Серебро это металл будущего

Обновлено: 06.05.2024

Джеймс Андерсон, генеральный директор и председатель совета директоров Guanajuato Silver Company, дал интервью информационному порталу Kitco News, во время которого они обсудили ситуацию на рынке серебра.

Эксперт отрасли крайне оптимистично настроен в отношении «белого драгметалла»: «Если у нас будет слабая экономика и в то же время мы будем нуждаться в серебре и использовать его больше, рудники по добыче цветных металлов, производящие серебро в качестве побочного продукта, закроются, и в то же время будет огромный спрос на этот драгметалл»,- объяснил он. «В такой обстановке цена серебра может легко подняться в диапазон 40$ за унцию. Однако более вероятно, что цена серебра будет находиться сначала в районе 30$, прежде чем достигнет 40$. По моему прогнозу, к середине следующего 2022 года стоимость драгметалла достигнет 40$».

Андерсон подчеркивает широкие преимущества серебра. Оно выступает в качестве защитного актива против девальвации валюты, а также всё чаще используется в промышленных целях. Кроме того, может возникнуть дефицит драгоценного металла из-за отсутствия новых поставок: «В настоящее время в мире не так много запасов серебра, в то время как запасов золота очень много. Так что если возникнет повышенный спрос на серебро при ограниченном предложении, то это может резко повлиять на его цену в очень короткое время».

Бизнесмен ожидает, что продолжающаяся девальвация фиатных валют даст драгоценным металлам значительный толчок для роста. «Я думаю, что по мере того, как правительства всего мира продолжают уничтожать внутреннюю ценность всех фиатных валют - всех бумажных валют - не только доллара США, но и евро, вона, иены, британского фунта и канадского доллара, серебро и золото будут набирать ещё бОльшую силу и популярность у инвесторов»,- рассказал Андерсон.

Разное

В прошлую субботу в Ливане полностью погас свет. Новый уровень эскалации в неспокойной стране. Похоже, что Китаю не везёт, поскольку возобновившиеся штормы привели к закрытию многих угольных шахт, что ещё больше напрягло систему энергоснабжения и уже привело к закрытию заводов.

В целом, Китай выглядит гораздо более хрупким, чем кажется внешнему миру. Пузырь недвижимости лопается, но жертвами спекуляций становятся не только граждане. Даже местные государственные корпорации много заработали на недвижимости. Что будет, если сейчас нет денег? Китай может столкнуться с большой инфляцией, и именно это делает ситуацию с Тайванем такой опасной.

В Германии также продолжается кризис: цены быстро растут, а экономические ожидания становятся всё более мрачными. В то же время в мире продвигается использование электромобилей, несмотря на их очевидные недостатки, что наносит дополнительный ущерб одному из важнейших секторов экономики Германии - автомобильной промышленности. Иррациональность, которую можно наблюдать повсюду, делает крах неизбежным, и сильная реакция золота и серебра на эти события - это лишь вопрос времени.

Самая популярная золотая монета в РФ - Георгий Победоносец по выгодным ценам!
Клубная цена от 10 шт. и ОПТ от 100 шт. - КУПИТЬ

Что будет с ценой серебра в 2022 году и через 5 лет — прогнозы аналитиков

Джефф Кларк собрал прогнозы цены на серебро от ряда аналитиков. Кроме того, эксперт раскрыл секрет, как определить, куда движется драгметалл и представил свой прогноз на 2022 год и следующие пять лет.

Быки, медведи и черепахи

Как бывает со всеми активами, прогнозы по серебру на 2022 год в значительной степени различаются. Некоторые из них оптимистичны, некоторые медвежьи, а некоторые эксперты ожидают только небольшие медленные изменения.

В 2021 году серебро стоило в среднем $25,03 доллара, а на конец года — $23,08 доллара. Из таблицы справа вы можете узнать, куда, по мнению основных аналитиков, направится цена в этом году.

Какое большое несоответствие! Если смотреть на крайности, одни ожидают, что серебро опустится в среднем на 23% ($17,60 долларов), а другие видят подъем на целых 116% ($50 долларов) в этом году. Я видел и другие прогнозы с еще более высокими и более низкими целевыми ценами, показывающие, что на самом деле нет единого мнения о том, куда направится серебро в этом году.

Так кто же прав? Как можно наиболее точно предсказать, какой будет цена серебра?

Гибридный металл с двойной ролью и двойными катализаторами

Серебро выполняет две основные функции. Это драгоценный металл с монетарной ролью, а также промышленный металл с многочисленными и растущими сферами применения. Таким образом, прогнозирование цены должно включать анализ обеих сторон.

Промышленный спрос

Из-за химического состава серебро является одним из лучших электрических и тепловых проводников среди всех металлов. Оно также находит все более широкое применение в медицине благодаря своим антибактериальным свойствам. На самом деле его используют в стольких промышленных сферах, что Институт серебра называет его «незаменимым металлом».

И промышленный спрос на серебро только растет. Одна из важных причин заключается в том, что многие «зеленые» технологии требуют серебра. В электромобилях используется почти в два раза больше этого драгметалла, чем в двигателях внутреннего сгорания. Солнечные панели содержат серебро. Технология 5G/мобильных телефонов использует серебро. А «зеленая» инфраструктура сейчас является приоритетом правительства.

Согласно Институту серебра, промышленный спрос на серебро вырастет в 2022 году. Они прогнозируют:

13% скачок спроса на фотоэлектрические элементы (и утроение к 2030 году).
10% прирост спроса в электрическом/электронном секторе.
10% увеличение спроса на твердый и мягкий припой.

Большая часть этого спроса еще не коснулась рынка серебра, но теперь, когда Сенат принял законопроект об инфраструктуре на $1 триллион долларов, скачок спроса не за горами.

И это при том, что он уже находится на рекордно высоком уровне: общий спрос на серебро в 2021 году достиг 1,029 млрд унций, впервые с 2015 года он превысил 1 млрд унций.

Инвестиционный спрос

Инвестиционный спрос на драгметалл колеблется каждый год, иногда сильно. Но после промышленности это второй по величине источник спроса на серебро, опережая ювелирные изделия, изделия из серебра и сектор фотографии.

Другими словами, спрос на две основные роли серебра — промышленную и инвестиционную — растет.

А это означает, что мы должны ожидать более высоких цен на серебро в 2022 году.

Три способа предсказать цену серебра

На цену серебра может влиять множество вещей — доллар США, экономическое здоровье и т. д., — но исторически наибольшее влияние оказывают три фактора.

Хотя спрос на все виды использования серебра колеблется каждый год, он не меняется кардинально. Повышение промышленного спроса поддержит рынок, но исторически любой значительный скачок цены драгметалла происходил под влиянием одного фактора — инвесторов.

Долгосрочный график ниже показывает, что по мере роста инвестиционного спроса растет и цена серебра.

Однако можно заметить, что обычно существует эффект задержки. Движение цен, как правило, следует за изменениями инвестиционного спроса, вверх или вниз.

Что это означает для прогнозирования цены на серебро в 2022 году?

В 2021 году спрос со стороны инвесторов был высоким, поэтому было бы исторически нормально ожидать более высоких цен в 2022 году.

Соотношение золото / серебро

Соотношение золото/серебро — это просто отношение цены золота к цене серебра. Поскольку оба металла считаются монетарными, они обычно движутся вместе.

Чем выше соотношение, тем больше недооценено серебро по отношению к золоту; чем ниже соотношение, тем больше переоценено серебро по отношению к золоту.

А когда разница между ценой золота и серебра становится достаточно большой, они имеют тенденцию корректироваться, как показано на графике ниже. Обратите внимание, что соотношение примерно соответствует максимумам и минимумам в циклах драгоценных металлов.

В начале 2022 года соотношение составляло около 80, и вы можете видеть, что это значение обычно близко к минимуму цикла для цен на драгоценные металлы. Это означает, что соотношение, вероятно, упадет и, следовательно, цена на серебро вырастет.

Показатель также на 28% выше среднего за 50 лет. Эти факты говорят о том, что серебро в этом году скорее вырастет, чем упадет.

Ли Геринг из Goehring & Rozencwajg Associates решительно настроен в отношении долгосрочной цены на серебро.

Трудно поверить, что в январе 1980 года на очень короткое время соотношение золота и серебра составляло 17:1. Я не удивлюсь, если мы снова увидим это соотношение в какой-то момент на этом бычьем рынке. Если золото достигнет $10.000 долларов в этом десятилетии, а соотношение золота и серебра снизится до 20:1, серебро поднимется до $500 долларов.

Аналитик Майк Мэлони также ожидает, что соотношение золото/серебро снова упадет ниже 20.

Когда люди устремятся обратно к золоту и серебру в качестве монетарных активов, — соотношение вернется к своему минимуму 1980 года, равному 14.

Таким образом, соотношение золото/серебро предполагает, что цена серебра, вероятно, вырастет в 2022 году.

Серебро следует за золотом

Один фактор разочаровывает инвесторов в серебро: цена на драгметалл иногда может бездействовать, даже когда золото имеет тенденцию к росту. Но это на самом деле исторически нормально.

Согласно графику ниже, серебро обычно следует за золотом на бычьем рынке. Но потом догоняет и опережает его.

На текущем бычьем рынке серебро превзойдет золото. С исторической точки зрения было бы странно, если бы бычий рынок закончился, поскольку это был бы один из самых маленьких приростов за всю историю наблюдений.

Что это означает для прогноза на 2022 год? Если вы считаете, что драгоценные металлы находятся на бычьем рынке — а цена на золото предполагает, что так и есть с 2019 года, — то серебро вскоре догонит золото. Если не в этом году, то в 2023 году. В любом случае это говорит о том, что цена на серебро в 2022 году скорее вырастет, чем упадет.

Некоторые аналитики считают, что эта тенденция соответствует запоздалой реакции серебра на инфляцию. Менеджер Пертского монетного двора Джордан Элисео сказал:

Инфляция как катализатор, вероятно, сработает только в этом году, поскольку всего два месяца назад рынок еще был убежден, что она временная. Кроме того, в этом году в акции было вложено больше денег, чем почти за последние 20 лет вместе взятые — это сдержало рост золота и серебра.

Индекс доллара США укрепился, и это тоже естественное препятствие для драгметаллов. Но по традиции золото демонстрирует отличную динамику, когда ФРС начинает цикл повышения ставок, а серебро следует за золотом.

Многие аналитики отмечают еще один факт: на бычьем рынке 90% движения серебра вверх происходит в последние 10% времени. Это подчеркивает как его природу изначально следовать за золотом, так и догонять и обгонять его.

Как только цена на золото начнет свой следующий подъем, который, как мы ожидаем, произойдет в 2022 году, тогда и серебро рано или поздно пойдет вверх.

Прогноз на 2022 и 5 лет вперед

Основываясь на трех способах прогнозирования цены на серебро, я составил свои собственные предсказания на следующие пять лет.

Скорее всего, в этом году цена на серебро поднимется. И в течение следующих нескольких лет.

Если мой прогноз верен, то покупка серебра сейчас была бы мудрым решением.

Серебро: будущее экологически чистой энергии

Мы живем в беспрецедентные времена. По мере того, как население мира растет, а индустриализация захватывает все больше уголков мира, изменение климата ускоряется, и, как следствие, растет озабоченность человечества здоровьем нашей планеты. Старший портфельный менеджер Мария Смирнова отмечает растущую роль серебра в «зеленой» революции.

По мере того как инициативы в области экологически чистой энергии набирают обороты, все большее внимание уделяется важнейшей роли различных металлов и минералов. Доступ к этим ценным материалам стал критически важным, поэтому несколько богатых ресурсами стран, включая Канаду и Австралию, присоединились к Соединенным Штатам в создании Инициативы по управлению энергетическими ресурсами (ERGI) — альянс по распространению передового опыта по обнаружению и разработке запасов полезных ископаемых, используемых для производства электромобилей. 1

Серебро играет решающую роль во всех дискуссиях о «зеленой революции». Хотя на первый взгляд может показаться, что технологии производства энергии из возобновляемых источников и аккумуляторов подразумевают использование кобальта, лития и никеля, мы уверены, что серебро играет еще более фундаментальную роль во многих технологиях «зеленой» энергетики.

Ключевая роль серебра как индустриального металла

Многие постоянно обсуждают роль серебра как реального актива, валюты, которая обычно сохраняет свою ценность в течение циклов девальвации фиатной валюты. В период пандемии COVID-19 серебро определенно доказало свою ценность в качестве актива-убежища в инвестиционных портфелях, поднявшись на 47,89% в 2020 году.

График 1. Серебро поднялось на 47,89% в 2020

Источник: Bloomberg. Период с 31.12.2019 по 31.12.2020. 2

Однако мы хотели бы сосредоточить внимание на роли серебра как промышленного металла, который мы считаем основой рынка, учитывая, что промышленный спрос на серебро намного устойчивее, чем инвестиционный.

График 2. Промышленные покупатели обеспечивают более 50% спроса на серебро

Источник: GFMS Definitive, Metals Focus, The Silver Institute, UBS. Данные действительны на январь 2020.

По мере того, как глобальные усилия по обезуглероживанию и электрификации набирают обороты, мы ожидаем, что три области внесут значительный вклад в потребление серебра:

Автомобильный сектор и электромобили, включая сопутствующую инфраструктуру;
Солнечная энергетика;
Широкополосные беспроводные сети передачи данных 5G (технология пятого поколения).

Все три сферы входят в «План революции чистой энергии и экологической справедливости» 3 американского президента Джо Байдена, в котором заявленная инвестиционная цель составляет $2 триллиона долларов. План США — лишь один пример; другие правительства взяли на себя обязательства по промышленной декарбонизации и постоянному ужесточению норм выбросов. Они также признают необходимость в более устойчивых стратегиях мобильности.

Стимулирование производства и использования электромобилей

В январе президент Байден подписал указ («Борьба с климатическим кризисом в стране и за рубежом»), в котором поставлена цель заменить легковые и грузовые автомобили в парке правительства США на электромобили, собранные в США. По состоянию на 2019 год правительству США принадлежало около 645.000 транспортных средств, около трети которых используется почтовой службой. Это первый шаг в широкомасштабной кампании по поощрению перехода на электромобили. Кроме того, президент США пообещал построить 500.000 зарядных станций для электромобилей по всей стране и предоставить скидки на замену старых автомобилей электромобилями американского производства. По крайней мере 15 стран объявили о сроках запрета новых продаж автомобилей с двигателями внутреннего сгорания (ДВС).

Превосходные электрические свойства серебра делают его незаменимым в производстве автомобильных запчастей, многие из которых имеют решающее значение для безопасности и соответствия повышенным экологическим стандартам. Серебро содержится во многих компонентах электронных систем автомобилей. Они включают, помимо прочего, токопроводящие пасты для автомобильного стекла, автоматические выключатели и предохранители, переключатели и реле, используемые для активации различных электронных устройств. Важно отметить, что серебро используется в широком спектре жизненно важных функций безопасности, таких как системы срабатывания подушек безопасности, автоматическое торможение, а также системы безопасности и предупреждения водителя. В дополнение к более высоким экологическим стандартам, стандарты безопасности во всем мире продолжают улучшаться и увеличивать спрос на серебро. Поскольку автомобильная промышленность осваивает новые технологии, серебро по-прежнему имеет решающее значение.

Рисунок 3. Автомобильные электрические и электронные компоненты

Источник: The Silver Institute, Растущая роль серебра в автомобильной промышленности. 4

Более высокие объемы используемого драгметалла являются основной причиной, по которой спрос на серебро, вероятно, значительно увеличится. Другой причиной растущего спроса на электродвигатели по сравнению с ДВС является их использование в зарядных станциях, дополнительной выработке электроэнергии и другой вспомогательной инфраструктуре. IDTechEx (консалтинговая компания, специализирующаяся на новых технологиях) ожидает, что к 2029 году будет построено 10 миллионов общественных и 50 миллионов частных точек зарядки. 4

Прогнозы роста объемов изготовления и использования электромобилей разнятся, но их внедрение без сомнений ускоряется. Все больше правительств вводят стимулы и поддерживающую политику, а автомобильная промышленность переходит от силовых агрегатов двигателей внутреннего сгорания к электрическим. Правительство пытается внедрить электромобили в целях декарбонизации, ужесточения регулирования выбросов и из-за потребности в более устойчивой мобильности. По данным Silver Institute, доля рынка силовых агрегатов с ДВС упадет с 90% в прошлом году до 70% через пять лет. 4

В 2010 году в мире производился всего 1% гибридных автомобилей, но к 2020 году это число увеличилось до 8%. Аккумуляторные электромобили (BEV) составили 3% производства всех автомобилей в прошлом году, и прогнозируется, что к 2025 году этот уровень утроится. 4 Эти тенденции соответствуют значительным инициативам крупных автопроизводителей, таких как GM (General Motors), которые стремятся постепенно отказаться от бензиновых и дизельных двигателей к 2035 году. По оценкам Silver Institute, спрос автомобильного сектора на серебро вырастет до 88 миллионов унций через пять лет в связи с этим переходом, в то время как по другим оценкам 5 , к 2040 году на производство электромобилей будет приходиться 49% годового предложения серебра.

Стимулирование разработки солнечных панелей

В планы администрации Байдена по борьбе с изменением климата входит создание миллионов рабочих мест в области экологически чистой энергетики. Чтобы поощрять эти усилия, правительство внедряет инициативы по продвижению установки миллионов солнечных панелей. На производство солнечных или фотоэлектрических (PV) панелей уже приходится значительная доля рынка серебра — около 100 миллионов унций в год.

Фотоэлектрическая солнечная энергетическая система по существу улавливает солнечный свет, который попадает на солнечные панели и превращается его в электроны для использования энергии сейчас или для хранения на потом. Серебряная паста внутри панелей обеспечивают перемещение электронов на хранение или потребление, в зависимости от потребности.

Производители солнечных панелей приложили усилия для снижения затрат, и технология эволюционировала так, что на производство одной панели требуется меньше серебра. В 2009 году для каждого солнечной панели требовалось 521 миллиграмма серебра, но к 2019 году это количество упало до 111 миллиграммов. 6 Инновации в этом секторе, вероятно, приведут к дальнейшему сокращению объемов используемого серебра. Несмотря на это, усилия по резкому увеличению количества используемых солнечных панелей, вероятно, компенсируют любое сокращение количества серебра, необходимого для их производства.

За пределами США также существуют регионы, нацеленные на развитие в области возобновляемых источников энергии, в том числе Европа, Индия, Ближний Восток и Южная Америка. Продолжающийся рост спроса на электроэнергию, стремление к возобновляемым источникам энергии и падение затрат — все это указывает на увеличение использования солнечной энергии в обозримом будущем, при этом, по некоторым прогнозам, спрос на серебро вырастет на 85% до примерно 185 миллионов унций через 10 лет. 7

График 4. Исторические и прогнозируемые солнечные мощности по регионам, 2006-2025 гг., ГВт

Источник: The Silver Institute & CRU Consulting, Важная роль серебра в солнечной энергетике.

Расширение сотовых сетей 5G

Джо Байден пока не предпринял каких-либо действий по развитию сотовой технологии 5G, но эта инициатива является важной составляющей его предвыборной кампании. Ожидается, что любой предлагаемый план инфраструктуры будет включать продвижение и расширение технологии 5G в США, чтобы страна оставалась конкурентоспособной.

Этот новый мобильный режим улучшит практически любое технологическое устройство, которое мы используем в настоящее время, от смартфонов до Интернета вещей (IoT) и автомобилей. Благодаря инвестициям в модернизированную инфраструктуру технологии должны будут соответствовать стандартам 5G, что поставит серебро в выигрышную позицию. Полупроводниковые микросхемы как в смартфонах, так и в транспортных средствах используются для обработки частот, необходимых 5G. Поскольку электронные девайсы продолжают уменьшаться в размерах, это потребует более продвинутых упаковочных технологий. По данным Silver Institute, это, как ожидается, увеличит годовой спрос на серебро с 7,5 миллионов унций сегодня до 23 миллионов унций к 2030 году.

Кроме того, гонка по разработке связи 6G 8 идет полным ходом. Так что в будущем, с появлением следующего поколения беспроводных устройств, возможен дальнейший рост спроса на серебро.

Последствия для предложения / спроса

Мы только что обсудили три области, влияющие на увеличение промышленного спроса на серебро, потенциально до более 125 миллионов унций в год через 10 лет. Это довольно значительная цифра, особенно в сочетании с растущим объемом инвестиций в серебро. В то же время предложения явно недостаточно, чтобы компенсировать скачок спроса. Предложение начало сокращаться еще в 2016 году, еще до остановки производства в прошлом году из-за пандемии COVID-19, поскольку отрасль страдает от нехватки инвестиций и падения содержания руды в почве. Предложение металлолома также остается на низком уровне.

Мы, вероятно, увидим восстановление как спроса, так и предложения в будущем, когда шахты вернутся к нормальной работе. Однако мы полагаем, что предложение не будет поспевать за растущим спросом, поскольку в разработке пока находится недостаточное количество проектов для создания такого уровня добычи, по крайней мере, при текущих ценах на серебро.

Мы считаем, что «зеленая революция» очень позитивно скажется на серебре.

График 5. История цены на серебро (2010-2021)

Серебро растет на фоне спроса и развития технологий

Драгоценные металлы являются одними из лучших активов для хранения денег во времена экономических или политических бедствий, однако серебро остается сильно недооцененным в сравнении с золотом. Ричард Миллс, один из авторов форума для инвесторов, знакомит читателей с историей драгоценного металла и его перспективами на ближайшее будущее.

Золото и серебро обеспечивают стабильность в период сильной волатильности на фондовом рынке и низкой доходности облигаций, и, хотя они не платят проценты или дивиденды, они не столь подвержены инфляции, как бумажные деньги.

На мой взгляд, разумно вложить часть капитала инвестиционного портфеля в драгметаллы, зная, что они могут сыграть роль надежной валюты в случае полного финансового краха.

Из истории

Изначально интерес вызывала естественная красота серебра. Не случайно его обозначение Ag (от латинского «argentum») произошло от греческого слова «блестящий».

Первая добыча серебра началась около 3000 года до нашей эры на территории современной Турции. Из серебряной руды жители изготавливали орнаменты, украшения, а также посуду, обнаружив антибактериальные свойства металла.

Около 700 года до н.э. металл стали использовать в качестве валюты — роль, которую он играл почти во всех древних и современных культурах. Около 85% мирового серебра было добыто в Боливии, Перу и Мексике в период с 1500 по 1800 год.

Древнегреческая драхма, римский динарий и британский фунт стерлингов — все содержали процент серебра.

Редкость

Самородное серебро в земной коре встречается относительно редко. Чаще всего его добывают вместе с золотом или как побочный продукт свинцово-цинковой руды.

Как и золото, этот драгоценный металл бывает разной чистоты. Высшей пробой является .999, однако материал из 99,9% серебра считается слишком мягким для изготовления ювелирных изделий. Чтобы укрепить его, дизайнеры украшений добавляют более твердые металлы, такие как медь, создавая «стерлинговое серебро» (92,5% серебра и 7,5% меди). Многие потребители ювелирных изделий предпочитают стерлинговое серебро золоту за блеск, вес и долговечность.

Редкость обоих благородных металлов становится очевидной, если вспомнить, как мало их было добыто на протяжении всей истории — всего 190.000 тонн золота и 1,6 млн тонн серебра или 6,1 млрд унций и 51,3 млрд соответственно. Весь желтый металл, когда-либо добытый в мире, может поместиться в куб по 21,6 метра с каждой стороны, а белый — в куб по 52 метра.

В то время как большая часть добытого золота все еще находится вокруг нас в виде ювелирных изделий или слитков, которые хранят в инвестиционных целях, с серебром дела обстоят по-другому. По оценкам, около 60% используется в индустриальных целях, а на инвестирование остается только 40%. Из промышленных 60% почти 80% попадает на свалки.

Несмотря на то, что серебра в земной коре примерно в 17,5 раз больше, чем золота, оба металла имеют примерно одинаковый объем, доступный для инвестиционных целей, — 2,5 млрд унций. Однако, поскольку желтый металл редко используется в промышленности, он торгуется как инвестиционный товар. Его цена движется вверх и вниз на фоне таких факторов, как доллар США, инфляция, процентные ставки и доходность гособлигаций.

Для сравнения, на инвестиции в серебро отводится относительно небольшой объем — всего 40% от предложения. Поскольку промышленному сегменту требуется более половины поставок, оно торгуется больше как промышленный металл, нежели инвестиционный.

Это также объясняет волатильность серебра. Поскольку инвестиционный рынок этого металла невелик (60% уходит на индустриальное использование), цены стремительно растут и падают при относительно низких объемах. По этой причине инвесторы прозвали его «дьявольским металлом».

Применение

Белый металл обладает теми же свойствами, что и золото, что делает его пригодным для художественных работ, ювелирных украшений и применения в качестве средства обмена в виде монет и слитков. Но в отличие от золота, он имеет гораздо больше промышленных применений — почти столько же, сколько нефть. Драгметалл прочен, податлив и лучше проводит тепло и электричество, чем любой другой материал. Золото тоже обладает этими свойствами, но оно слишком дорогое для использования в печатных платах, солнечных панелях, электромобилях и т.д.

В промышленных целях серебро используется при изготовлении солнечных батарей, электроники и автомобилей. В настоящее время 13% индустриального спроса на серебро приходится на сектор солнечной энергетики. Поскольку страны постепенно переходят на использование возобновляемых источников энергии, востребованность серебра для производства солнечных фотоэлектрических элементов будет расти. Для создания панели требуется около 20 граммов металла. По прогнозам The Silver Institute, в период с 2018 по 2022 в год будет возводиться 100 ГВт новых солнечных установок, что более чем удвоит мировую мощность в 398 ГВт по состоянию на 2017 год.

Согласно недавнему отчету CRU Consulting, к 2025 году количество электроэнергии, вырабатываемой солнечной энергией, возрастет на 1053 ТВт-час, что почти вдвое больше, чем в 2019.

Это станет главным драйвером роста для серебра.

По оценке CRU, производители фотоэлектрического оборудования потребят 888 млн унций серебра в период с настоящего времени до 2030 года. Это на 51,5 млн больше, чем общий объем добычи на всех серебряных рудниках мира в 2019.

Исследование, проведенное в прошлом году Кентским университетом, показало, что растущий спрос на солнечные батареи ведет к росту цен на металл.

Еще одним важным фактором повышения потребности в серебре является технология 5G.

5G — это следующее поколение широкополосной сети мобильной связи, которое в конечном итоге либо заменит, либо расширит существующие соединения 4G LTE. Основное преимущество данной технологии — значительно улучшенная скорость загрузки. Время ожидания, необходимое устройствам для связи с беспроводными сетями, также заметно сократится.

По данным The Silver Institute, электронные компоненты, обеспечивающие работу 5G, будут сильно зависеть от серебра в вопросе бесперебойной активности платформы. В будущем мире, связанном 5G, драгоценный металл станет необходимым компонентом почти во всех аспектах данной технологии, что добавит еще одно конечное применение серебра в обширный и универсальный портфель спроса.

К компонентам 5G, требующим содержание металла, относятся полупроводниковые чипы, кабели, микроэлектромеханические системы (MEMS) и устройства с поддержкой Интернета вещей (IoT).

Институт серебра ожидает, что востребованность металла в 5G увеличится более чем вдвое с нынешних 7,5 млн унций до 16 млн к 2025 году и до 23 млн унций к 2030, что на 206% больше сегодняшних уровней.

Говорят, что администрация Трампа готовит предложение по инфраструктуре стоимостью почти в 1 трлн долларов — часть средств будет направлена на 5G / широкополосную сеть мобильной связи — как способ оживить крупнейшую экономику мира.

Соотношение золото / серебро

Цены драгоценных металлов часто сравнивают, чтобы понять, в каком направлении они движутся. Соотношение GSR — это количество серебра, которое можно купить за унцию золота. Чтобы определить соотношение, просто разделите текущую цену золота на цену серебра.

Когда желтый металл переоценивается по сравнению с белым, инвесторы пользуются возможностью, продавая часть золотого запаса, чтобы купить серебро. Обратное происходит, когда серебро переоценено по сравнению с золотом. В этой ситуации инвесторы продают первое, чтобы купить второе.

Чем выше показатель, тем сильнее серебро недооценено.

12 июня 2019 года соотношение достигло 26-летнего максимума, пробив отметку в 90 пунктов — то есть, для покупки одной унции золота требовалось более 90 унций серебра. Чем выше число, тем больше недооценен белый металл, или, другими словами, тем дальше золото отрывается от серебра в долларах за унцию.

Текущее значение составляет 98 : 1, что намного выше исторической нормы 50-60. То есть, инвестор может продать унцию своего золота за 98 унций серебра.

Оба металла выросли прошлым летом после того, как Федеральная резервная система США начала снижение процентных ставок. Это, наряду с голубиной политикой других центральных банков, рекордными 17 трлн долларов суверенных облигаций с отрицательной доходностью, а также повышением спроса на активы-убежища из-за напряженности в отношениях с Ираном и отсутствием прогресса в торговых переговорах, подтолкнули драгоценные металлы к новым максимумам.

Цена серебра выросла на 15% в 2019 году, чему способствовало увеличение инвестиционного спроса на 12% — самый высокий годовой прирост с 2015.

В марте 2020 серебряный металл упал до 10-летнего минимума, так как мир был в панике из-за начала пандемии коронавируса. Однако в мае он подскочил более чем на 19% на ожиданиях быстрого восстановления экономики, т.е. увеличения спроса на его многочисленные промышленные применения. С 18 марта по 1 июня он вырос на 52%, стирая мартовские и апрельские потери.

В конце этого года цена будет тестировать уровень 19 долларов на фоне высокого инвестиционного спроса, поскольку COVID-19 продолжает оказывать давление на рынки и подталкивать инвесторов в направлении убежищ. Такой вывод сделал The Silver Institute в своем ежегодном обзоре (World Silver Survey), составленном исследовательской фирмой Metals Focus и опубликованном в апреле.

В июне запасы серебряных ETF составили 746 млн унций, что стало самым высоким показателем в истории по данным Bloomberg.

Спрос

Цены зависят от предложения, переработки и спроса как со стороны розничных / институциональных инвесторов, так и промышленности.

Падение спроса на большинство товаров и услуг из-за ковида не обошло серебро стороной — промышленное производство снизилось на 7% вместе с продажей ювелирных и других изделий. Но в отчете Института Серебра также прогнозируется, что это снижение будет компенсировано 16-ти процентным увеличением спроса на инвестиционные монеты и слитки из золота и серебра. Также ожидается сильный приток в ETF, обеспеченные серебром, и увеличение чистых покупок со стороны институциональных инвесторов на фьючерсных и внебиржевых рынках.

По предварительной оценке, белый металл, иногда называемый «золотом бедняков», в этом году снова будет в избытке, но по словам The Silver Institute, избыток будет ограничен (до 14,7 млн унций, что на 53% меньше, чем в 2019 году) по причине приостановки деятельности ведущих производителей Мексики и Перу.

Поэтому, по прогнозам Института, цена, которая в настоящее время торгуется около 18 долларов, достигнет 19 долларов до конца года и, возможно, превзойдет золото на фоне его исторически низкой относительной стоимости. Если это произойдет, это будет повторением паттерна на рынке серебра, зафиксированного в прошлом году.

Хотя спрос на серебро, как и на большинство промышленных металлов, будет падать в течение периода неопределенности, связанной с инфекцией, после победы над пандемией он начнет расти с невероятной силой, и крайне нетипичное соотношение золото / серебро скорректируется в пользу последнего.

На самом деле мы уже видим, как происходит коррекция. Хотя GSR выросло до рекордного максимума в 126 : 1 в середине марта, оно упало до 95 : 1 в июне, в основном благодаря росту инвестиционного спроса, и в настоящее время составляет 98,9 : 1.

Поставки серебра чувствительны к сокращению добычи, как мы могли убедиться на примере остановки производства из-за коронавируса. Тем не менее, драгметалл также уязвим к проскальзыванию поставок, в большей степени, чем золото, потому что в шахтах чистого серебра относительно мало.

Только около 30% годового предложения поступает из первичных серебряных рудников, в то время как более трети добывается на свинцово-цинковых месторождениях, а еще 20% приходится на медные рудники. Более двух третей мировых запасов серебра приходится на месторождения полиметаллических руд.

Это отличает его от золота, так как первичные залежи золота с относительно небольшим количеством других полезных ископаемых очень распространены. Также большое содержание золота обнаружено в залежах порфира. Серебро чаще всего приходится извлекать из свинцовых и цинковых руд и шахт, специализирующихся на меди и золоте. Только 28% мирового производства белого металла добывается на первичных серебряных рудниках. В прошлогоднем обзоре World Silver Survey были определены крупнейшие в мире первичные месторождения. Во главе списка находился рудник «Saucito» во Фреснильо, Мексика, добыча которого в 2018 году составила 19,9 млн унций. Второе место занял рудник «Дукат» компании «Полиметалл» в России (16,5 млн), а третье — рудник Буэнавентуры «Uchucchacua» в Перу с 15,4 млн.

По данным Геологической службы США, Мексика на сегодняшний день является крупнейшим производителем, который в 2019 году произвел 6300 тонн, а затем Перу и Китай с 3600 и 3800 тоннами соответственно. Следующими в списке стоят Россия, Польша и Австралия. Мировое производство серебра в 2019 составило 27000 тонн или 868 млн унций.

Где находятся крупнейшие в мире серебряные рудники, включая те, что производят серебро как побочный продукт других металлов? В обзоре 2020 года были отмечены три медно-серебряных рудника KGHM Polska Miedz в Польше — Любин, Рудна и Польковице-Серошевице, которые лидируют с отрывом, добыв 40,2 млн унций в 2019 году. Это почти вдвое больше, чем производство в месторождении «Penasquito» (22,7 млн), который занял второе место, и еще больше 19,3 млн унций «Дуката». «Saucito», занявший первое место по добыче первичного серебра в прошлом году, в 2020 стал четвертым по величине.

Заключение

Будучи разумными инвесторами, мы планируем вложиться в металлы и компании, которые находятся на передовой. Пока мы не сможем сказать, что открытие экономик успешно завершилось и COVID-19 ослаб, драгоценные металлы будут процветать. В нынешней дефляционной среде золото растет благодаря факторам, которые делают его столь привлекательной инвестицией:

высокое соотношение мирового долга и ВВП;
спад экономического роста и увеличение государственного долга вследствие введения массивных стимулов, связанных с пандемией;
рост денежной массы М2;
низкие процентные ставки до 2022 года;
устойчивый поток спроса на активы безопасности из-за конфликтов, особенно в отношении Китая;
социальный и экономический хаос, охвативший Соединенные Штаты накануне президентских выборов.

Согласно ожиданиям, золото подорожает, если стимул в размере 18,4 трлн долларов приведет к инфляции.

Если инфляция поднимется выше 3%, но процентные ставки останутся близкими к нулю, это создаст бычьи условия для желтого металла — отрицательные реальные ставки (процентные ставки минус инфляция). Когда доходность казначейских облигаций США становится отрицательной, инвесторы обычно перебрасывают средства из бондов в золото.

Как правило, серебро следует за «старшим сородичем». Недавно соотношение золото / серебро (Gold Silver Ratio, GSR) снизилось с более чем 125 : 1 до нынешних 98 : 1. С исторической точки зрения, показатель должен находиться ближе к 60 : 1, поэтому серебро по-прежнему недооценено.

Бычьи индикаторы для серебра те же, что и для золота, с точки зрения спроса на убежище, побуждающего инвесторов вкладывать деньги в слитки, ETF или акции добывающих компаний, а также тот факт, что оно не подвержено инфляции, как бумажные валюты.

Теперь предположим, что коронавирус отступает и экономический рост ускоряется.

Около 60% спроса на серебро приходится на промышленное использование, такое как солнечная энергия и электроника; еще одним важным драйвером станет внедрение 5G-технологий. По моему мнению, высокий спрос на эти виды использования в сочетании с устойчивым притоком в поддерживаемые серебром ETF для инвестиционных целей из-за медленного восстановления после пандемии, особенно в США, неизбежно приведет к росту цен на белый драгметалл в течение следующих нескольких месяцев. Поэтому сейчас самое подходящее время для инвестиций в серебро и недооцененные серебряные акции, которые предлагают отличные рычаги против роста цен.

Серебро - ваш билет к благосостоянию

Крупные месторождения серебра в ближайшие годы если не будут обнаружены, то имеющегося серебра хватит на 20 лет. Такой дефицит серебра и большой спрос на него со стороны промышленности может привести однажды к тому, что серебро может стать самым драгоценным металлом, и его цена может быть больше, чем золота.

Серебро является одним из самых востребованных металлов и одним из редких на планете. Известных месторождений серебра хватит минимум на 15 лет. Нужно учитывать тот факт, что серебро применяется в 1500 промышленных изделиях. Серебро находится сейчас в центре внимания проницательных инвесторов, которые понимают всю перспективность серебра и увеличивают свои позиции по серебру для защиты своего благосостояния.

Промышленность имеет ненасытный апетит на серебро. Серебро обладает самой высокой отражательной способностью и электрической проводимостью, известной человечеству. Эти свойства серебра используются в мобильных телефонах и компьютерах, которые производятся по всему миру в огромных количествах. В каждом изделии применяется небольшое количество серебра, но из-за большого количества изделий требуется очень много серебра, которое к тому же не возвращается на вторичный рынок, а навсегда выходит из обращения.

Бумажные валюты в последние годы теряют свою покупательную способность из-за неправильных действий правительств некоторых стран. Что касается серебра, то его запасы продолжают истощаться с гораздой большей скоростью, чем раньше. Поэтому проницательные инвесторы понимают будущую доходность серебра и внимательно следят за инвестициями в серебро.

Соотношение золота к серебру составляет сейчас 55:1 (за 55 унций серебра можно купить 1 унцию золота). В прошлом это соотношение всегда становилось меньше и достигало иногда даже 10:1, хотя историческим эталоном считается соотношение серебра к золоту 16:1. Поэтому инвестирование в серебро в наши дни может быть уникальным событием, которое происхожит один раз за всю жизнь.

Как ожидается, в 2012 году будут происходить крупные финансовые потрясения, так как многие страны всё больше обрастают долгами. Для среднего класса этих стран это должно означать, что пора побеспокоиться о своих финансах и начать инвестировать в драгоценные металлы. Цены на золото и серебро начнут расти быстрыми темпами, когда финансовые системы стран-должников начнут рушиться.

Крах бумажных валют может произойти в течение следующих пяти лет. В это время физическое серебро может оказаться очень кстати для любого инвестора, так как оно может стать конвертируемой валютой, на которую можно будет купить товары повседневной необходимости. Поэтому рекомендуется следить за котировками цен на золото и серебро, чтобы при возможности зайти на рынок драгоценных металлов.

Читайте также: