересованности (огромный мгновенный спрос на драгметалл толкнул бы цену в космос).

Любые политические события, связанные с этими странами, отражаются на золотых котировках. Торговая война Китая и США, разгон демонстрантов в Гонконге – и курс пошел вверх, потому что любая война приводит к инфляции, а золото – возможность переждать бурю. Все аналитики сходятся во мнении – цена растет, увеличивая темп.

Общая характеристика золота на бирже

Золото – довольно редкий металл, не используемый в массовом производстве (золотые холодильники и авто не делают). Если я куплю слиток, через 5 лет он останется слитком без изменения веса.

20 лет назад такая покупка обошлась бы мне в несколько раз дешевле, но это проблема бумажных денег (их слишком много). Вот поэтому инвестиционная привлекательность золота и спекулятивный спрос на него растет.

Кроме покупки слитков и монет в банке для трейдера доступны:

  • бинарные опционы;
  • CFD-контракты;
  • форварды;
  • фьючерсы.

Что влияет на курс золота на бирже

Самое мощное влияние на курс оказывают реальные процентные ставки на долговых рынках: они выступают альтернативой золоту. Драгметалл не имеет доходности (как был кг, так через 10 лет и останется). Когда издержки на его добычу и хранение меньше реальной доли альтернативной прибыли, цена на банковский металл растет.

Запасы и производство

Запасы и производство больше оказывают влияние на внутреннем рынке. Чем нестабильнее ситуация в стране, тем больше желающих инвестировать в банковский металл и украшения.


Золото против доллара

Краткосрочные колебания зависят от субъективных желаний и потребностей. Когда кажется, что бумажный доллар полезнее, чем золотой эквивалент, – цена падает. И наоборот. Уверенность в покупательной способности доллара невысока – золото в фаворе.

Как производить технический анализ золота

Для технического анализа годится все, что применяется на Форексе. Все фигуры, все электронные советники, все стратегии.

Каждый выбирает технический инструмент под себя. Мне «японские свечи» категорически не нравятся – интуиция начинает работать, когда вижу непрерывную линию.

Торговля золотом

  1. Заключаете договор с консалтинговой фирмой/торговой площадкой.
  2. Открываете счет, на который переводите средства.
  3. Устанавливаете приложение (например, MetaTrader).
  4. И начинаете торговать.

Для начинающих есть возможность попробовать с демосчетом, проверить стратегии и просто научиться читать график.


Надеюсь, теперь становится понятно – кто правит бал на рынке золота. И как можно заработать маленькому скромному трейдеру (подсказываю – на ежедневной торговле).

Дальше будет еще интереснее: я покажу, как покупать и продавать драгметалл с профитом. Поэтому подписывайтесь на статьи и делитесь знаниями в соцсетях. Всем пока!

Читайте также: