Участники международного рынка драгоценных металлов

Обновлено: 21.09.2024

Когда говорят «рынок золота», мое воображение рисует картинки эпохи золотой лихорадки. Небритые мужики за барной стойкой достают золотые булыжники и мешочки с золотым песком. А продают сокровища между кружкой эля и покером.

Современная торговля драгметаллом – обычная офисная рутина (на первый взгляд). Тут и электронные советники, и контроль законодательства. Но экстрима хватает. Без достоверных знаний начнешь нервничать – и потеряешь капитал.

Что такое рынок золота

Рынок, где основной товар – золото в слитках или контракты на его поставку, и есть рынок золота. В нем свои правила, тренды, закулисные правители. На современном золотом рынке можно купить партию в один клик мышки. Можно и заниматься ежедневной спекуляцией, как на Форексе.

Типы рынков

Мировой рынок золота – это не стихийный рынок или экзотический восточный базар, где драгоценным металлом торгуют на вес. Это специализированные, оборудованные новейшей техникой торговые центры.

Международные

На международных рынках совершается широкий спектр операций, заключаются крупные сделки. Естественно, прикупить пару-тройку железнодорожных составов, набитых слитками, могут позволить себе немногие. Это представители государств (банки, министерства), крупнейшие финансовые корпорации, банки.

Они и есть реальная власть. Поэтому сделки осуществляются по правилам, ими же и установленными. Нет времени работы, как и нет сокрытия информации. Банковский металл можно купить круглосуточно, характер операций публичен, таможенных барьеров не существует.

Внутренние

Внутренние рынки золота – рынки одного государства или нескольких, объединенных в зону торговли. Золото становится доступным местным инвесторам и тезавраторам (людям, скупающим драгметалл как сбережение).

На внутреннем рынке правила игры устанавливает государство: где в большей, где в меньшей степени оно регулирует инвестиции в драгметалл. Старается пресекать незаконные операции с золотом, ведь часто оно и есть главный продавец.

Черные

Черные рынки стихийно возникают там, где государство жестко контролирует добычу, а уровень жизни населения низок. Остается нелегально разрабатывать прииски. Ведь цена контрабандного металла в 2–3 и более раз ниже официального мирового курса. Естественно, где большие деньги – там и криминальные структуры, продажные чиновники.

Крупные партии контрабанды легализуются через… швейцарские банки. Достаточно арендовать банковскую ячейку, далее о происхождении никто не спросит.

Из России поток нелегального золота уходит в Китай. Иногда в криминальных сводках проскакивает упоминание о задержании группы, снимаются с постов чиновники. Это подрывает безопасность государства, но легально разрешить стать старателем каждому – не вариант.

Хотя к черному рынку некоторые относят скупку ювелирных украшений (лом). Это не банковское золото 999,9 пробы. Но из этого сырья делают фальшивые слитки. Причем самый ходовой товар – несколько граммов. Пластина снаружи покрывается драгметаллом, а внутри – от пластика до проволоки.

Откуда берется золото на рынках

Золото – это сырье. Поэтому в учебниках и на большинстве сайтов в сети как источники выделяют:

Разработку месторождения с последующей продажей.
Переработку «вторсырья» (скупка украшений как лом с последующей переплавкой). Хотя полученный металл не относится к банковскому золоту, ювелирам на внутреннем рынке такой чистоты и не нужно.
Продажу ранее купленного запаса.

Но забывают о спекулятивной составляющей. Члены Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA) создали ненормально огромный объем «золотого продукта». Это не золото, а бумажные контракты. И в большинстве случаев деятельность на рынке драгметалла – биржевая игра, основанная на оценке разницы между реальным золотом и контрактами GLD.

LBMA торгует золотом и на внебиржевом рынке. Если я решу прикупить банковский металл, реальных слитков в банке может и не быть (в отдельных странах введены ограничения на сумму покупки). Нужно заранее уведомить банк, чтобы учреждение изыскало возможность купить физический металл.

Если вкладчиков в солнечный металл слишком много, банк:

В лучшем случае расторгает договор, предлагая компенсацию по курсу внутрибанковской продажной стоимости.
В худшем банк – банкрот, обязательства не выполнены, инвестор в золото не получает ничего (еще свежи воспоминания о Крите и Греции).

Реальное золото у ассоциации есть. Но его мало. Именно поэтому так просто отмыть контрабанду через швейцарские банки (члены ассоциации).

Участники рынка золота

Нужно разделять участников внутреннего и внешнего рынка: скромному брокеру с $1000 в финансовом центре, где торгуют вагонами золотых слитков, делать нечего. Продавцы:

Представители страны, обычно центральные банки. Покупают и продают, диктуют законы на внутреннем рынке и пытаются навязать правила на внешнем.
Золотодобытчики. Оказывают значительное влияние на формирование цены на внешнем рынке.
Частные владельцы. Сейчас совсем не смешно. Не будем считать семейные доходы королевы Великобритании или султана Брунея.

Они же – продавцы.
Представители производства (например, основной покупатель в Италии – ювелиры).
Биржи (часто работают как посредники, между крупным продавцом и мелкими покупателями).
Организации, оказывающие финансовые услуги (коммерческие банки).
Инвесторы.
Профессиональные спекулянты.

Центры торговли золотом

Поток золота в слитках – словно река. Первоначально торговля велась в Лондоне, затем ЮАР по договору с банками стала поставлять 4/5 добычи в Швейцарию. Постепенно формируются крупные торговые точки, финансовые центры по всему миру. Продажа физического золота смещается к местам добычи. А Европа плавно переходит на спекуляции с «золотыми» контрактами.

Лондон

Лондон остается распределительным центром всех финансовых потоков. Именно отсюда устанавливается цена – золотой фиксинг. И это способ воздействия на страны, а не рыночное формирование на основе спроса и предложения. Там, где есть несгораемые деньги – всегда присутствует политика.

Координирующий центр – The London Bullion Market Association (LBMA). 2 раза в сутки «могучая кучка» из VIP-руководства определяет курс, а маркет-мейкеры поддерживают котировки. Обычным участникам только и остается, что покупать и продавать.

Благодаря Лондону введены в обращение стандарты на слитки со штампом изготовителя, пробой и серийным номером.

Цюрих

С 70-х г. XX в. торговля слитками перемещается в Швейцарию (после контракта с ЮАР на прямые поставки). Это крупный перевалочный центр (почти 50 % мировых контрактов): сколько драгметалла поступает, столько и продается. Совсем немного оседает внутри страны.

Основные игроки – банки UBS+SBC, Credit Swiss. Они же управляют Premex AG, брокерской фирмой (спот, форвард, опционы). Мощь самой Швейцарии зависит от надежности банков: учреждения входят в LBMA и присутствуют на всех мировых рынках золота.

На внутреннем рынке драгметалл скупают часовщики и ювелиры.

В Чикаго и Нью-Йорке расположены крупнейшие мировые центры торговли фьючерсными контрактами на золото (90 % мировых сделок). В Нью-Йорке можно купить слитки, чем и пользуются дилеры, поставляя металл производству и коммерческим банкам.

Хотя и сами банки (J. Aron & Company, J.P. Morgan) принимают участие в торговле, становясь маркет-мейкерами. Сделки имеют характер венчурных, заключаются на срок от месяца до полугода. Цена фиксируется на момент заключения, объем контракта фиксирован – 100 унций.

В 1933 году по решению правительства у населения было конфисковано золото. После отмены «золотого запрета» в 1974 г. внутренний рынок (частные лица) стал активно скупать драгметалл в слитках, существенно оживив торговлю.

Сингапур

Иностранные монополии рассматривали Сингапур как удобный плацдарм для освоения азиатско-тихоокеанского региона. С конца 2014 г. Сингапур торгует физическим золотом, продажи выросли после отмены 7 % налога. Крупнейший покупатель – Китай, хотя золото расходится по всему азиатскому региону.

Все неурядицы в соседних странах-конкурентах только на руку торговым площадкам. Пришли покупатели из Гонконга, пытаются раскачать власть в стране.

Турция

Золотая биржа Стамбула насчитывает более 50 участников, работающих с благородными металлами. По турецким законам, только им дозволено экспортировать и импортировать золото.

Есть и внутренний золотой рынок: закрытая охраняемая территория со множеством ювелирных магазинчиков. Ювелирные украшения – популярный товар. Туристы массово скупают реплики известных брендов, местные относятся как к средству сохранения денег. Серьезные ювелирные магазины принимают назад свою продукцию (можно обменять или взять деньгами).

Дубай

С открытием нефтяных месторождений стал развиваться рынок золота, обслуживающий Ближний Восток. Хотя первоначально удовлетворялись запросы Индии, сейчас золото раскупают для внутреннего рынка. Богатые правители Эмиратов и члены их семей купаются в золоте и скупают столько, что годовой объем для внутреннего потребления стремится к показателям импорта золота.

Гонконг

Когда Сянган находился под протекцией Великобритании, была создана первая в мире бирже благородных металлов. Долгое время существовало ограничение на годовой объем сделок с золотом. Ожидаемый эффект – увеличение контрабанды.

Сегодня основной поток золота через биржу направляется в Китай. Практикуется торговля с минимальным лотом в 1 кг и физической поставкой металла. Фьючерсами торгуют 15 часов в электронном режиме (время работы пересекается с деловой активностью в Лондоне и Нью-Йорке).

Япония

Токийская золотая биржа проработала только 2 года, войдя в Токийскую товарную биржу в 1984 г. Валюта для расчетов – японская иена. В ней же указывается цена за банковский металл. Минимальный лот – 1 кг.

Цена на золото прямо сейчас: живой график онлайн

Я смотрю котировку, используя терминал MetaTrader (для Форекс). В обзоре рынка выбираю XAUUSD. Можно воспользоваться площадками Форекс онлайн или сайтами, специализирующимися на помощи трейдеру:

Открываем сайт международной биржи, торгующей золотом.
Вариант для людей с устойчивой нервной системой: смотреть котировку в сервисе web-money (у меня не хватает терпения пройти сквозь пароли на каждой странице).

Прогноз цены на золото на сегодня

Крупнейшие страны Евросоюза, Россия, США и Китай приобретают золото ускоренными темпами с целью диверсификации резервов (инвестиции в различные активы). При этом стараются не показывать заинтересованности (огромный мгновенный спрос на драгметалл толкнул бы цену в космос).

Любые политические события, связанные с этими странами, отражаются на золотых котировках. Торговая война Китая и США, разгон демонстрантов в Гонконге – и курс пошел вверх, потому что любая война приводит к инфляции, а золото – возможность переждать бурю. Все аналитики сходятся во мнении – цена растет, увеличивая темп.

Общая характеристика золота на бирже

Золото – довольно редкий металл, не используемый в массовом производстве (золотые холодильники и авто не делают). Если я куплю слиток, через 5 лет он останется слитком без изменения веса.

20 лет назад такая покупка обошлась бы мне в несколько раз дешевле, но это проблема бумажных денег (их слишком много). Вот поэтому инвестиционная привлекательность золота и спекулятивный спрос на него растет.

Кроме покупки слитков и монет в банке для трейдера доступны:

бинарные опционы;
CFD-контракты;
форварды;
фьючерсы.

Что влияет на курс золота на бирже

Самое мощное влияние на курс оказывают реальные процентные ставки на долговых рынках: они выступают альтернативой золоту. Драгметалл не имеет доходности (как был кг, так через 10 лет и останется). Когда издержки на его добычу и хранение меньше реальной доли альтернативной прибыли, цена на банковский металл растет.

Запасы и производство

Запасы и производство больше оказывают влияние на внутреннем рынке. Чем нестабильнее ситуация в стране, тем больше желающих инвестировать в банковский металл и украшения.

Золото против доллара

Краткосрочные колебания зависят от субъективных желаний и потребностей. Когда кажется, что бумажный доллар полезнее, чем золотой эквивалент, – цена падает. И наоборот. Уверенность в покупательной способности доллара невысока – золото в фаворе.

Как производить технический анализ золота

Для технического анализа годится все, что применяется на Форексе. Все фигуры, все электронные советники, все стратегии.

Каждый выбирает технический инструмент под себя. Мне «японские свечи» категорически не нравятся – интуиция начинает работать, когда вижу непрерывную линию.

Торговля золотом

Заключаете договор с консалтинговой фирмой/торговой площадкой.
Открываете счет, на который переводите средства.
Устанавливаете приложение (например, MetaTrader).
И начинаете торговать.

Для начинающих есть возможность попробовать с демосчетом, проверить стратегии и просто научиться читать график.

Заключение

Надеюсь, теперь становится понятно – кто правит бал на рынке золота. И как можно заработать маленькому скромному трейдеру (подсказываю – на ежедневной торговле).

Дальше будет еще интереснее: я покажу, как покупать и продавать драгметалл с профитом. Поэтому подписывайтесь на статьи и делитесь знаниями в соцсетях. Всем пока!

6.2. Участники международного рынка драгоценных металлов

Добывающие компании поставляют на рынок основную часть драгоценных металлов, поэтому являются ведущими участниками рынка.

По масштабу своей деятельности их можно разделить на две категории: •

небольшие компании, которые не имеют возможности вести дела непосредственно с брокерскими конторами; •

огромные корпорации, которые ведут дела во всех сферах рынка золота.

Эти компании проводят свои операции в масштабах достаточно значительных для мгновенных изменений цен, вследствие чего их деятельность находится под пристальным вниманием других участников рынка;

Профессиональные брокеры и дилеры закупают драгоценные металлы, прежде всего золото, и затем перепродают его другим банкам. Иногда банки закупают металл для пополнения своих резервов.

Английский банк (Bank of England) с первых дней своего существования (1694 г.) является центром торговли благородными металлами и по сей день остается главным учреждением, контролирующим Лондонский оптовый рынок слитков золота. После калифорнийской и австралийской «золотых лихорадок» в 50-х гг. XIX в. рынок золота расширился, и появились брокерские конторы, специализирующиеся на операциях с золотом в слитках (Moccata & Goldsmith, N.M. Rotshild & Sons Ltd, Samuel Montague, Sharps Pixley).

В прошлом их деятельность заключалась главным образом в импорте золота, которое они покупали у зарубежных золотодобывающих компаний, и в продаже слитков Английскому банку. Эти фирмы стали первыми брокерами на рынке золота, выступая в качестве агентов-посредников между продавцами и покупателями и зарабатывая себе комиссионные при заключении сделок.

Фирмы, торгующие золотом в слитках, действуют как в качестве брокеров для покупателей, так и в качестве первичных дилеров, удерживая свои собственные позиции в торговле благородными металлами с целью получения прибыли за счет динамики цен.

Лондонская ассоциация рынка золота, представляющая интересы участников на оптовом рынке, делит их на две категории: участники, формирующие рынок (маркетмейкер - market maker), и обычные участники.

Фирмы, выступающие в качестве маркетмейкеров, обязаны при запросе своих клиентов и других маркетмейкеров котировать цену на металл. Обычные дилеры, как правило, устанавливают цены только для своих агентов и не обязаны формировать рыночные цены.

Брокеры выступают посредниками и способствуют заключению торговых сделок, «соединяя» между собой покупателей и продавцов золота. Брокеры действуют по поручению своих клиентов и за их счет. Они получают вознаграждение в виде комиссионных при заключении сделки. В роли брокеров могут выступать банки, фирмы и отдельные лица.

В настоящее время перечисленные фирмы, так же как другие брокеры, не ограничиваются брокерскими операциями и активно участвуют в торговле золотом за свой счет.

Брокеры располагают хранилищами, которые позволяют им осуществлять операции в порядке консигнационной торговли золотом. При этой форме владелец металла (консигнант) передает его брокеру (консигнатору) для продажи. Право собственности на золото вплоть до получения денег сохраняется за продавцом. Брокер иногда за счет покупателя или продавца доводит золото до необходимой покупателю кондиции.

Дилеры - участники рынка, которые покупают золото от своего имени за свои деньги или деньги, полученные в виде кредита. Приобретенное золото они реализуют различным покупателям. На международных рынках действует ограниченная группа дилеров, на внутренних - их состав значительно шире.

Дилеров международного рынка относят к экономической элите мира. В роли дилеров выступают крупные банки либо компании, теснейшим образом связанные с банками, т.е. дилеры, зачастую являющиеся их дочерними фирмами. Причина заключается в том, что для ведения дилерских операций нужны крупные суммы денег, которые не могут быть сконцентрированы без постоянного движения ссудного капитала, т.е. банковского кредита.

Центральные банки, с одной стороны, выступают как крупные инвесторы, располагающие большим объемом металла, а с другой - являются крупнейшими продавцами и покупателями металлов.

Наибольшим влиянием обладает центральный банк США - Федеральная резервная система (US Federal Reserve System - US FED). Далее за ним следует центральный банк Германии - Бундесбанк (Deutsche Bundesbank), в Великобритании - Банк Англии (Bank of England, называемый еще Old Lady).

Центральные банки других стран также играют существенную роль на рынке драгоценных металлов, поскольку значительная часть национальных резервов своей страны они хранят в виде золота. Вследствие большой величины этих запасов действия центральных банков могут оказывать решающее влияние на рынок золота. В прежние времена на долю центральных банков приходилось, как правило, примерно половина закупок всего поступающего на рынок золота, однако с 1971 г., после того, как исчезла возможность обмена долларов США на золото, банки превратились в «чистых» продавцов.

Английский банк относится к группе центральных банков, которые торгуют золотом за свой счет и выпускают золото на рынок с целью получения некоторой финансовой прибыли на свои золотые резервы. Английский банк и Банк международных расчетов действуют на рынке и от имени других центральных банков.

Коммерческие банки осуществляют операции с золотом и выступают на международном рынке как продавцы или покупатели, пользуясь услугами брокеров и дилеров. Во многих случаях они выполняют брокерские и дилерские операции, имея отношения с производителями и потребителями металла.

В настоящее время коммерческие банки имеют лицензии на право участия в международной торговле золотом. При этом активные операции проводят и российские коммерческие банки.

К промышленным потребителям относятся производители ювелирных изделий, промышленные предприятия и аффинажные предприятия.

Так, значительную часть клиентуры предприятий по очистке золота составляют различные отрасли промышленности, нуждающиеся в получении золота с различными конкретными характеристиками.

ленные предприятия часто осуществляют свои первоначальные приобретения через брокерские фирмы, имеющие золото на консигнационных складах, в некоторых случаях именно брокерские конторы занимаются очисткой и облагораживанием золота от имени и по поручению своих клиентов.

Кроме промышленного потребления наличных слитков существует также инвестиционный спрос, например, со стороны пенсионных фондов и частных инвесторов. На них рассчитаны определенные виды слитков и монет.

Инвесторы, за исключением частных лиц, могут быть и поставщиками. Особую роль в этом случае играют различные фонды и международные организации.

Инвесторы представляют собой обширную категорию участников рынка золота и могут быть разделены на множество групп. Формы инвестиций в золото включают приобретение золотых монет, слитков или ювелирных изделий, дилерство на неопределенных условиях на рынке продаж за наличные или же участие в опционах и скупке золота в спекулятивных целях, а также приобретение акций каких- либо организаций и фондов, которые могут иметь золото или связанных с инвестициями в золото.

В Северной Америке и в Европе имеется тенденция к превращению инвесторов в спекулянтов, которые с помощью таких способов, как: торговля золотом за счет залоговой суммы, фьючерсные сделки и опционы - пытаются в течение коротких промежутков времени получить прибыль вследствие изменения цен без физического приобретения или поставки золота. Азиатские инвесторы, в отличие от американских и европейских, стремятся к физическому накоплению золота в слитках различных форм и рассматривают инвестиции в золото в качестве средства, позволяющего выходить из критических финансовых ситуаций.

Эффективным для инвесторов являются операции с золотом, когда в стране их пребывания растет или падает курс валюты, ибо это воздействует в сторону удешевления или удорожания металла на местном рынке.

Понятие международного рынка драгоценных металлов и его участники

Международный рынок драгоценных металлов представляет собой сферу экономических отношений между участниками по поводу сделок с драгоценными металлами и ценными бумагами, которые котируются в золоте (золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и т.п.).

На международном рынке драгоценных металлов обращаются золото, серебро и металлы платеноидной группы.

Далее мы будем рассматривать рынок золота. Потому, что именно рынок золота является самым развитым из всех остальных рынков драгоценных металлов. В настоящий момент мировой рынок золота представляет собой совокупность международных и внутренних рынков с разветвленной структурой глобальной торговли физическим металлом и производными инструментами.

В организационном плане рынок золота - это специальные центры торговли золотом, где осуществляются сделки по купли-продажи этого металла (торговля, которая привязана к месту нахождения металла (location)). Основными центрами торговли являются: Локо Лондон (Loco London); Локо Цюрих (Loco Zurich); Локо Нью-Йорк (Loco New York); Локо Токио (Loco Tokyo).

Крупнейшим мировым центром по торговле золотом является Лондон. Это место оплаты стандартных золотых контрактов, то есть место осуществления сделки. Такие сделки называются «Локо Лондон» (Loco London), то есть с «поставкой в Лондоне».

Функционирование золотых рынков не прекращается ни на минуту. Свою работу в календарных сутках они начинают на Дальнем Востоке, в Новой Зеландии (Веллингтон), проходя последовательно более поздние часовые пояса (соответственно – Сидней, Токио, Гонконг, Сингапур, Москва, Франкфурт, Лондон) и заканчивается день в Нью-Йорке и Лос-Анджелесе.

Отсчет временных поясов традиционно ведется от нулевого меридиана, проходящего через Гринвич (предместье Лондона), а время носит название мирового, или GMT – Greenwich Meridian Time. В зависимости от сезона (летнего или зимнего) время в разных финансовых центрах земного шара отличается. [3]

В зависимости от объема проводимых операций их разновидности могут выделять следующие рынки драгоценных металлов: международный или мировой, региональный, внутренний рынок.

Мировой рынок является наиболее всеобъемлющим, на нем совершаются наиболее крупные сделки, а также отсутствуют ограничительные налоги и таможенные барьеры. Правила проведения операций не кодифицированы и устанавливаются самими участниками рынка. Операции носят оптовый характер, их проводят в основном крупные банки и компании с большими оборотами. Операции с драгоценными металлами проводятся круглосуточно.

Круг участников этого рынка значительно уже по сравнению с валютным. Только сравнительно небольшое количество банков проводят операции с драгоценными металлами, так как для этого необходимы исторически сложившееся имя, тесная связь с клиентской сетью, завязанной на золоте, и соблюдение строгих, жестких финансовых требований к банку, его бизнесу.

Региональные рынки примыкают к мировым и также носят в основном международный характер. Главным образом они ориентированы на местных клиентов, но более мелких. Котировки цен производятся менее регулярно; в расчетах используется доллар США, но иногда и региональные валюты, имеющие хождение в данном месте.

Внутренние рынки – это, как правило, рынки одного или нескольких государств. На этих рынках осуществляется государственное регулирование путем установления цен, налогов, акцизов, тарифов, квот на ввоз-вывоз, а также применяются административные методы. В качестве средств расчета используются местные валюты. Здесь условно можно выделить свободные внутренние рынки (это рынки, на которых государство не ограничивает ввоз-вывоз драгоценного металла и не очень жестко осуществляет регулирование). Но в основном здесь функционируют регулируемые, или ограниченные, рынки. Регулирование идет путем квотирования, лицензирования, установления пошлин и налогов. Кроме того, существуют закрытые рынки, на которых запрещается ввоз-вывоз золота, а также устанавливаются такие экономические условия, при которых торговля драгметаллами становится невыгодной (операции попадают под действие налогов, а цены на металл выше, чем на международном рынке). [7]

В тех странах, где существует закрытый рынок, есть и черный рынок, и контрабанда (Индия, Пакистан и другие страны). Внутренний рынок может нормально функционировать при невысоких ограничениях. Если же в государстве с более или менее развитой рыночной экономикой внутренние цены за счет пошлин и налогов начинают превышать более чем на 80 % мировые, это приводит к переливу местного рынка в сектор «черного рынка».

Условно рынок драгоценных металлов можно поделить на рынки:

· физического наличного металла;

На рынке физического металла можно выделить:

·оптовый рынок – так называют межбанковский рынок и поставки от него торговым компаниям, занимающимся дальнейшей перепродажей продукта конечным потребителям. В международный оборот включены оптовая торговля – это продвижение металлов от производителя к потребителю на внутренние рынки;

· мелкооптовый рынок;

· розничный рынок – снабжение металлом непосредственных потребителей и мелких инвесторов, сконцентрированных на внутреннем рынке.

Физический рынок золота имеет большую историю. Практически этот рынок в примитивных формах начал развиваться на заре человеческой цивилизации. Вся история человека одновременно есть история развития золотого рынка.

В настоящее время все операции на рынке физического золота устоялись и приняли определенные формы.

Для обеспечения промышленных потребителей широко используется консигнационный метод торговли. Банк или торговая компания поставляет металл, определенное количество золота на склад предприятия без оплаты. При этом предполагается, что потребитель выкупит его за установленный срок. В дальнейшем покупатель-потребитель заключает сделки с банком на определенное количество золота, которое находится у него на складе. До оплаты металл остается в собственности банка-поставщика. Это отчасти экономит затраты банка по поставке металла промышленным потребителям и позволяет оперативнее реагировать на изменение цены на металл.

Консигнационный метод торговли является одним из основных методов борьбы за рынки сбыта.

В основе торговли физическим металлом используются металлические счета («allocated») – счета ответственного хранения в банках. Предназначены они для временного хранения металла с последующей реализацией или переводом в другое место. Их использование влечет определенные расходы по хранению металла.

Объектом торговли при физической поставке металла является аффинированное золото в слитках стандартных размеров. Эти слитки еще иногда называются банковскими, или финансовыми, слитками. Наиболее известным стандартом является так называемый London Good Delivery.

Основные требования к слитку:

· вес 350-400 унций, или 11,5-13 кг;

· аффинажная фирма, которая проставляет клеймо на слитке, должна быть включена в список Лондонского рынка (так называемый London Good Delivery List – List of Acceptable Meters and Assayers);

· чистота металла должна быть не ниже 995 долей химически чистого золота на 1000 долей лигатурной массы. В качестве обязательных отметок на слитке должны быть: серийный номер, проба, клеймо изготовителя и органа пробирного надзора с указанием веса в точности до 0,025 тройских унций.

Единицей денежных расчетов за одну тройскую унцию химически чистого золота является доллар США, а единицей при поставке – золотой слиток. Физическое количество поставляемого золота должно выражаться в целых числах, соответствующих физическому количеству золотых слитков. Технические характеристики золотых слитков стандартизированы, поэтому при расчетах по стандартным контрактам должны фигурировать слитки, соответствующие стандарту (London Good Delivery Bars). [8]

Торговля золотом отличается от торговли другими драгоценными металлами. При денежных расчетах за золото рассчитывается масса химически чистого металла, содержащегося в слитках, например, при торговле платиной оплачивается лигатурная (общая) масса слитков.

Не все операции с золотом осуществляются в одном и том же месте, с золотом одинаковой пробы и одинаковыми размерами слитков. Торговля ведется в разных местах, и расчеты производятся золотыми слитками самых различных типов. Однако эталоном и отправной точкой для определения стоимости всех операций с физическим золотом является наличная рыночная цена.

Цена золота в различных местах заключения сделок со слитками разных типов определяется через наличную стоимость слитка лондонского сертификата с учетом стоимости перевозки золота между разными пунктами, стоимости очистки золота и доведение пробы до разных значений, а также с учетом спроса и предложения на рынке. Способ котировки заключается в определении величины надбавки или скидки по отношению к наличной стоимости слитка лондонского сертификата.

Слитки менее 1 кг в международном обороте не фигурируют. В основном они изготавливаются для внутреннего потребления и распределяются там, где есть спрос

В разных странах используют отличные от общепринятых меры веса драгоценных металлов, на базе которых изготавливаются слитки нестандартных, по требованиям мирового рынка, размерам. Такого рода слитки предназначены для внутренних рынков. [10]

Развитие IT-технологий порождает серьезные изменения в торговле благородными металлами. Операции с драгоценными металлами осуществляются в интернете, что создает специфический рынок. Центральные банки не выпускают валюту, обеспеченную золотом. Но появились компании, которые выпускают электронные деньги, обеспеченные золотом. Первая система золотых электронных денег, единицей в которой служит грамм или тройская унция (31,1 г.) золота, была создана в 1996 г. Уже спустя 10 лет совокупный золотой запас таких систем составлял около 9 тонн золота. Золотые электронные деньги защищены от валютного риска, и они являются интернациональными. [2]

Основными участниками рынка являются:

1) Золотодобывающие компании, прииски, шахты и рудники, ассоциации производителей золота.

Основное количество золота поставляется на рынок золотодобывающими компаниями, которые благодаря этой деятельности образуют важную категорию участников рынка. По масштабу добычи они делятся на небольшие компании, которые не имеют возможности вести дела непосредственно с брокерскими конторами, и на огромные компании, ведущие дела во всех сферах деятельности рынка золота. Последние проводят свои операции в масштабах, достаточно значительных для мгновенных изменений цен, вследствие чего их деятельность находится под пристальным влиянием других участников рынка.

2) Профессиональные дилеры и посредники.

Это главным образом банки и специализированные компании. Они покупают золото за свой счет и затем перепродают его другим банкам. Иногда банки закупают металл для увеличения своих резервов.

В настоящее время на межбанковском рынке драгоценных металлов работают всего две чисто брокерские компании. Это TFS – Tradition Financial Services, London Premex AG, Zurich. В отличие от основных участников рынка – банков маркет-мейкеров – брокеры не предоставляют своих котировок и не имеют права держать открытые позиции. За свои услуги брокеры получают комиссионные по сделкам «спот» – это пять центов за унцию. К прочим участникам относятся крупные финансово-торговые компании, компании, торгующие благородным металлом, и фирмы, занимающиеся очисткой и аффинированием металла.

3) Центральные банки. С одной стороны, они выступают как крупные инвесторы, располагающие большим объемом металла, с другой – в их функцию входит становление правил игры на золотом и финансовом рынках. Одновременно они являются крупнейшими продавцами и покупателями металла.

Наибольшим влиянием обладает центральный банк США – Федеральная резервная система (US Federal Reserve System). Далее за ним центральный банк Германии – Бундесбанк (Dutch Bundesbank) и Великобритании – Банк Англии (Bank of England, называемый также Old Lady). Центральные банки других стран также играют существенную роль на рынке драгоценных металлов, поскольку значительную часть национальных резервов своей страны они хранят в виде золота. По причине большой величины этих запасов действия центральных банков могут оказывать решающее влияние на рынок золота.

4) Биржи драгоценных металлов – непосредственно специализированные биржи драгоценных металлов отсутствуют.

В ряде стран (в первую очередь в США) функционируют биржи, на которых осуществляется торговля фьючерсами на золото и другими драгоценными металлами. Основная задача этой торговли – хеджирование цен на драгоценные металлы.

5) Инвесторы – кроме промышленного потребления наличных слитков, существует также инвестиционный спрос, например, со стороны пенсионных фондов и частных инвесторов. На них рассчитаны определенные виды слитков и монет.

Инвесторы, за исключением частных лиц, могут быть и поставщиками. Особенную роль в этом случае играют разные фонды и международные организации.

6) Промышленные потребители – ювелирное производство, промышленные предприятия, аффинажные заводы.

Значительную часть клиентуры предприятий по очистке золота составляют разные отрасли промышленности, нуждающейся в получении золота с различными конкретными характеристиками.

6.1. Международный рынок драгоценных металлов: содержание и виды

С течением времени менялись функции и роль благородных металлов, но они по-прежнему занимают важное место в национальной экономике и международных отношениях.

В современных условиях с одной стороны происходит сокращение денежных функций, например, золота, а с другой - возникают новые формы экономического бытия этого драгоценного металла. Не уменьшается тезаврационный, спекулятивный спрос на золото, возрастает его инвестиционная привлекательность.

На международном рынке драгоценных металлов обращаются золото, серебро, платина и металлы платеноидной группы.

Золото известно с древнейших времен. Основными золотодобывающими местами были Египет и Пиренейский полуостров. Считается, что в одной из надписей времен Тутанха- мона (XIV в. до н.э.) содержится имя Рени, который был первым исследователем золотых руд.

Рассмотрим международный рынок золота. Золото - весьма редкий металл, хотя и находится в горных породах, морской воде, земной коре. Например, в одной тонне земной коры находится лишь 4 мг золота. Встречаются в природе и крупные самородки. Так, в России самый крупный самородок, весом более 36 кг, был найден в 1842 г., а в Австралии в 1869 г. был обнаружен самородок весом 70,9 кг. Тем не менее, золото добывается не в виде самородков, а в основном из коренных (рудных) и рассыпчатых месторождений.

Правда, концентрация как рудного, так и рассыпчатого золота незначительная. Содержание металла в руде до 2 грамма на одну тонну считается богатым. В ЮАР есть рудники, где концентрация золота составляла более 30 граммов на одну тонну руды.

Золото сыграло огромную роль в развитии экономики. На определенном этапе развития цивилизации золото стало функционировать как деньги20. На базе золота формировалась и развивалась денежно-кредитная система. Золото сыграло важную роль в длительном функционировании золотого стандарта, который представляет собой систему денежного обращения, когда стоимость денежной единицы страны приравнивалась к официально установленному количеству золота, а деньгами служили золотые монеты или банкноты, конвертируемые в золото по установленному курсу.

Золотой стандарт, по свидетельству историков, возник в XV в.21, но официально он был оформлен в 1819 г., когда Британский Банк принял закон, в соответствии с которым необходимо было менять банкноты на золото по фиксированному курсу. Германия, Франция и США ввели Золотой стандарт в 1875, 1878 и 1879 гг. соответственно. Главной задачей в период действия золотого стандарта было поддержание со стороны Центрального банка паритета между национальной валютой и золотом, а для этого требовался соответствующий золотой резерв. Классическая система золотого стандарта перестала существовать в годы Первой мировой войны. В качестве международных резервов стала использоваться иностранная валюта - франк, фунт стерлингов, доллар США. Золото использовалось в международных расчетах. В дальнейшем происходила эволюция в сторону снижения роли золота в валютной сфере. В результате соглашения в Бреттон-Вудсе вместо золотого был провозглашен золотодевизный стандарт. В качестве резервных активов выступали иностранные валюты наряду с золотом, которое рассматривалось как основной резервный актив. А в 70-е годы ХХ в. на основе ямайских соглашений была отменена официальная цена на золото, которое перестало играть роль основного резервного актива.

В США в 1971 г. была отменена конвертируемость доллара в золото. Процесс демонетизации золота был довольно длительным, противоречивым, и, по мнению некоторых специалистов, еще не завер- шился22. Они полагают, что золото сохраняет роль чрезвычайных мировых денег, обеспечения международных кредитов, воплощения богатства. Кроме того, официальные золотые запасы выступают как международные активы и служат показателем кредитоспособности страны.

За всю историю человечества добыто около 225 тыс. тонн золота. В мире прогнозные ресурсы желтого металла составляют 61 тыс. тонн.

В настоящее время в международных финансовых организациях - Банке международных расчетов, Международном Валютном Фонде и Центральном Европейском банке, а также в 16 государствах мира сосредоточено 80%, или 27 тыс. тонн золота23.

Прогнозные ресурсы золота распределены по странам следующим образом.

Канада; 4,9% А^тралия; 3,7%

Рис. 6.1. Прогнозные ресурсы золота2

В настоящий момент мировой рынок золота представляет собой совокупность международных и внутренних рынков с разветвленной структурой глобальной торговли физическим металлом и производными инструментами.

В организационном плане рынок золота - это специальные центры торговли золотом, где осуществляются сделки по купли-продажи этого металла.

Субъектами рынка выступают центральные и коммерческие банки, корпорации и отдельные лица.

Рынки золота подразделяются на внутренние и мировые. Внутренние рынки представляют собой рынки отдельного или нескольких государств, предназначенных для местных инвесторов и тезавраторов. Отличительной чертой является значительная степень регулирования со стороны государства. Это касается вопросов ценообразования, установления квот, тарифов, налогов на движение драгоценных металлов. На внутренних рынках золота используется национальная валюта или доллар США.

В некоторых странах существуют черные рынки. Их функционирование обусловлено жестким государственным регулированием, когда запрещается ввоз или вывоз драгоценного металла, когда налоговые барьеры сдерживают торговлю золотом.

Мировые рынки золота характеризуются: •

развитой рыночной инфраструктурой; •

широким спектром операций; •

заключением крупных сделок; •

незначительным кругом участников (крупные банки, специализированные компании, государственные органы); •

отсутствием таможенных барьеров; •

проведением операций по правилам, которые устанавливаются самими участниками рынка и саморегулируемыми организациями; •

круглосуточным проведением операций; •

открытым характером проводимых операций.

Крупнейшие рынки золота находятся в Лондоне и Цюрихе.

Лондонский рынок золота функционирует с XVIII в., когда на этом рынке осуществлялась перепродажа добытого в колониях желтого металла посредническими компаниями. Доминирующему положению Лондона способствовало поступление золота из стран Британского Содружества, прежде всего - из ЮАР. Золото с Лондонского рынка вывозилось в европейские страны, на внутренние рынки Азии, Ближнего Востока. Особенность этого рынка состоит в том, что он выступает в роли основного перераспределительного центра, куда стекается желтый металл из мест его производства и уходит к конечным потребителям на внутренние рынки. Доминированию Лондонского рынка также способствует и проведение золотого фиксинга - установление цены на золото.

На Лондонском рынке объектом торговли являются стандартные слитки и монеты. При этом предметом сделок могут выступать монеты старой чеканки периода золотого стандарта, современные монеты массовой чеканки, используемые для тезаврации и спекуляции, а также монеты старых образцов, но с новыми датами чеканки. Кроме того, Лондонский рынок является центром проведения клиринговых операций с драгоценными металлами.

Определенную роль в позиционировании Лондонского рынка сыграл «Золотой пул», созданный в 1961 г. и представляющий собой наднациональную организацию, в которую входили центральные банки США, Франции, Великобритании, Италии, Швейцарии, Бельгии, Нидерландов и Германии.

Цель пула заключалась в поддержании цены на золото на официально установленном уровне, в координации действий монетарных властей по проведению единой политики на рынке золота. Банк Англии выступал в тот период агентом пула. Золотой пул прекратил свое существование в 1968 г.

В настоящее время координирующим центром на Лондонском рынке является Лондонская ассоциация рынка золота (The London Bullion Market Association). Данная ассоциация была создана в 1987 г. и включает две группы участников: маркетмейкеров и обычных участников. Маркетмейкеры должны поддерживать котировки на продажу и покупку. Тем самым они способствуют формированию цены. В роли мар кетмейкеров выступают крупные банки, такие как: Deutsche Bank, J.P. Morgan Chase Bank, N.M. Rotshild & Sons Ltd, Credit First Boston и другие, т.е. такие структуры, которым присущи высокая капитализация, высокие кредитные рейтинги, разветвленная клиентская сеть, огромный опыт работы с драгоценными металлами.

Обычные участники не принимают участие в формировании цены, и в своей деятельности ориентируются на маркетмейкеров. К ним относятся крупные финансовые компании, торгующие золотом, и фирмы, которые занимаются рафинированием металла, изготовлением стандартных слитков.

Значительную конкуренцию Лондонскому рынку составил рынок золота в Цюрихе. Этому способствовало ряд причин, среди которых - переориентация поставок золота из ЮАР, традиционный нейтралитет Швейцарии, функционирование Лондонского рынка для нерезидентов (это ограничение было устранено лишь в 1979 г.)

Цюрихский рынок является крупнейшим мировым центром по реализации желтого металла, через этот рынок проходит почти половина золота, которое необходимо для удовлетворения спроса на золото со стороны промышленности и населения.

Этот рынок характеризует ряд особенностей. Прежде всего, это касается структуры рынка. Организационной формой выступает пул крупнейших банков страны универсального типа. Члены пула являются дилерами и проводят сделки с золотом за свой счет в отличие от Лондонского рынка, где участники рынка являются брокерами.

Поэтому прибыль участников Цюрихского рынка формируется за счет разницы в ценах покупки и продажи. Банки-члены пула имеют свои аффинажные мощности, что повышает привлекательность рынка золота в Швейцарии. Для золотопромышленников Цюрихский рынок является более привлекательным, так как он позволяет им реализовать металл непосредственно членам пула, а не через посредников. Кроме того, на Цюрихском рынке предлагается широкий спектр операций, а также возможность совершать сделки во всех центрах торговли золотом, так как швейцарские банки имеют представительство в этих центрах. В Швейцарии довольно эффективно работает розничный рынок по продаже золотых слитков и монет.

Активные операции с золотом международного характера проводятся в Нью-Йорке, Гонконге, Чикаго, Дубае.

Развитие 1Т-технологий порождает серьезные изменения в торговле благородными металлами. Операции с драгоценными металлами осуществляются в Интернет, что создает специфический рынок. Центральные банки не выпускают валюту, обеспеченную золотом. Но появились компании, которые выпускают электронные деньги, обеспеченные золотом. Первая система золотых электронных денег, единицей в которой служит грамм или тройская унция (31,1 г.) золота, была создана в 1996 г. Уже спустя 10 лет совокупный золотой запас таких систем составлял около 9 тонн золота. Золотые электронные деньги защищены от валютного риска, и они являются интернациональными.

На тему «Золото как объект инвестирования на международном рынке драгметаллов»

С древних времен драгоценные металлы были известны человечеству. За это время менялась их роль, также как и важность, в разные времена. Они сыграли огромную роль в развитии международных отношении и мировой экономики в целом. И хотя на сегодняшний день они почти потеряли свою основную функцию в качестве денежного средства, они по-прежнему являются неотъемлемой частью нашей жизни.

Актуальность изучения данной темы заключается в том, что в последние годы на международном рынке драгоценных металлов происходят большие изменения, и это безусловно повлияет на экономику, поскольку данная отрасль является одной из самых перспективных и важных отраслей нашей экономики. Россия является одним из крупнейших производителей золота в мире, обладает большими запасами и государство уделяет большое внимание развитию данной отрасли.

Цель работы - выявить современные тенденции развития рынка драгоценных металлов на основе анализа международного рынка драгоценных металлов.

Для достижения данной цели были решены следующие задачи:

·определить сущность и понятие международного рынка драгоценных металлов;

·выявить особенности международного рынка драгоценных металлов;

·рассмотреть структуру международного рынка драгоценных металлов;

·анализировать динамику цен на международном рынке драгоценных металлов;

·выявить современные тенденции развития международного рынка драгоценных металлов;

Объект исследования - международный рынок драгоценных металлов.

Предмет исследования - современные тенденции развития международного рынка драгоценных металлов.

Работа имеет практическую значимость для всех участников международного рынка драгоценных металлов в разработке дальнейшей стратегии развития.

Теоретико-методологическая база. В качестве теоретической основы для изучения понятия международного рынка драгоценных металлов, его роли в экономике были использованы труды российских авторов таких, как Максимова В.Ф., Максимов К.В.. [9]

Данная работа состоит из двух глав. Также работа включает в себя оглавление, введение, заключение, список использованной литературы. Для более эффективного восприятия в работе были использованы графики, таблицы и схемы. Во введении обоснована актуальность темы работы, сформулированы цель и задачи работы, определены предмет и объект работы, теоретическая и методологическая основа, научная новизна и практическая значимость исследования.

В основной части даны описания драгоценных металлов, краткая история их открытия, свойства и области применения. Также приведены данные о запасах и добыче драгоценных металлов по странам. Кроме этого описаны участники международного рынка драгоценных металлов и операции, осуществляемые на данном рынке. В заключении подведены итоги исследования, обобщены основные выводы, сформулированы рекомендации.

Глава 1. Международный рынок драгоценных металлов и его особенности

Основные характеристики драгоценных металлов, их добыча и запасы в мире

Многотысячелетняя история обращения драгоценных металлов тесно связана с историей цивилизации. Драгоценные металлы сыграли огромную роль в открытии континентов и отраслей промышленности, в формировании и трансформации валютной системы, становлении и развитии денежно-кредитных отношений. С течением времени менялись функции и роль благородных металлов, но они по-прежнему занимают важное место в национальной экономике и международных отношениях.

История рынка золота тесно связана с историей международных валют. Фактически рынок золота в значительной степени был неотличим от валютного рынка вплоть до 1968 г., когда курсы валют стали плавающими, а сами валюты стали продаваться независимо от золота. [4]

В современных условиях с одной стороны происходит сокращение денежных функций, например, золота, а с другой возникают новые формы экономического бытия этого драгоценного металла. Не уменьшается тезаврационный, спекулятивный спрос на золото, возрастает его инвестиционная привлекательность.

Драгоценные металлы — металлы, не подверженные коррозии и окислению, что отличает их от большинства базовых металлов. Все они являются драгоценными металлами, благодаря их редкости. Основные благородные металлы — золото, серебро, а также платина и остальные 5 металлов платиновой группы — (рутений, родий, палладий, осмий, иридий). Иногда благородные металлы платиновой группы подразделяют на две триады: рутений, родий, палладий — лёгкие и платина, иридий, осмий — тяжёлые платиновые металлы

Добыча золота и запасы в мире. [Приложение 1,2].

Глава 2. Современные тенденции развития международного рынка драгоценных металлов

Виды инвестирования в золото и их характеристики

Мотивы, побуждающие частных инвесторов к вложению своих средств в драгоценные металлы, остаются практически неизменными на протяжении всей истории развития рынка. Это, прежде всего, уникальные физические и потребительские свойства, благодаря которым драгоценные металлы:

- обладают высокой капиталоемкостью, являются долгосрочным аккумулятором стоимости;

- выступают в качестве «последнего прибежища» для капитала;

- имеют высокую ликвидность (особенно золото и серебро), развитую инфраструктуру международного обращения и рыночного ценообразования;

- предоставляют хорошие возможности для диверсификации вложений. [6]

Способы инвестирования

Инвестировать в золото можно разными способами. Здесь будут проанализированы основные способы:

Покупка физического золота

Самое простое – это купить физическое золото в виде каких-либо изделий: слитков, монет или ювелирных украшений.

Первый способ – приобрести слитки и платину - имеет один большой плюс – ты становишься обладателем физического золота. Так сказать, имеешь его на руках. В таком случае, ты не будешь зависеть от риска банкротства финансовых институтов и краха всей финансовой системы в целом.

Но за этим неоспоримым плюсом кроется много минусов. Например:

· Одним из главных минусов является уплата НДС (в России – 18% от стоимости слитка). Налог уплачивается непосредственно при покупке в банке. При продаже слитка налог тебе никто не компенсирует. Прибавь к этому приличный спред(разницу между ценой покупки и ценой продажи), который устанавливают банки, торгуя слитками, и ты получишь ситуацию, в которой после покупки золотого слитка, тебе нужно дождаться пока золото вырастет в цене процентов на 30, чтобы только выйти в ноль. Именно поэтому покупка золотых слитков – это долгосрочная инвестиция. При инвестициях менее чем на 3 года, велика вероятность, что даже при росте цены на золото, ты не покроешь расходы, связанные с покупкой слитка

· Нужно заботиться о хранении слитка, ведь его могут просто-напросто украсть. Хорошим вариантом будет аренда ячейки в банке. А это – дополнительные расходы

· Процедура продажи слитка может быть затруднена. Если ты купил слиток банке, то проблем, скорее всего, не возникнет. Хотя не каждое отделение занимается выкупом золота (даже если оно занимается продажей)

· Поговаривают, что иногда банки отказываются принимать слитки и пластины, купленные в других финансовых учреждениях. Ну а если ты купил слиток не в банке, а в какой-нибудь подворотне, да ещё и без сертификата (или с поддельным сертификатом), то тогда продать его будет крайне затруднительно. Разве что, предлагать по подворотням за бесценок.

· Порча слитка. Наличие даже небольших царапин и потёртостей сильно снизит цену слитка. А золото – металл очень мягкий, поэтому нужно относиться к нему очень бережно, чтобы избежать царапин, вмятин и других повреждений. Утеря или порча сертификата, который прилагается к слитку, также, крайне негативно скажется на цене и очень затруднит процедуру продажи.

Второй способ – это приобретение монет. Монеты бывают коллекционными и инвестиционными. Законодательством установлен перечень инвестиционных монет, при покупке которых не придётся платить НДС. А вот если ты захочешь купить в банке коллекционную монету, НДС всё же придётся заплатить.

К настоящему моменту ассортимент инвестиционных монет в России ограничен лишь тремя наименованиями:

- золотая серия «Знаки Зодиака».

- серебряные монеты «Соболь»;

Плюсом покупки золотых монет является, как и в случае со слитками и пластинами, то, что золото будет у тебя на руках, и при любых банкротствах банков и даже крахе всей финансовой системы, сохранишь капитал.

Минусов, как и в случае со слитками, немало:

· НДС не взимается только с ограниченного перечня инвестиционных монет, помимо этого спред, как и при покупке слитков, немалый

· Нужно обеспечить безопасность хранения

· Процедура продажи монет может быть затруднена. Продажей монет занимаются многие банки, а скупкой – единицы. На чёрном рынке инвестиционные монеты котируются слабо, а цена, которую тебе могут предложить за коллекционную монету может тебя сильно разочаровать

· Нужно разбираться в монетах, особенно при покупке коллекционных монет. Иначе, высока вероятность покупки неликвидных монет

· Порча монеты. Как и в случае со слитками, любые повреждения — сколы, вмятины, потёртости, царапины снижают ценность монеты. Поэтому, учитывая, что золото – металл мягкий, к золотым монетам следует относиться очень бережно

Заключение

К драгоценным металлам относятся золото, серебро и пять других металла платиновой группы. Эти металлы распространены в мире неравномерно. Добытое золото продается на международных и внутренних рынках, где его покупают другие участники рынка (Центральные и коммерческие банки, дилеры брокеры, а также инвесторы). Крупные мировые рынки находятся в Англии, Швейцарии, США и Японии, где формируются цены на драгоценные металлы. Цены на драгоценные металлы формируются, как и на другие товары, под воздействием спроса и предложения. На изменение цен влияют множество факторов (кризисы, воины и т.д.).

Предложение на международном рынке драгоценных металлов формируется из трех источников: добыча, переработка лома и продажа из государственных резервов. Добыча драгоценных металлов уже давно держится на стабильном уровне и, как правило, резких изменении в объемах добычи не происходит. Продажа драгоценных металлов центральными банками из государственных резервов постепенно снижается. [1]

Структура спроса на международном рынке драгоценных металлов зависит от вида металла. Например, основную часть спроса на золото составляет спрос со стороны производителей ювелирных изделий.

Операции на рынке драгоценных металлов можно разделить на две группы: сделки, связанные с торговлей физическим металлом и с золотом в качестве финансового инструмента. В структуре международного рынка драгоценных металлов основную часть по оборотам занимает рынок золота.

Список использованной литературы:

Электронный ресурс

Приложение 1

Страны-лидеры по уровню добычи золота по итогам 2014 года [12]

Место	Страна	Зoлотодобыча, т	Изменение, %
2014*
Китай	438,2	465,7
Россия	248,8
Австралия	268,1	269,7
США	228,2	200,4	-12
Перу	187,7	169,3	-10
ЮАР	164,5	-7
Канада	133,3	153,1
Мексика	119,8	115,7	-3
Индонезия	109,2	109,9
Гана	107,4	106,1	-1
Бразилия	80,1	80,5
Узбекистан	77,4	80,4
Папуа-Новая Гвинея	60,5	59,2	-2
Аргентина	50,1	57,6
Мали	48,2	48,3
Казахстан	42,4	47,8
Танзания	46,6	44,3	-5
Чили	48,6	43,9	-10
Колумбия	41,2	43,1
Филиппины	38,7	39,4
Остальной мир
Всего в мире	3 049,5	3 109

Приложение 2

Рейтинг золотого запаса стран мира в динамике до 2015 [12]

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Международные финансовые рынки и международные финансовые институты»

на тему «Золото как объект инвестирования на международном рынке драгметаллов»

студентка группы БД-2420

очной формы обучения

Ермоленко Ангелина Алекандровна

К.Э.Н., доцент, Помаскина Ольга Владимировна

Введение……………………………………………………………………….

Глава 1. Международный рынок драгоценных металлов и его особенности……………………………………………………………………

1.1 Основные характеристики драгоценных металлов, их добыча и запасы в мире………………………………………………………………

1.2 Понятие международного рынка золота и его участники………….

1.3 Формирование цены на золото…………………………………….…

1.4 Операции с золотом на мировом рынке драгоценных металлов…..

Глава 2. Современные тенденции развития международного рынка драгоценных металлов………………………………………………………

2.1. Потребление золота на международном рынке…………….………

2.2. Виды инвестирования в золото и их характеристики…..………….

Заключение……………………………………………………………………

Список использованной литературы…………………………………….

Приложения………………………………………………………………….

Введение

Читайте также: